GBP e GBX: Guia completa para entender a Libra Esterlina nos mercados de divisas

A libra esterlina, identificada pelo código GBP, representa a moeda oficial do Reino Unido, das Ilhas Sandwich do Sul e de vários territórios britânicos ultramarinos. A nível mundial, ocupa a quarta posição entre as divisas mais valorizadas, com uma cotação aproximada de 1,2627 dólares americanos por libra. No contexto dos mercados Forex, esta moeda mantém um papel crucial, gerando cerca de 20% do volume total diário de transações, posicionando-se apenas atrás do dólar americano, do yen japonês e do euro.

O que é GBX e como se diferencia de GBP?

É fundamental compreender a distinção entre GBP e GBX para participar eficientemente nos mercados financeiros. Enquanto que GBP é a abreviatura oficial da libra esterlina, GBX representa o penny esterlina, equivalente a uma centésima parte de uma libra (1/100). Esta diferenciação torna-se particularmente relevante nos mercados de ações, onde as ações frequentemente são cotadas em pence em vez de libras, pelo que os operadores utilizam o código GBX para realizar estas transações sem ambiguidades.

O símbolo da libra esterlina é £, e a moeda é comumente conhecida nos círculos financeiros como “Quid”. A libra esterlina é reconhecida como a moeda mais antiga do mundo ainda em circulação e figura como a terceira divisa de reserva mais importante a nível global, segundo dados do Fundo Monetário Internacional.

A posição global da Libra Esterlina

O Banco de Inglaterra (BoE), como autoridade central responsável, emite as notas e define a política monetária da libra esterlina. O Reino Unido, classificado como a sexta maior economia mundial em termos de Produto Interno Bruto segundo o Banco Mundial, passou por transformações significativas na cotação da sua moeda, especialmente após o referendo do Brexit realizado em 23 de junho de 2016.

Desde atingir um máximo de 1,43 face ao euro em novembro de 2015, a taxa de câmbio GBP/EUR permaneceu abaixo de 1,2 desde julho de 2016, atingindo um mínimo de 1,10 em outubro de 2022. Em fevereiro de 2024, a paridade situava-se em 1,1710 euros por libra, refletindo a volatilidade inerente que caracteriza esta divisa no atual ambiente económico.

O contexto atual da economia britânica

A economia britânica enfrenta atualmente múltiplos desafios que influenciam diretamente o valor da libra. A instabilidade política, uma inflação elevada que ronda os 4%, e o impacto de recentes aumentos nas taxas de juro (situados em 5,25%) criam um cenário complexo. Além disso, a crise energética global e as tensões geopolíticas, particularmente no Médio Oriente, acrescentam camadas adicionais de incerteza que afetam a cotação do GBP nos mercados internacionais.

Estes fatores têm contribuído para uma maior volatilidade, demonstrando a sensibilidade da moeda perante mudanças no panorama macroeconómico, tanto a nível nacional como internacional.

GBP no mercado Forex: Conceitos fundamentais

O mercado Forex constitui um ambiente global onde se negociam divisas sem interrupções durante 24 horas por dia. Este mercado é essencial tanto para empresas multinacionais que necessitam de realizar transações em múltiplas moedas, como para investidores que procuram capitalizar sobre as flutuações nos tipos de câmbio, seja através de estratégias a longo prazo baseadas em projeções económicas regionais ou táticas a curto prazo que aproveitam a volatilidade.

O conceito de spread nas operações de divisas

Um aspeto crítico do trading no Forex é o spread, que representa a diferença entre o preço de compra e o preço de venda de um par de divisas. O spread funciona como um indicador direto da liquidez do mercado e dos custos associados à transação: um spread reduzido indica alta liquidez e menores custos operacionais, enquanto um spread elevado pode indicar o oposto. Os operadores devem avaliar cuidadosamente estes spreads ao executar operações, pois impactam diretamente na rentabilidade dos seus investimentos.

Principais pares de divisas com GBP

A seguir, apresentam-se os pares de divisas mais relevantes associados à libra esterlina:

Pares como GBP/USD e EUR/GBP, caracterizados por maior liquidez, geralmente oferecem spreads mais reduzidos, tornando-se opções atrativas para investidores. Por outro lado, pares como GBP/CHF apresentam spreads mais amplos devido ao menor volume de negociação.

GBP/USD: O Cable e sua importância no trading

O GBP/USD, frequentemente denominado “Cable” nos círculos financeiros, é a abreviatura do par de divisas entre a libra esterlina e o dólar americano. Este par indica quantos dólares americanos são necessários para adquirir uma libra esterlina, sendo o terceiro par de divisas mais negociado a nível internacional, representando aproximadamente 11% do volume total do mercado de divisas.

