O dólar australiano atingiu mínimos históricos? Um artigo explica por que o dólar australiano frente ao dólar americano depreciou 35% em dez anos, será que em 2026 poderá se recuperar

O dólar australiano, como a quinta maior moeda de negociação global (dólar, euro, iene, libra, dólar australiano), é também um dos cinco principais pares de moedas mais negociados mundialmente, com alta liquidez e spreads baixos, sendo especialmente adequado para estratégias de curto prazo e de médio a longo prazo. Mas recentemente, um fenômeno chamou atenção: o dólar australiano atingiu mínimas históricas, e até mesmo o dólar de Hong Kong caiu a níveis inéditos.

O que está acontecendo? Por que essa antiga “moeda preferida de altas taxas de juros” está se tornando cada vez menos atrativa?

Dez anos de depreciação de 35%: por que o dólar australiano chegou a esse ponto

Os números falam por si. Desde o início de 2013, quando estava em torno de 1,05, o dólar australiano contra o dólar caiu mais de 35%, enquanto o índice do dólar (DXY) subiu 28,35% no mesmo período. O euro, o iene e o dólar canadense também se depreciaram em relação ao dólar, o que isso indica? Entramos em um ciclo de dólar forte globalmente.

Porém, a situação do dólar australiano é especialmente difícil porque ele caiu em três armadilhas:

Armadilha 1: Perda da propriedade de moeda de commodities
A estrutura de exportação da Austrália é bastante concentrada — minério de ferro, carvão, energia. Nos últimos anos, a forte economia chinesa impulsionou a demanda por esses materiais, elevando o dólar australiano. Em 2020, durante a pandemia, a Austrália controlou bem a crise, a China manteve seu apetite por commodities, e o AUD/USD subiu 38% em um ano, chegando perto de 1,05.

Mas e depois? A recuperação da China perdeu força, a demanda por commodities diminuiu, e o AUD perdeu seu “motor externo”. Em 2023-2024, a economia chinesa enfraqueceu, e o dólar australiano também permaneceu fraco por um longo período, às vezes subindo, às vezes sendo derrubado.

Armadilha 2: Perda da vantagem do diferencial de juros
O AUD já foi a moeda preferida para operações de carry trade, pois o Banco Central da Austrália tinha uma taxa de juros bastante superior à do Federal Reserve, atraindo fluxos de arbitragem. Agora, as taxas de juros estão se aproximando, com a taxa de juros em torno de 3,60% na Austrália, enquanto o Fed também mantém taxas elevadas, reduzindo o apelo do diferencial. Sem esse diferencial, o AUD perdeu sua “carta de trunfo”.

Armadilha 3: Pressões políticas dos EUA
Com tarifas adicionais e aumento das tensões comerciais globais, as exportações de commodities da Austrália sofreram impacto. A economia americana é resiliente, e a pressão de valorização do dólar persiste. A economia australiana não apresenta crescimento forte, e sua atratividade de ativos diminui. Essas três pressões juntas dificultam a recuperação do dólar australiano.

Resultado: O dólar de Hong Kong também atingiu mínimas históricas em relação ao AUD, refletindo a fraqueza relativa da economia australiana.

Por que o AUD se recuperou recentemente? Mas cuidado para não comemorar cedo

No segundo semestre de 2025, o dólar australiano realmente se recuperou. Os preços do minério de ferro e do ouro subiram bastante, o Federal Reserve começou a cortar juros, e os fluxos de capital migraram para ativos de risco, elevando o AUD. O par AUD/USD chegou a 0,6636, valorizando-se cerca de 5-7%.

Mas o problema é: isso é uma recuperação, não uma reversão de tendência.

Sempre que o AUD atinge seus picos anteriores, as vendas entram forte e empurram o preço para baixo. O mercado parece dizer: “Não confie, não vá muito longe.” Por quê? Porque os três pilares que sustentam o AUD ainda têm problemas:

• Política tarifária dos EUA ainda prejudica as exportações de commodities
• Crescimento econômico da Austrália carece de impulso claro
• Diferencial de juros ainda não voltou a níveis atrativos

Portanto, o estado atual do AUD é: “há uma recuperação, mas sem tendência definida” — não espere que ele volte rapidamente a 0,8.

O que esperar do AUD em 2026? Três fatores que podem ajudar

Para que o dólar australiano realmente entre em uma fase de alta sustentada, três condições precisam ser atendidas simultaneamente. Nenhuma delas pode faltar:

1. RBA precisa voltar a uma postura hawkish — para reconstruir o diferencial de juros

O Banco Central da Austrália atualmente mantém uma postura cautelosa, mas o mercado espera que em 2026 possa haver mais aumentos de juros. O Commonwealth Bank (CBA) projeta uma taxa de juros de até 3,85%.

