Como investir em ouro de forma inteligente｜Análise completa dos custos e benefícios de 5 canais de compra e venda

Quer investir em ouro mas não sabe por onde começar? Com o aumento da tensão geopolítica e a persistência da inflação, cada vez mais pessoas começam a prestar atenção ao ouro, um ativo tradicional de proteção. Mas as formas de investir em ouro são variadas: ouro físico, papel ouro, fundos de índice, contratos futuros, CFDs, cada uma com custos, riscos e retornos diferentes. Este artigo faz uma comparação aprofundada de várias vias de negociação de ouro, ajudando-o a encontrar a melhor forma de entrada de acordo com seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco.

Agora investir em ouro vale a pena?

Revisão e Perspectivas do Mercado do Ouro

O preço do ouro passou por volatilidade intensa nos últimos anos. Entre 2022 e 2023, os preços oscilaram entre 2000 e 1700 dólares, sob forte pressão de conflitos geopolíticos e do aumento das taxas de juros pelo Fed.

Entrando em 2024, a situação mudou. As expectativas de redução de juros nos EUA aumentaram, os bancos centrais globais continuam a comprar ouro em recordes históricos, e o preço do ouro rompeu recordes históricos. Dados indicam que as compras líquidas globais de ouro em 2024 atingiram 1045 toneladas (superando as três últimas anos de mais de mil toneladas), impulsionando o preço para acima de 2700 dólares. Até setembro de 2025, o preço internacional do ouro já ultrapassou 3700 dólares, e o Goldman Sachs prevê que, em meados de 2026, pode atingir 4000 dólares.

Lógica central do investimento em ouro

Apesar do forte aumento do preço, a tendência de curto prazo ainda é difícil de prever. Para lucrar com o investimento em ouro, o fundamental é dominar o momento de entrada, não comprar no pico.

De acordo com diferentes objetivos de investimento, as estratégias também devem variar:

Compra a longo prazo — objetivo de preservar valor e valorizar, adequada para comprar ouro físico, contas de ouro ou ETFs de ouro, sem necessidade de negociações frequentes, focando em entrar em pontos baixos.

Lucro de curto prazo — objetivo de lucrar com as oscilações de preço, deve considerar contratos futuros de ouro ou CFDs de ouro. Essas ferramentas oferecem mecanismos de negociação bidirecional, e com habilidades de análise técnica e leitura de mercado, é possível lucrar com as variações do ouro. Algumas plataformas (como corretoras de futuros no exterior) permitem abrir negociações com apenas 50 dólares, com um limite de entrada muito baixo.

Comparação aprofundada de 5 formas de investir em ouro

Forma 1: Compra direta de barras de ouro — preserva valor, mas não gera juros

Negociação de ouro físico inclui barras, lingotes, moedas comemorativas, etc. Embora ter ouro na mão transmita segurança, do ponto de vista de investimento, há algumas desvantagens claras.

Primeiro, ouro físico não gera fluxo de caixa; após a compra, além de proteção contra inflação, não há outros rendimentos. Segundo, o custo de armazenamento não é baixo — é necessário um cofre ou custódia bancária, com custos a longo prazo consideráveis. Terceiro, baixa liquidez: é fácil comprar, difícil vender, com mercado limitado.

Portanto, ouro físico é mais adequado como ativo de longo prazo para preservação de valor e coleção, não como ferramenta de investimento ativo.

Onde comprar barras de ouro mais barato?

Compra em grande quantidade — recomenda-se ir direto ao banco (o Banco de Taiwan é o único banco oficial com negócios de ouro físico). O volume mínimo costuma ser 100g, com opções de 250g, 500g, 1kg. Os custos de processamento são baixos e a qualidade garantida.

Compra em pequena quantidade — pode considerar joalherias ou casas de penhores. Mas é essencial verificar a pureza, pois na venda o peso é o principal critério. Evite barras de ouro fictício, pois há espaço para negociação e risco de prejuízo.

Dica fiscal: compras e vendas de ouro físico acima de NT$50.000 precisam ser declaradas, com imposto de 6% sobre o lucro.

