Ações de redes dos EUA e de Taiwan: os líderes da indústria de comunicações a serem observados em 2023

A indústria de comunicações de rede está a receber uma nova onda de oportunidades de crescimento. À medida que a infraestrutura de banda larga global acelera, o governo de Biden investiu 420 mil milhões de dólares na expansão da cobertura de internet de alta velocidade nos Estados Unidos, e os sete principais países industriais da UE também planeiam investir 6.000 mil milhões de dólares para alcançar a universalização da internet de alta velocidade até 2030. Sob a dupla força dos benefícios políticos e da atualização tecnológica, as ações de conceito de redes de comunicação tiveram um desempenho brilhante em 2023, com uma valorização superior a 35% desde o início do ano, muito acima do desempenho do mercado.

Composição central da indústria de comunicações de rede

A comunicação de rede abrange todos os equipamentos de hardware e tecnologias relacionadas à conexão à internet. Os dispositivos comuns incluem roteadores, switches, estações base, etc. Ações de conceito de redes de comunicação referem-se às ações de empresas cotadas cujo negócio envolve o setor de comunicações de rede.

A cadeia industrial é completa e multilayer: no topo, fornecedores de componentes de terminais de comunicação (microprocessadores, ICs de rede, memórias, etc.); no meio, fabricantes de equipamentos de rede (switches, roteadores, equipamentos de comunicação por fibra óptica); na base, diversos provedores de aplicações e serviços de comunicação (equipamentos de comunicação sem fios, com fios, operadoras de telecomunicações, etc.).

De acordo com dados da Dell’ Oro, o mercado global de equipamentos de comunicação cresceu por cinco anos consecutivos, atingindo quase 102 mil milhões de dólares em 2022. Espera-se que até 2025, o mercado ultrapasse os 120 mil milhões de dólares, com uma taxa de crescimento composta anual sólida. Com o surgimento do 5G e da Internet das Coisas, a indústria de redes de comunicação entra numa fase de crescimento acelerado.

Principais alvos de investimento em ações de redes de comunicação nos EUA

Nos últimos anos, o desempenho das ações de redes de comunicação nos EUA tem-se diversificado, mas a tendência geral mantém-se de subida. A seguir, algumas ações americanas de redes de comunicação que merecem atenção:

Cisco (CSCO)

Fabricante globalmente reconhecida de equipamentos de rede, com foco na venda de software e hardware de rede, incluindo switches, roteadores, entre outros produtos essenciais. Os resultados do segundo trimestre de 2023 mostraram uma receita de 15,2 mil milhões de dólares, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, com lucros também acima das expectativas do mercado.

À medida que os pedidos de IA continuam a crescer, o mercado valoriza cada vez mais o potencial de desenvolvimento da Cisco na área de IA, com uma valorização superior a 16% desde o início do ano. A posição de liderança da empresa no setor de equipamentos de rede fornece uma base sólida de sustentação aos seus fundamentos.

Arista Networks (ANET)

Principalmente dedicada ao design e venda de switches de múltiplas camadas e software, com clientes incluindo gigantes tecnológicos globais. Os lucros do segundo trimestre de 2023 atingiram 1,46 mil milhões de dólares, com lucros por ação de 1,58 dólares, ambos superando as expectativas do mercado.

A empresa obtém quase metade de sua receita de Microsoft e Meta, beneficiando-se diretamente do boom na infraestrutura de IA, com previsão de vendas contínuas em alta. Desde o início do ano, esta ação destacou-se com uma subida superior a 50%.

T-Mobile (TMUS)

Terceira maior operadora de telecomunicações dos EUA, com negócios principais em serviços de comunicação e venda de telemóveis. Os resultados mais recentes mostram que, no segundo trimestre, foram adicionados 760 mil novos utilizadores de voz, superando as expectativas do mercado e os concorrentes AT&T e Verizon.

Desde 2023, o preço das ações tem oscilado, mas os fundamentos sólidos e o impulso de crescimento de utilizadores indicam potencial de subida futura, sendo uma atenção recomendada para investidores de médio a longo prazo.

Broadcom (AVGO)

Líder mundial na indústria de chips de comunicação, dominando áreas como chips de Ethernet e Wi-Fi. Segundo dados da Linley, em 2021, a quota de mercado de chips de Ethernet foi de 70%.

Beneficiando do boom na IA, a Broadcom tem registado crescimento contínuo de receita, com previsões de superação de expectativas nos trimestres de Q2 e Q3 de 2023, e uma valorização superior a 55% desde o início do ano.

Qualcomm (QCOM)

Líder na área de comunicação móvel, focada no design e produção de chips para smartphones, tablets, entre outros dispositivos finais. Apesar de os resultados de 2023 estarem sob pressão, o preço das ações mantém-se em fase de consolidação, mas a empresa continua a liderar tecnicamente na área de 5G.

A Qualcomm colabora com a Meta para impulsionar aplicações de IA generativa em telemóveis em 2024, o que pode tornar-se um novo motor de crescimento, com potencial de recuperação do preço das ações.

Dados-chave comparativos das ações de redes de comunicação nos EUA

Oportunidades de investimento em ações de redes de comunicação em Taiwan

O índice de redes de comunicação de Taiwan subiu mais de 35% este ano, destacando-se entre os pares. Entre as empresas de Taiwan nesta indústria, as seguintes merecem atenção especial:

Chunghwa Telecom (2412)

Maior operadora de telecomunicações de Taiwan, com negócios em comunicações fixas, móveis e serviços de banda larga. No primeiro semestre de 2023, lucros por ação de 2,52 dólares, atingindo o máximo dos últimos 6 anos, e com 26 anos consecutivos de pagamento de dividendos. Em finais de junho, anunciou um dividendo em dinheiro de 4,7 dólares por ação, sendo considerada uma “ação de depósito a prazo” devido à sua estabilidade de dividendos.

