BlackRock Apoia Bitcoin à Medida que o Preço Atraso e a Pressão de Compra Diminui

Fonte: Coindoo Título Original: BlackRock Backs Bitcoin as Price Lags and Buying Pressure Fades Link Original: https://coindoo.com/blackrock-backs-bitcoin-as-price-lags-and-buying-pressure-fades/ A recente ação de preço deixou o Bitcoin atrás de outros ativos principais, e novos dados on-chain sugerem que a fraqueza pode ser mais estrutural do que temporária.

Enquanto ações, metais preciosos e indicadores macroeconômicos apontam para um ambiente global saudável, o momentum do Bitcoin continua a diminuir por baixo da superfície.

Principais Conclusões

• Dados on-chain mostram o declínio de endereços ativos
• Alguns investidores acreditam que a gestão de fluxo institucional pode estar suprimindo uma alta sustentada
• A estagnação do Bitcoin destaca-se enquanto ações, metais e dados econômicos dos EUA continuam a mostrar forte momentum

Uma análise recente destaca uma queda constante na atividade da rede. Um dos sinais mais claros vem dos dados de endereços ativos, que desaceleraram juntamente com a ação de preço. Historicamente, rallies sustentados foram acompanhados por uma expansão na atividade de endereços, refletindo aumento na participação e entradas de capital.

As tendências de endereços ativos estão estreitamente ligadas aos fluxos de transações over-the-counter e on-chain. Quando o crescimento de endereços estagna, muitas vezes indica uma redução no envolvimento tanto de investidores de varejo quanto de participantes maiores do mercado. A desaceleração atual sugere que a pressão de compra está enfraquecendo não apenas nas exchanges, mas em todo o ecossistema Bitcoin.

Em vez de sinalizar uma distribuição direta, os dados apontam para um mercado que está perdendo energia. A participação está diminuindo e, sem novas entradas, os avanços de preço têm dificuldade em ganhar tração.

Comportamento Institucional Sob Análise

Além das métricas on-chain, alguns investidores e observadores de mercado estão cada vez mais apontando para a dinâmica de fluxo institucional como possível contribuinte para a falta de momentum de alta do Bitcoin. Em particular, a atenção voltou-se para os principais players institucionais e o comportamento dos ETFs de Bitcoin spot.

Segundo essa visão, grandes alocadores podem estar usando uma estratégia de distribuição moderada ao invés de vendas agressivas. A teoria sugere que as instituições aguardam picos de preço locais, descarregam uma parte das participações e depois recuam até que uma nova tentativa de rally se forme. Com o tempo, esse padrão pode suprimir uma alta sustentada sem desencadear quedas acentuadas, criando um mercado de sideways, arrastado.

Embora difícil de provar de forma definitiva, a lógica ressoa com as condições atuais. O Bitcoin repetidamente falhou em seguir adiante em tentativas de breakout, mesmo enquanto ativos de risco mais amplos continuam a subir.

Perspectiva das Grandes Instituições vs Ação de Preço de Curto Prazo

Grandes players institucionais mantêm uma postura construtiva de longo prazo em relação ao Bitcoin, posicionando-o recentemente ao lado de Títulos do Tesouro dos EUA e ações de grande capitalização como tema de investimento principal para 2025. Essa posição enquadra o Bitcoin como uma alocação estratégica, e não uma operação de curto prazo.

Alguns investidores argumentam que essa confiança de longo prazo pode coexistir com uma execução tática. Sob essa visão, grandes alocadores podem estar reduzindo exposição em picos de preço locais enquanto aguardam novos pontos de entrada, um padrão que pode estar dificultando a capacidade do Bitcoin de sustentar breakout. Combinado com a participação on-chain em declínio, essa dinâmica pode ajudar a explicar por que o momentum de preço permanece contido, apesar de condições macroeconômicas favoráveis.

Um Contraste Marcante com o Cenário Macro

O que torna a estagnação do Bitcoin mais notável é a força em outros mercados globais. As ações dos EUA continuam a negociar perto de níveis recordes, ouro e prata estão em alta, e a economia dos EUA como um todo envia sinais fortes. Os dados recentes de PIB superaram as expectativas por uma ampla margem, reforçando a narrativa de crescimento resiliente ao invés de desaceleração.

Em ciclos passados, esse tipo de ambiente macro frequentemente coincidiu com uma demanda mais forte por ativos de risco, incluindo Bitcoin. A divergência sugere que fatores específicos do Bitcoin, ao invés de obstáculos macroeconômicos, podem ser a força dominante que mantém os preços presos.

Problema de Momentum, Não um Sinal de Pânico

Tomando tudo junto, o quadro que emerge não é de medo ou capitulação, mas de exaustão. A atividade on-chain está esfriando, a participação está diminuindo, e grandes players podem estar gerenciando a exposição de forma oportunista ao invés de pressionar apostas para cima.

Sem uma demanda renovada de varejo ou instituições, o Bitcoin pode continuar a flutuar mesmo enquanto os mercados tradicionais prosperam. Os dados sugerem que o desafio não é a pressão de venda, mas a ausência de poder de compra suficiente para superá-la.

Até que as métricas de participação se recuperem e novos capitais entrem no mercado, a luta do Bitcoin para construir momentum de alta pode persistir — independentemente de quão favorável pareça o cenário macro em outros lugares.