A verdade por trás da queda do mercado de criptomoedas: esgotamento de liquidez ou início de um mercado em baixa

Recentemente, muitas pessoas têm atribuído a queda do Bitcoin a vários “eventos de cisne negro” — como agências de fiscalização descobrindo grandes quantidades de ativos digitais, mitos de descentralização do mercado sendo destruídos, e assim por diante. Honestamente, esses argumentos parecem convincentes, mas na prática não têm relação com a lógica do mercado.

A história fala por si: descobertas não têm relação com o preço

Pense bem, Estados Unidos, Alemanha, Reino Unido, esses países receberam grandes quantidades de Bitcoin no passado, e o que aconteceu? O Bitcoin continuou a subir, o ciclo de mercado seguiu normalmente. Até mesmo eventos envolvendo indivíduos, na essência, são apenas “operações internas”, sem conexão direta com os fundamentos do setor. Esses fatores não são determinantes.

O verdadeiro fator decisivo: liquidez em dólares sendo drenada

A verdadeira razão para a queda do mercado é bastante simples — ninguém está comprando. Basta olhar o livro de ordens: as ordens de compra são tão escassas quanto papel, um sinal clássico de escassez de liquidez. Todo o mercado está encolhendo seus dólares, as instituições estão começando a apertar o caixa, vendendo qualquer coisa para parar o sangramento.

As notícias recentes de financiamento corporativo são um sinal: gigantes tecnológicos como Amazon e Meta começaram a emitir dívidas para sustentar seus negócios de IA — algo que não víamos nos últimos três anos. O que isso indica? Seus próprios fluxos de caixa não suportam mais os custos de IA. A Meta, por exemplo, está sendo questionada por investidores, e o preço das ações quase perdeu toda a alta do ano. Empresas desse nível precisam de injeções de capital, como não ficar preocupado o mercado?

Emoção em alta: aquela grande vela de baixa mudou tudo

A grande vela de baixa de 11 de outubro quebrou de vez o humor do mercado de criptomoedas, e até agora não conseguiu se recuperar. Combinado com a expectativa de queda nas taxas de juros pelo Federal Reserve e o ciclo de quatro anos do Bitcoin, o sentimento do mercado piorou ainda mais.

A verdade técnica: grandes ordens de venda de ETF

A principal pressão vendedora vem dos ETFs de Bitcoin, especialmente a redução de posições do iBIT. Isso não é teoria da conspiração, são dados concretos do mercado.

Entendendo corretamente as propriedades do Bitcoin

A título de correção de um equívoco comum: Bitcoin não é um ativo de proteção, mas sim um ativo de reserva. Ativos de proteção são aqueles que atraem fundos em momentos de pânico no mercado; o Bitcoin, na essência, é uma ferramenta de hedge contra a inflação. A subida ou descida do Bitcoin depende de uma coisa — liquidez em dólares. Quando o dólar está abundante, o Bitcoin sobe; quando fica escasso, ele cai. Em resumo, o Bitcoin é como um reservatório de água para o dólar.

Desde que o mercado tenha liquidez suficiente e ordens de compra sólidas, mesmo que alguém coloque uma grande ordem de 10.000 unidades a 100.000, quem vai se atrever a vender? Os vendedores terão que consumir essas 10.000 unidades para continuar a queda — isso é realista?

Estado atual do mercado

De acordo com os dados mais recentes, o preço do BTC está em $88.47K, com variação de +0.87% nas últimas 24 horas; o ETH está em $2.96K, com variação de +0.65%. Quanto ao volume de negociação, o BTC tem um volume de $866.95M nas últimas 24h, e o ETH de $410.09M.

Conclusão: olhe para os dados, não acredite em teorias da conspiração

A queda do mercado de criptomoedas não aconteceu por causa de uma “mitologia destruída”, mas sim por escassez de liquidez em dólares + vendas em massa de ETFs. Quem entende do mercado, ao olhar para o order book, entende tudo; quem não entende, acaba acreditando em várias teorias conspiratórias. Mantenha a calma, espere a correção do mercado se completar, e o próprio mercado falará por si.