Quais são as ações de defesa militar de Taiwan? Novas oportunidades de investimento na atualidade de conflitos geopolíticos globais

O dia do vilarejo global parece estar a ficar cada vez mais distante. Desde o início da guerra entre Ucrânia e Rússia, os países têm reavaliado as suas capacidades de defesa, aumentando os investimentos militares, o que tem criado oportunidades de desenvolvimento sem precedentes para a indústria de defesa. Além disso, do ciberespaço, drones a mísseis de precisão, o modo de fazer guerra mudou há muito tempo, deixando de depender apenas de estratégias de massa, passando a quem domina a tecnologia ter vantagem nos conflitos.

Neste contexto, não são apenas as maiores empresas de defesa dos EUA a beneficiar, mas também há várias ações de defesa em Taiwan que merecem atenção. A sensibilidade da geopolítica no estreito de Taiwan faz com que o orçamento de defesa do país aumente ano após ano, criando espaço para crescimento das empresas locais do setor.

As ações de defesa valem mesmo a pena? Veja estes três pontos

Para avaliar se ações de defesa são um bom investimento, a filosofia de Warren Buffett oferece um bom quadro de referência. Ele enfatiza a busca por negócios com “bola de neve suficientemente molhada” e “faixa de pista longa”, e a indústria de defesa possui vantagens únicas nestes três aspectos.

Primeiro, a pista nunca termina

Desde que há registros históricos, a competição e os conflitos entre nações nunca cessaram. Assim, a demanda por aquisição de equipamentos militares é rígida, e o ciclo de vida desta indústria é muito mais longo do que na maioria das indústrias civis. Enquanto existir um país, a demanda por equipamentos militares não desaparecerá.

Segundo, a barreira de entrada é altíssima

As tecnologias mais avançadas geralmente são aplicadas primeiro no setor militar, sendo o setor civil o seguinte. Isso cria uma barreira natural de proteção tecnológica. Além disso, por envolver segurança nacional, a confiança leva tempo a ser construída; muitas empresas de defesa têm relações estreitas com governos, incluindo contratos de fornecimento exclusivo. Isso torna difícil para novos concorrentes substituírem empresas já estabelecidas como líderes.

Terceiro, o benefício geográfico está a fermentar

O mundo está a regressar do conceito de “vilarejo global” para uma “política regional”. A política de “retorno da manufatura” dos EUA, a competição entre grandes potências e o aumento dos orçamentos de defesa fazem com que os países não relaxem nesta área. Esta tendência deve continuar no futuro previsível, a menos que aconteça algo como uma “desmilitarização global”, evento de baixa probabilidade.

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Representações puras de defesa: Lockheed Martin e Northrop

Lockheed Martin(LMT) é a maior contratante de defesa do mundo, focada em sistemas de armas, aviões e mísseis. Em gráficos de longo prazo, o preço mostra uma trajetória estável de alta, com quedas geralmente relacionadas a correções do mercado. Para investidores de longo prazo, é uma escolha relativamente pura no setor de defesa.

Northrop Grumman(NOC) é a quarta maior fabricante de defesa global e também a maior fabricante de radares. Sua vantagem está na liderança tecnológica, especialmente em espaço, mísseis e comunicações. Ainda mais importante, a empresa aumentou dividendos por 18 anos consecutivos e iniciou um programa de recompra de ações de 5 bilhões de dólares este ano. Desde que os países continuem preocupados com a defesa (o que é quase uma norma), os pedidos da Northrop continuarão a chegar sem parar.

Defesa mista civil e militar: necessidade de análise cuidadosa

Raytheon(RTX) e Boeing(BA) atuam tanto no mercado militar quanto no civil, o que também traz riscos.

A Raytheon apresentou desempenho fraco neste ano, principalmente devido a problemas de qualidade em componentes de aviões civis que afetaram a Airbus. Isso prejudica a reputação e traz riscos de litígios e perda de clientes futuros. Apesar de os pedidos militares ainda crescerem, os problemas na parte civil podem arrastar o desempenho geral da empresa.

A Boeing tem situação semelhante, mas mais complexa. Acidentes consecutivos no 737 MAX, impacto da pandemia e a ameaça de novos concorrentes como a COMAC chinesa tornam o futuro da aviação civil incerto. Do ponto de vista de investimento, a receita militar da Boeing deve crescer de forma estável, mas o verdadeiro indicador do preço das ações é o setor civil.

General Dynamics(GD) oferece uma abordagem diferente. Embora não seja uma ação puramente de defesa, sua parte civil (principalmente jatos executivos Gulfstream) é relativamente resistente à conjuntura econômica, garantindo receitas estáveis. A empresa aumentou dividendos por 32 anos consecutivos, uma conquista rara na bolsa americana. Com receitas estáveis e o setor civil menos sensível às oscilações econômicas, ela oferece uma opção de investimento em defesa de baixa volatilidade.

