Será que o preço do ouro vai subir em 2026? Previsões apontam para novos níveis históricos

O que acontece com o ouro agora?

Durante o ano de 2025, o mercado do ouro passou por uma grande mudança, começando o ano a 3455 dólares com uma média trimestral, e saltando para um pico inesperado de 4381 dólares por onça em meados de outubro, mas posteriormente recuou para fechar novembro a 4065 dólares. Esta volatilidade não reflete uma fraqueza na procura, mas indica uma luta entre realização de lucros e novas ondas de compra institucional.

Dados do Conselho Mundial do Ouro revelam que a procura total no segundo trimestre de 2025 atingiu 1249 toneladas (aumento de 3% ao ano), avaliada em 132 mil milhões de dólares (aumento de 45%). Os fundos de ouro negociados em bolsa atraíram grandes fluxos de capital, elevando os ativos sob gestão para 472 mil milhões de dólares.

Principais fatores que impulsionam os preços

Procura de investimento supera a oferta

As holdings globais de fundos de ouro aproximaram-se de um pico histórico de 3838 toneladas (aumento de 6% em relação ao trimestre anterior), enquanto a produção das minas aumentou apenas ligeiramente 1% ao ano (856 toneladas apenas no Q1 de 2025). Além disso, o ouro reciclado caiu 1%, pois os indivíduos preferem manter suas posses à espera de uma valorização maior.

Bancos centrais continuam a comprar

Os bancos centrais adicionaram 244 toneladas no primeiro trimestre de 2025 (aumento de 24% em relação à média quinquenal), sendo que a China sozinha adicionou 65 toneladas pelo 22º mês consecutivo. Agora, 44% dos bancos centrais globais possuem reservas de ouro, contra 37% em 2024. Espera-se que esse suporte continue até o final de 2026.

Fraqueza do dólar e queda dos rendimentos

O índice do dólar caiu 7,64% desde o seu pico no início do ano até o final de novembro de 2025, enquanto os rendimentos dos títulos americanos a 10 anos caíram de 4,6% para 4,07%. Essa combinação torna o ouro uma opção atraente em comparação com ativos denominados em dólares.

Tensões geopolíticas contínuas

Conflitos comerciais entre os EUA e a China, além de tensões no Oriente Médio e Taiwan, elevaram a procura por refúgios seguros em 7% ao ano. Quanto pior a situação, maior a alta do preço.

Previsões do Federal Reserve e política monetária

O Federal Reserve cortou a taxa de juros em 25 pontos base em outubro de 2025 (para 3,75-4,00%), e os mercados de derivativos já precificam um terceiro corte em dezembro de 2025. Relatórios da BlackRock indicam uma probabilidade de a taxa chegar a 3,4% até o final de 2026 em um cenário moderado.

O Banco Central Europeu e o Banco do Japão continuam com políticas expansionistas, o que apoia o ouro globalmente devido à fraqueza das moedas locais.

O que dizem os analistas sobre 2026?

O HSBC prevê que o ouro atingirá 5000 dólares no primeiro semestre de 2026, com uma média anual de 4600 dólares.

O Bank of America também elevou sua previsão para 5000 dólares como pico potencial, com uma média de 4400 dólares, mas alertou para uma correção de curto prazo se começar a realização de lucros.

Goldman Sachs ajustou sua previsão para 4900 dólares por onça, baseada em fluxos fortes para fundos de ouro e compras contínuas de bancos centrais.

J.P. Morgan prevê que o ouro chegará a 5055 dólares até meados de 2026.

O intervalo mais comum entre os analistas: 4800-5000 dólares como pico, e 4200-4800 dólares como média anual.

E as possíveis correções?

O HSBC alertou para uma possível correção até 4200 dólares na segunda metade de 2026, mas descartou uma queda abaixo de 3800 dólares, a menos que ocorra um grande choque econômico.

Goldman Sachs indicou que manter-se acima de 4800 dólares colocará os mercados à prova de uma credibilidade de preço.

J.P. Morgan e Deutsche Bank veem que o ouro entrou numa nova zona de preço difícil de ser rompida para baixo devido à mudança estratégica dos investidores em direção ao ouro como ativo de longo prazo.

Análise técnica no início de 2026

O ouro mantém um suporte forte em torno de 4000 dólares, ponto crítico. Quebrar esse nível visa 3800 dólares (50% de Fibonacci), enquanto uma quebra de 4200 dólares abre caminho para 4400 e 4680.

O índice RSI em 50 indica neutralidade total (sem sobrecompra ou sobrevenda).

O MACD permanece acima de zero, confirmando a tendência geral de alta.

A imagem técnica sugere um intervalo lateral de alta entre 4000-4220 dólares de curto prazo, com a tendência principal de alta enquanto o ouro permanecer acima da linha de tendência principal.

E a região árabe?

Egito: Com base nas previsões globais, o preço pode chegar a cerca de 522.580 libras egípcias por onça (aumento de 158,46% em relação aos preços atuais).

Arábia Saudita e Emirados Árabes: Se considerarmos a previsão de 5000 dólares por onça:

• Arábia Saudita: aproximadamente 18.750-19.000 riais sauditas
• Emirados Árabes: aproximadamente 18.375-19.000 dirhams Emirados

(Essas estimativas dependem da estabilidade das taxas de câmbio e da procura global contínua)

Resumo

As previsões para o preço do ouro em 2026 parecem fortemente de alta, impulsionadas pelos bancos centrais, novos investidores e tensões geopolíticas. Espera-se que o ouro teste níveis de 4800-5000 dólares, mas correções de curto prazo podem ocorrer em torno de 4200 dólares.

A chave é a estabilidade dos rendimentos reais e a fraqueza do dólar. Se a inflação recuar rapidamente e a confiança nos mercados retornar, o ouro pode entrar numa fase de estabilidade que impedirá atingir os 5000 dólares.

Investidores podem aproveitar os movimentos do ouro através da compra física de barras, fundos de ouro negociados em bolsa, ações de mineradoras ou contratos por diferença (CFDs), sendo que estes últimos requerem cautela devido aos altos riscos.