Forma 2: Conta de ouro — sem físico, mas com custos

A conta de ouro (também chamada de papel ouro) é uma alternativa conveniente. O banco mantém o ouro em custódia, você só precisa do certificado de conta, sem se preocupar com armazenamento físico. As negociações são feitas por transferência bancária, muito mais flexível do que barras de ouro.

Vários bancos oferecem esse serviço, incluindo Banco de Taiwan, CTBC, E.SUN. Em 2023, o Banco de Taiwan lançou a “Conta de Ouro de Duas Moedas”, permitindo que investidores se beneficiem das variações cambiais do NT$ e de moedas estrangeiras, além do preço do ouro.

Composição de custos

O custo da conta de ouro é de “custos de fricção moderados”. Seja em NT$ ou moeda estrangeira, há taxas de procedimento e custos cambiais, que muitas vezes se acumulam. Para negociações frequentes, os custos aumentam, portanto recomenda-se operação de baixa frequência.

No aspecto fiscal, os lucros de contas de ouro são considerados ganhos de propriedade, e perdas podem ser transferidas para os três anos seguintes para dedução.

Bancos recomendados: Banco de Taiwan, E.SUN, CTBC, com serviços de conta de ouro bem desenvolvidos.

Forma 3: ETF de ouro — baixo custo e alta liquidez

ETF de ouro é, na essência, um fundo de índice que acompanha o preço à vista do ouro internacional. Pode-se escolher investir em ETF de ouro de Taiwan(00635U) ou ETF de ouro dos EUA(GLD, IAU, etc).

Detalhamento de custos

ETF de Taiwan: taxa de gestão de 1,15% ao ano + corretagem de 0,15% + imposto de 0,1% = aproximadamente 1,4% ao ano

ETF de ouro dos EUA(GLD): taxa de gestão de 0,4% ao ano + corretagem de 0~0,1% + câmbio de 0,32% = aproximadamente 0,72% ao ano

ETF de ouro dos EUA(IAU): taxa de gestão de 0,25% ao ano + corretagem de 0~0,1% + câmbio de 0,32% = aproximadamente 0,57% ao ano

Em comparação com ouro físico e contas de ouro, os custos de ETF são mais competitivos. Além disso, por serem negociados em bolsa, a liquidez é muito superior à de barras de ouro físicas.

Vantagens: compra e venda fáceis, baixo custo de entrada, ideal para iniciantes, transparência de custos

Desvantagens: só permite posições longas, sem possibilidade de venda a descoberto, horário de negociação limitado, cobrança de taxa de gestão

Forma 4: Contratos futuros de ouro — negociação 24 horas, bidirecional

Contratos futuros de ouro são derivativos cujo ativo subjacente é o ouro internacional. Os investidores tentam lucrar com as variações de preço prevendo a alta ou baixa do ouro.

Características principais

Horários extensos — corretoras internacionais oferecem negociação quase 24 horas, muito mais flexível do que a bolsa de futuros de Taiwan (com horário mais curto).

Operação bidirecional — pode-se comprar (esperando alta) ou vender (esperando baixa).

Alavancagem — com uma margem de garantia, é possível controlar uma quantidade maior de ouro, potencializando ganhos e perdas.

Custos de manutenção baixos — ao contrário do ouro físico, não há custos de armazenamento adicionais.

Riscos e custos

O maior risco é o entregamento na data de vencimento. Os contratos têm uma data fixa; se não forem fechados antes, podem ser obrigados a entregar ou renovar, além de custos de rolagem. A alavancagem é uma espada de dois gumes: aumenta ganhos, mas também aumenta perdas na mesma proporção.

Fiscalmente, o imposto sobre ganhos de contratos futuros de ouro foi suspenso, com uma taxa de apenas 0,0000025.

Público-alvo: investidores com experiência, alta tolerância ao risco e capital suficiente.