O elevado volume diário de troca, que atinge cerca de 330 mil milhões de dólares, implica uma alta liquidez de mercado. Esta liquidez permite que as ordens de compra e venda sejam executadas em frações de segundo, criando um ambiente de trading relativamente estável em comparação com pares mais voláteis. O par GBP/USD normalmente oscila menos de 1% em média diária.

Em 5 de fevereiro de 2024, o par cotizava-se a 1,2585 dólares, dentro de um intervalo de 52 semanas entre 1,18030 e 1,31457, com uma variação anual de 4,5%.

Dinâmicas recentes do GBP/USD

A primeira semana de fevereiro de 2024 apresentou desafios significativos para a libra, registando a sua maior queda semanal face ao dólar desde início de dezembro. Esta fraqueza teve origem na publicação de dados de emprego nos EUA que superaram as expectativas, reduzindo a probabilidade de cortes iminentes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal. O impulso do dólar deixou o GBP/USD numa posição debilitada, cotando-se a 1,2562 dólares, com uma queda semanal de 0,66%.

A reunião do Banco de Inglaterra manteve as taxas estáveis, embora tenha ajustado a sua linguagem relativamente à política monetária futura. O governador Andrew Bailey afirmou que o banco ainda não se aproxima de implementar cortes nas taxas. Os mercados antecipam quatro possíveis reduções de 25 pontos base ao longo do ano, com uma probabilidade de 50% de que a primeira ocorra em maio.

Factores que determinam o GBP/USD

A cotação deste par resulta da interação de diversos elementos económicos e políticos. As taxas de juro exercem influência direta sobre os fluxos de investimento entre ambas as divisas. A inflação, que mede o poder de compra e a estabilidade de preços, constitui um fator determinante. O crescimento económico, as políticas monetárias, o desempenho laboral e as balanças comerciais afetam significativamente o seu valor.

Com taxas de juro de 5,5% nos EUA e 5,25% no Reino Unido no início de 2024, além de taxas de inflação de 3,4% e 4%, respetivamente, o mercado pondera cuidadosamente estes indicadores. As tensões geopolíticas no Médio Oriente e a incerteza eleitoral nos EUA introduzem elementos adicionais de risco.

EUR/GBP: Comparação entre duas potências económicas

O EUR/GBP representa o valor da libra esterlina face ao euro e combina duas das principais moedas mundiais. Este par ocupa o oitavo lugar em liquidez entre todos os pares de divisas, gerando 3% do volume total de transações no Forex. A sensibilidade deste par a mudanças na política monetária e tensões geopolíticas é particularmente pronunciada.

O intervalo de cotação de 52 semanas oscila entre 0,84926 e 0,89832, apresentando uma variação anual de -4,54%.

Dinâmicas atuais do EUR/GBP

O par EUR/GBP encontra-se num ponto de inflexão, sendo influenciado pelas políticas monetárias divergentes entre a Zona Euro e o Reino Unido. Com o Banco Central Europeu a manter as taxas de juro em 4,5% e o Banco de Inglaterra em 5,25%, e com taxas de inflação de 2,8% e 4%, respetivamente, o mercado vive uma postura de cautela combinada com especulação.

A expectativa de que o BCE implemente cortes de taxas mais agressivos do que o Banco de Inglaterra tem sido um motor importante na recente valorização da libra face ao euro. Atualmente, o par negocia-se a cerca de 85,80 pence por euro, com uma tendência que sugere possível fortalecimento da libra à medida que os mercados internalizam os ajustamentos do BCE e a postura reticente do Banco de Inglaterra relativamente a cortes.

As expectativas do mercado antecipam movimentos de redução por parte do BCE em março e um primeiro ajuste do Banco de Inglaterra em junho de 2024. A persistência de inflação mais elevada no Reino Unido, juntamente com previsões de manutenção de taxas elevadas por mais tempo, sustenta a estabilidade da libra.

Factores que influenciam o EUR/GBP

Este par reflete não só diferenças nas taxas de juro, mas também a complexa interação de fatores económicos como inflação e emprego. Cada anúncio económico possui potencial para causar flutuações significativas. Variações nos números de emprego e nos saldos comerciais entre Europa e Reino Unido são fundamentais, pois alterações nas taxas de desemprego ou nos acordos comerciais modificam a dinâmica de investimento e confiança nas respetivas moedas.