Limites difusos: a lição da Caterpillar

Caterpillar(CAT) é uma situação interessante. Apesar de ser classificada como uma ação de defesa, sua receita de defesa representa menos de 30% do total, sendo seu core o setor de equipamentos industriais. Se ocorrer um conflito militar que exija reconstrução regional, as máquinas da Caterpillar se beneficiarão. Mas, essencialmente, o preço das ações depende mais de investimentos em infraestrutura global e do mercado de commodities do que de compras militares.

Isso nos lembra um princípio importante: não julgue apenas pelo nome, mas pela estrutura de receitas.

Quais ações de defesa em Taiwan? Oportunidades e riscos locais

Taiwan está na zona mais sensível da geopolítica global, com os orçamentos militares de ambos os lados do estreito sendo foco de atenção internacional. Nos últimos dois anos, o orçamento de defesa de Taiwan aumentou continuamente, trazendo crescimento real de pedidos para as empresas locais do setor.

Thunder Tiger: de brinquedos a drones

Thunder Tiger(8033.TW) tem uma história interessante. Antes, era uma grande fabricante de modelos controlados por rádio, focada em brinquedos. Com a explosão do mercado de drones, a empresa se transformou em fornecedora de defesa. Em 2022, suas ações subiram bastante, e com a demanda militar em alta, ela ainda tem potencial de crescimento.

Hanxiang: receita estável no mercado de manutenção

Hanxiang(2634.TW) seguiu um caminho diferente de Boeing e Thunder Tiger. Atua tanto em defesa quanto no civil, mas a diferença-chave é que sua parte civil é focada em manutenção e venda de peças de aviões, não na fabricação.

O que isso significa? Significa que, enquanto a aviação civil continuar operando normalmente (com demanda forte após o fim das restrições), a Hanxiang poderá obter lucros estáveis na manutenção. A parte militar é centrada em treinadores, e com o crescimento do mercado de drones e aumento da demanda militar, ela também se beneficiará. Em comparação com a Boeing, que enfrenta dificuldades por problemas de um único modelo, a diversificação da Hanxiang oferece maior estabilidade de preço.

Pontos essenciais ao investir em ações de defesa

Antes de escolher ações de defesa, alguns indicadores-chave devem ser considerados.

Primeiro, a proporção de receita de defesa. Se uma empresa tem menos de 10% de receita proveniente de defesa, a maior parte vem do civil, e você pode não aproveitar os benefícios do setor de defesa, além de correr riscos com a volatilidade do civil.

Segundo, avaliar se a empresa está alinhada com as tendências futuras de guerra. Os conflitos modernos podem não ampliar o tamanho do exército, mas o investimento em tecnologia continuará a crescer. Drones, mísseis e sistemas de comunicação terão demanda constante, enquanto pedidos de equipamentos tradicionais podem se estabilizar. Assim, é importante verificar se os produtos da empresa acompanham essa tendência.

Terceiro, não negligencie o setor civil. As quedas de preço da Raytheon e Boeing tiveram origem em problemas no civil, não na defesa. Isso mostra que a saúde do negócio civil muitas vezes determina o desempenho das ações.

Por fim, ações de defesa tendem a ser menos propensas à falência de empresas. Como os principais clientes são governos, e por questões de confiança e segurança, dificilmente o governo permitirá que uma grande empresa de defesa quebre. Isso oferece uma margem de segurança adicional.

Conclusão: o caminho do investimento em defesa

De fato, ações de defesa têm potencial, especialmente em tempos de conflitos frequentes e tensões geopolíticas globais. Mas investir com sucesso neste setor não é simplesmente comprar empresas com nomes bonitos, e sim:

1. Verificar a proporção e o crescimento da receita de defesa
2. Avaliar se o setor civil não irá arrastar o desempenho geral
3. Confirmar se os produtos estão alinhados com as futuras necessidades militares
4. Considerar fatores financeiros, tendências do setor e geopolítica

No caso de Taiwan, Thunder Tiger e Hanxiang merecem atenção, mas a escolha deve depender do perfil de risco e horizonte de investimento. Ações puras de defesa oferecem benefícios mais diretos, porém com maior volatilidade; ações mistas (civil e militar) tendem a ser mais estáveis, mas requerem análise fundamental mais detalhada.

Contanto que a política regional se mantenha, a longa pista de defesa continuará a oferecer oportunidades aos investidores. O segredo é encontrar empresas com vantagens competitivas sólidas, riscos civis controlados e ter paciência para esperar o momento certo.