Investidores precisam saber: O que é o valor de mercado e como ele afeta as decisões de investimento

Para investidores iniciantes, o que realmente é o valor de mercado

Quando falamos de análise de investimentos, muitas pessoas costumam ficar confusas entre diferentes abordagens, seja análise fundamental (Fundamental Analysis) ou análise técnica (Technical Analysis). Mas para investidores que desejam entender o valor real de uma empresa, o termo valor de mercado tem um significado profundo e importante.

Valor de mercado (Market Value) é descrito como o valor total de todos os ativos de uma empresa com base no preço atual de mercado. Enquanto o preço dos ativos muda, o valor de mercado reflete quanto o mercado avalia esses ativos.

O cálculo básico dessa métrica é: valor de mercado = preço atual da ação X número total de ações ordinárias

Por que isso é importante para os investidores? Porque o valor de mercado nos ajuda a avaliar se o dinheiro que pretendemos investir será realmente rentável e também permite comparar oportunidades de investimento entre diferentes empresas de forma clara.

Exemplo simples de cálculo do valor de mercado

Vamos supor que a empresa AAA tenha 300 milhões de ações ordinárias e que atualmente o preço de suas ações seja 1,50 reais por ação. Assim:

Valor de mercado da empresa AAA = 300 milhões de ações × 1,50 reais = 450 milhões de reais

Dessa forma, podemos dizer que o mercado avalia a empresa AAA em 450 milhões de reais. Se o preço da ação subir para 2 reais, o valor de mercado aumentará para 600 milhões de reais. Quando o preço da ação muda, o valor de mercado também muda proporcionalmente.

Quais fatores podem fazer o valor de mercado subir ou descer

O valor de mercado não surge por acaso. Diversos fatores influenciam essa métrica:

1. Desempenho operacional Se a empresa apresenta bons resultados, lucros crescentes e vendas aceleradas, o valor de mercado tende a subir, pois os investidores acreditam que a empresa fará seu dinheiro crescer.

2. Situação econômica geral Quando a economia do país ou do mundo está em bom estado, os investidores costumam ter maior confiança e estão dispostos a pagar mais pelas ações. Em períodos de recessão econômica, o valor de mercado pode diminuir.

3. Qualidade da gestão e visão estratégica Equipes de gestão renomadas, competentes e com planos claros geram maior confiança nos investidores.

4. Satisfação dos clientes e nível de confiança Se a empresa produz bens ou serviços de qualidade e possui uma base de clientes satisfeitos, o valor de mercado refletirá essa força.

5. Liquidez e capacidade de pagamento de dívidas Empresas com grande caixa e capacidade de pagar suas dívidas pontualmente tendem a ter um valor de mercado mais alto.

Como o valor de mercado se manifesta

O valor de mercado é apresentado de duas formas principais:

Forma 1: Valor de mercado de empresas listadas (Listed Companies) Para empresas com ações negociadas na bolsa de valores, o valor de mercado é calculado multiplicando o preço de fechamento do dia pelo número de ações em circulação (Outstanding Shares). Esse número varia constantemente com as oscilações do preço das ações.

Forma 2: Valor de mercado de outros ativos (Non-Listed Assets) Para ativos que não são negociados na bolsa, como imóveis, negócios privados ou projetos especiais, a avaliação de mercado requer métodos profissionais de avaliação, considerando qualidade, localização, potencial de geração de receita e outros fatores relevantes.

Diferença importante: valor de mercado vs. preço de mercado

Muitas pessoas podem confundir esses dois termos, mas na verdade há uma diferença importante:

Preço de mercado (Market Price) é o preço real de uma transação no mercado, determinado pela compra e venda efetiva. Esse preço muda o tempo todo, podendo subir ou descer a cada hora ou até minuto, impulsionado por emoções do mercado, demanda e oferta.

Já o valor de mercado (Market Value) é uma medida do valor total de uma empresa ou ativo, considerando uma perspectiva de longo prazo, refletindo potencial de lucro e estabilidade.

Para que serve: o preço de mercado é frequentemente utilizado por traders de curto prazo (Day Traders) que buscam lucrar com a volatilidade, enquanto o valor de mercado é uma informação importante para investidores de longo prazo que querem avaliar o valor real do ativo.

Valor de mercado vs. valor contábil (Book Value)

Valor contábil refere-se ao valor líquido dos ativos de uma empresa, conforme registrado em suas demonstrações financeiras, calculado por:

Valor contábil = ativos totais - passivos totais

Exemplo: A empresa BBB possui ativos totais de 500 milhões de reais e passivos totais de 250 milhões de reais. Assim, seu valor contábil é de 250 milhões de reais.

A principal diferença entre os dois é que:

• Valor de mercado oscila constantemente com as negociações e expectativas do mercado, refletindo a visão de futuro dos investidores.
• Valor contábil muda de forma mais lenta, pois depende de atualizações contábeis feitas algumas vezes ao ano.

Investidores inteligentes usam ambos os números para determinar se uma empresa está barata ou cara em relação ao seu valor real.

Valor de mercado vs. capitalização de mercado (Market Capitalization)

Capitalização de mercado (Market Cap) pode parecer semelhante ao valor de mercado, mas na verdade é uma métrica mais específica.

Cap de mercado refere-se ao valor de mercado das ações em circulação (Outstanding Shares), sendo uma medida do tamanho da empresa.

Exemplo: A Apple Inc., no final de 2023, tinha uma capitalização de mercado de cerca de 3,00 trilhões de dólares. Essa métrica é usada por investidores para classificar empresas em categorias como (Large Cap, Mid Cap, Small Cap).

Já o valor de mercado é um termo mais amplo, que pode incluir todos os ativos, não apenas ações.

Limitações que os investidores devem conhecer

Embora o valor de mercado seja uma ferramenta útil, ele possui limitações que devem ser consideradas:

1. Alta volatilidade O valor de mercado muda com as negociações e emoções do mercado, não refletindo necessariamente mudanças reais na empresa. É apenas o preço que o mercado atribui ao ativo.

2. Não mostra o quadro completo O valor de mercado pode não incluir detalhes como dívidas, qualidade da gestão ou estrutura de custos da empresa.

3. Não indica lucros futuros Uma empresa pode ter alto valor de mercado, mas não gerar lucros conforme esperado.

4. Influência de fatores externos O valor de mercado pode ser impulsionado por notícias temporárias, políticas governamentais ou mudanças fiscais que não estão relacionadas ao desempenho real da empresa.

Resumo: por que entender o valor de mercado

O valor de mercado é uma ferramenta fundamental para investidores que desejam tomar decisões inteligentes, seja em ações, imóveis ou negócios.

Ao compreender como ele é calculado, quais fatores influenciam e as diferenças em relação a outros indicadores, você poderá avaliar melhor as oportunidades de investimento.

Análise fundamental não é apenas olhar gráficos; o valor de mercado é um conhecimento essencial que investidores visionários devem estudar e entender bem, para construir uma carteira de investimentos sólida.