Delta Electronics (2308)

Líder em fontes de alimentação em Taiwan, com negócios que incluem fornecimento de energia, automação e infraestrutura de comunicação. É também uma ação de conceito de IA e de veículos elétricos, com vantagens de diversificação de negócios evidentes.

No segundo trimestre de 2023, a receita ultrapassou 100 mil milhões de dólares, com um aumento de 11,7%, e lucro líquido de 15,056 mil milhões de dólares, com um crescimento de 10%. A gestão espera que a operação do terceiro trimestre seja mais estável que a do segundo, com fundamentos positivos contínuos. Desde o início do ano, a valorização ultrapassou 20%.

FarEasTone (4904)

Uma das três principais operadoras de telecomunicações de Taiwan, com negócios principais em serviços telefónicos, equipamentos de comunicação sem fios e componentes. Em 2023, beneficiou do upgrade dos utilizadores de 5G, com receita de 21,7 mil milhões de dólares, um aumento de 4,7%; lucro líquido de 2,8 mil milhões de dólares, um aumento de 19,7%.

Com 24 anos consecutivos de pagamento de dividendos, em julho distribuiu 3,25 dólares por ação. Desde o início do ano, o preço das ações subiu mais de 7%.

Chunghwa Telecom (2345)

Grande fabricante de switches de rede, com cerca de 70% do negócio proveniente de vendas de switches, tendo clientes incluindo grandes empresas internacionais. Os lucros do segundo trimestre cresceram em ambos os aspetos, com uma receita recorde e lucros por ação de 7,67 dólares no primeiro semestre.

Com o aumento na proporção de envios de switches de 400G, as expectativas do mercado indicam que os resultados se manterão em alto nível. Desde o início do ano, a valorização das ações foi a mais impressionante, com uma subida de 93%.

Qisda (6285)

Grande fabricante de comunicações por satélite e redes, com negócios que abrangem comunicação de rede, módulos automotivos e soluções de antenas. A participação no mercado das Américas é de 66%, sendo beneficiária direta do tema de infraestrutura de redes de comunicação nos EUA.

No segundo trimestre, a receita foi de aproximadamente 26,63 mil milhões de dólares, um aumento de 31,98%, atingindo um máximo histórico. Desde o início do ano, a valorização ultrapassou 60%, com potencial de crescimento adicional devido à crescente procura de telecomunicações na Europa e Américas.

Dados-chave comparativos de ações de redes de comunicação em Taiwan

Vantagens e riscos de investir em ações de redes de comunicação

Vantagens de investimento

Apoio político forte: Os principais países e regiões do mundo colocam a infraestrutura de banda larga como prioridade nacional, com apoio político crescente, proporcionando uma certeza de desenvolvimento a longo prazo para o setor.

Operação estável de grandes empresas tradicionais: Os líderes do setor de redes de comunicação têm impacto relativamente menor nos ciclos económicos, com alta estabilidade de receita e pagamento de dividendos consistente, atraindo investidores de valor de longo prazo.

Efeito de múltiplos conceitos: Muitas ações de conceito de redes de comunicação combinam 5G, Internet das Coisas e até IA, beneficiando-se de múltiplos temas em ressonância quando as indústrias relacionadas entram em fase de crescimento.

Riscos de investimento

Potencial de crescimento relativamente limitado: A maioria dos países desenvolvidos já possui infraestruturas de comunicação de rede bastante avançadas, com ritmo de novas construções a desacelerar, e o crescimento do setor é menor do que o de indústrias tecnológicas emergentes.

Concorrência contínua no setor: A redução das barreiras de entrada leva a um aumento de participantes no mercado, com empresas frequentemente a reduzir preços para conquistar pedidos, o que pressiona as margens de lucro.

Recomendações práticas para investir em ações de redes de comunicação

Múltiplos conceitos combinados são preferíveis: Priorizar ações de redes de comunicação que tenham atributos de múltiplos conceitos como 5G e IA, pois geralmente apresentam desempenho superior às ações de conceito único.

Diversificação através de ETFs: Para além do risco de concentração em ações individuais, investir em ETFs ou fundos relacionados pode dispersar riscos eficazmente. Exemplos incluem o ETF de Comunicação Global da Yuan Tai, o ETF de Telecomunicações dos EUA iShares, entre outros.

Cuidado com a volatilidade: Ferramentas de alavancagem podem ampliar ganhos, mas também aumentam riscos, sendo essencial usar ferramentas de gestão de risco como ordens de limite de lucro e de perda.

Resumo

As ações de conceito de redes de comunicação incluem líderes taiwaneses como Chunghwa Telecom e Chunghwa, bem como gigantes do setor nos EUA como Cisco e Arista. Com o avanço do 5G e da Internet das Coisas, além do forte investimento global em infraestrutura de banda larga, o futuro da indústria de comunicações de rede é promissor. Os investidores podem, de acordo com o seu perfil de risco, distribuir de forma adequada os investimentos em ações de redes de comunicação nos EUA e em Taiwan, aproveitando as oportunidades de investimento geradas pela atualização do setor.