Forma 5: CFD de ouro — derivativo de menor barreira de entrada

CFD é um contrato virtual que acompanha o preço do ouro à vista. Os investidores não possuem ouro real, apenas negociam a diferença de preço.

( Por que os CFDs são populares?

Baixo limite de entrada — algumas plataformas permitem negociar 0,01 lote de ouro por apenas US$18, muito menor do que contratos futuros.

Sem data de vencimento — ao contrário dos futuros, os CFDs podem ser mantidos indefinidamente, com maior flexibilidade.

Alavancagem variada — normalmente até 1x, 10x, 20x, 50x ou 100x, ajustando ao perfil de risco.

Negociação simples — sem necessidade de escolher ações, basta prever a direção do preço do ouro, mais intuitivo do que ações ou futuros.

) Custos e riscos

As taxas vêm principalmente do spread (diferença entre compra e venda) e de juros de manutenção de posição overnight. Em comparação com o imposto de transação de futuros, os custos de CFD são mais transparentes.

Por outro lado, a alta alavancagem traz riscos elevados. Uma previsão incorreta pode levar a perdas rápidas com pouco capital. Recomenda-se que iniciantes comecem com alavancagem baixa ou sem alavancagem, ganhando experiência antes de aumentar.

Fiscalmente, ganhos de negociações de ouro no exterior são considerados rendimentos estrangeiros, devendo ser incluídos na base de tributação mínima se excederem NT$1 milhão por ano.

Público-alvo: traders de curto prazo, alta tolerância ao risco e capital flexível.

Futuros vs CFDs: qual escolher?

Resumindo, futuros são indicados para investidores com capital suficiente e perfil profissional; CFDs são mais acessíveis para iniciantes e pequenos investidores.

Recomendações para escolher entre as 5 formas de investimento

Se seu objetivo é proteção e hedge

Opte por ouro físico ou conta de ouro. Essas duas opções têm o menor risco e são indicadas para manutenção de longo prazo. Ouro físico pode ser colecionável, conta de ouro é mais prática.

Se seu objetivo é crescimento estável

Escolha ETF de ouro. Baixo custo, alta liquidez, ideal para investidores que querem investir regularmente e de forma passiva.

Se você tem experiência em negociação e busca lucros de curto prazo

Entre em futuros ou CFDs. Se tiver capital suficiente, escolha futuros; se preferir maior flexibilidade ou capital menor, opte por CFDs.

Três dicas antes de investir

1. Risco de alavancagem — alavancagem é uma faca de dois gumes. Iniciantes devem começar com baixa alavancagem, aprender a gerenciar riscos antes de aumentar.

2. Escolha da plataforma de negociação — o mercado de CFDs é cheio de plataformas duvidosas. Sempre escolha plataformas reguladas por instituições reconhecidas internacionalmente (como ASIC, FSC, CIMA) para evitar fraudes.

3. Capacidade de análise técnica — negociações de curto prazo exigem análise de velas, suporte e resistência. Recomenda-se praticar em contas demo primeiro.

Por que o investimento em ouro nunca sai de moda?

Ouro mantém sua popularidade global por seu posicionamento único.

Hedge de risco sistemático — em guerras, crises financeiras, inflação, o tendência do ouro é de alta. Após a guerra Rússia-Ucrânia, o ouro subiu para 2069 dólares em semanas. Recentemente, atingiu novo recorde de 3700 dólares, comprovando essa característica.

Liquidez global — o mercado de ouro é grande, com volume suficiente para negociações rápidas a qualquer hora e lugar, comparável aos principais índices de ações.

Reconhecimento de investidores institucionais — organizações globais recomendam alocar mais de 10% do portfólio em ouro, demonstrando sua importância na gestão de ativos.

Decisão inteligente — por oferecer segurança e proteção em tempos de turbulência, instituições e investidores de alto patrimônio nunca deixam de incluir ouro em suas carteiras.

Em suma, escolher o canal de investimento em ouro adequado é mais importante do que seguir tendências de alta. É preciso alinhar com sua tolerância ao risco, horizonte de investimento e volume de capital para encontrar a melhor estratégia.