#稳定币风险与合规 O lançamento do teste público do Tempo vale a pena seguir, mas a lógica central ainda deve considerar o fluxo de fundos na cadeia de pagamentos de moeda estável.

A combinação da Stripe e da Paradigm é realmente imaginativa - o modelo de custo de transação fixo de 0,1 centavos de dólar quebra a dor da volatilidade aleatória dos custos de congestão tradicionais na cadeia. Mas, do ponto de vista dos sinais na cadeia, o importante é observar o volume real de transações subsequentes e a situação de imobilização de fundos. A entrada de instituições financeiras tradicionais como o UBS e o Cross River Bank indica que o caminho de conformidade está a tornar-se progressivamente mais claro, o que é benéfico para a saúde a longo prazo do ecossistema das moedas estáveis.

Dados que precisam de acompanhamento:
1. Curva de crescimento do número de endereços ativos diários e do número de transações na rede Tempo
2. A escala de fundos que fluem para a moeda estável na cadeia e a taxa de retenção
3. Distribuição da proporção de transações reais de cada parceiro

Atualmente, isso parece mais um sinal de que a infraestrutura está a ser aperfeiçoada, e não de que há uma liberação de risco. O verdadeiro risco das moedas estáveis ainda reside na conformidade regulatória e na transparência das reservas – mesmo que a solução técnica seja otimizada, se a auditoria das reservas não for adequada, o problema da segurança dos fundos estará sempre presente. A médio prazo, pode-se acompanhar as mudanças nos fluxos de fundos dessa rede para ver se há realmente instituições em nível de baleia que estão a entrar no mercado.