Se a inflação persistir, o mercado de trabalho continuar resiliente, e o RBA adotar uma postura hawkish, o diferencial de juros pode ajudar a fortalecer o AUD. Caso contrário, a expectativa de alta de juros se frustre, e o suporte ao dólar australiano enfraquece. Essa é a primeira condição.

2. A economia chinesa precisa realmente se recuperar — essa é a bomba-relógio do AUD

Melhora na demanda chinesa → aumento nos preços das commodities → rápida valorização do AUD. A lógica é direta.

Porém, o problema é que a recuperação da China ainda não é clara o suficiente. Mesmo que as commodities tenham uma reação de curto prazo, o AUD pode facilmente mostrar um movimento de “alta rápida e recuo”. Essa é a maior prova de que os fundamentos ainda estão sendo testados.

3. O dólar precisa entrar em uma fase de enfraquecimento estrutural — realocação de fundos global

Em um cenário de corte de juros, o enfraquecimento do dólar geralmente favorece ativos de risco como o AUD. Mas, se o sentimento de aversão ao risco aumentar e os fundos retornarem ao dólar, o AUD pode ser pressionado para baixo, mesmo sem deterioração dos fundamentos.

Atualmente, os preços de energia e a demanda global não estão muito otimistas, e os investidores continuam preferindo ativos de refúgio (dólar), em vez de moedas cíclicas como o AUD.

Como as instituições veem o cenário do AUD em 2026

Alguns grandes bancos têm previsões bastante diferentes:

• Morgan Stanley: até o final de 2025, o AUD pode chegar a 0,72, apoiado pelo tom hawkish do RBA e pelos preços das commodities
• Modelo Traders Union: cerca de 0,6875 até o final de 2026 (intervalo de 0,6738 a 0,7012), subindo para 0,725 em 2027
• UBS: mais conservador, estima que ficará em torno de 0,68 até o final, devido às incertezas no comércio global e mudanças na política do Fed
• Economistas do CBA: os mais cautelosos, acreditam que a recuperação do AUD será breve, podendo atingir um pico em março de 2026 e recuar no final do ano

Na minha visão, o AUD provavelmente oscilará entre 0,68 e 0,70 na primeira metade de 2026. Não vai despencar (os fundamentos da Austrália são sólidos, e o RBA ainda é relativamente hawkish), nem disparar para 0,8 (a vantagem estrutural do dólar ainda existe). A curto prazo, a volatilidade será influenciada pelos dados econômicos da China, enquanto a recuperação dos recursos australianos e o ciclo de commodities podem favorecer o longo prazo.

O AUD contra HKD voltará a atingir máximas históricas? Isso dependerá do alinhamento dessas três condições.

Os três principais indicadores para o movimento do AUD — essenciais para investidores

Para entender as mudanças de tendência do AUD, é importante acompanhar esses três indicadores:

Política monetária do RBA → determina se o diferencial de juros será atrativo
Economia chinesa e preços das commodities → influenciam as perspectivas de exportação da Austrália
Tendência do dólar e sentimento de risco global → afetam os fluxos de capital

Compreender a interação entre esses fatores ajudará a identificar se o AUD tem potencial de sustentação para alta contínua.

Onde estão as oportunidades de negociação do AUD

O par AUD/USD, devido à alta liquidez e à forte volatilidade, é relativamente fácil de acompanhar para estratégias de médio e longo prazo. Apesar de alguns modelos de análise de curto prazo terem limitações, a estrutura econômica da Austrália torna as previsões de médio a longo prazo mais confiáveis.

Investidores podem participar do mercado de câmbio com operações de margem, realizando negociações de compra e venda, usando alavancagem de 1 a 200 vezes, buscando lucros em mercados de alta ou de baixa. A barreira de entrada é baixa, sendo adequada para investidores de pequeno e médio porte.

Aviso de risco: o mercado de câmbio é de alto risco, e há possibilidade de perda de todo o capital investido. Sempre utilize ordens de stop-loss.

Resumo da tendência do AUD

Como moeda de commodities, o AUD está altamente correlacionado com os preços do minério de ferro, carvão e energia, e essa característica é difícil de mudar. No curto prazo, o tom hawkish do RBA e a força dos preços das commodities podem oferecer suporte. No médio a longo prazo, é importante monitorar as incertezas globais e a possível recuperação do dólar.

A mínima histórica do AUD contra HKD reflete a fraqueza relativa da economia australiana. Mas, enquanto a demanda chinesa se recuperar, o Fed continuar cortando juros e o RBA manter postura hawkish, o AUD terá chances de se valorizar. A questão é: essa recuperação se transformará em uma tendência? Só em 2026 saberemos.