GBP/JPY: O par de alta volatilidade

O GBP/JPY, conhecido como “The Dragon”, representa a taxa de câmbio entre a libra esterlina e o iene japonês. Este par destaca-se por oferecer oportunidades de trading dinâmicas para investidores que procuram capitalizar movimentos rápidos do mercado, caracterizando-se por uma elevada volatilidade.

A 5 de fevereiro de 2024, o GBP/JPY operava num intervalo de 52 semanas entre 157,394 e 188,957, com uma variação anual de 17,28%.

Tendências recentes do GBP/JPY

Recentemente, o GBP/JPY tem mostrado uma tendência de subida, impulsionada pela força relativa da economia britânica e pela antecipação de políticas monetárias divergentes entre o Banco do Japão e o Banco de Inglaterra. As expectativas de um ciclo de relaxamento monetário mais acentuado no Japão, comparado com uma postura mais moderada do Banco de Inglaterra, têm influenciado significativamente o sentimento do mercado.

O iene frequentemente atua como moeda refúgio em períodos de incerteza geopolítica, como as recentes tensões no Médio Oriente, o que pode contribuir para aumentar o seu valor e pressionar contra a libra.

Factores que impactam o GBP/JPY

O valor deste par é afetado pela política monetária do Banco do Japão, especialmente nos seus esforços de intervenção nos mercados cambiais para proteger a economia exportadora japonesa. A estabilidade política e económica, os preços da energia e condições climáticas extremas também influenciam o iene, devido à dependência do Japão de importações energéticas.

Atualmente, o Japão mantém taxas de juro de -0,1%, enquanto o Reino Unido apresenta 5,25%. As taxas de inflação reportadas são 2,6% para o Japão e 4% para o Reino Unido, refletindo diferenças significativas que impulsionam movimentos no par.

GBP/CHF: Estabilidade entre dois centros financeiros

O GBP/CHF reflete a interação económica entre o Reino Unido e a Suíça, dois importantes centros financeiros. Este par é amplamente negociado, pois a libra esterlina e o franco suíço constituem, respetivamente, a quarta e a sexta maiores moedas de reserva do mundo. O CHF, moeda suíça, goza de reputação pela sua estabilidade e representa a capital da banca privada mundial, com a mais alta renda per capita globalmente.

O intervalo de 52 semanas oscila entre 1,05577 e 1,15469, com variação anual de -2,04%.

Contexto atual do GBP/CHF

A libra esterlina demonstra notável firmeza face ao franco suíço no contexto atual. O Banco Nacional Suíço tem mantido taxas de juro relativamente mais baixas, enquanto o Banco de Inglaterra sustenta uma taxa mais elevada, o que tem sustentado a força da libra. As expectativas de inflação no Reino Unido indicam que as taxas podem permanecer elevadas por mais tempo, oferecendo apoio contínuo à libra.

A estabilidade financeira suíça, por sua vez, continua a oferecer refúgio seguro durante períodos de incerteza política e económica global, equilibrando as dinâmicas do par.

Factores que influenciam o GBP/CHF

O valor deste par é sensível às taxas de juro do Banco Nacional Suíço e do Banco de Inglaterra, bem como às taxas de inflação em ambos os países. O comércio bilateral, a estabilidade política e a posição da Suíça como centro de banca privada e refúgio seguro durante incertezas geopolíticas desempenham papel relevante na avaliação do par.

Perspetivas para investidores: Estratégias a curto e longo prazo

No cenário complexo dos mercados de divisas, os investidores enfrentam opções diversas ao considerar pares como GBP/USD, EUR/GBP, GBP/JPY e GBP/CHF.

Para investidores orientados a longo prazo, a consistência e estabilidade económica do Reino Unido são cruciais. Considerando que a libra esterlina manteve uma posição relativamente forte apesar das incertezas geopolíticas e desafios económicos, pode representar uma opção sólida para carteiras diversificadas com horizontes temporais alargados.

Para investidores com horizonte a curto prazo, a volatilidade apresentada por GBP/JPY e GBP/USD, impulsionada por diferenças nas políticas monetárias do Japão, Reino Unido e Estados Unidos, oferece oportunidades para trading especulativo. As flutuações de preços permitem aos traders capitalizar movimentos rápidos, aproveitando a incerteza e as reações do mercado perante anúncios económicos e decisões de política monetária, especialmente considerando as divergências atuais entre bancos centrais.

A compreensão clara da distinção entre GBP e GBX, juntamente com uma análise aprofundada dos fatores que impulsionam estes pares, constitui a base para tomar decisões informadas nos mercados de divisas.