A inflação permanece elevada, as expectativas de aumento das taxas na Austrália surgem, e há potencial para uma recuperação do dólar australiano em 2026

As últimas dados económicos da Austrália estão a reescrever as expectativas do mercado em relação à política monetária do banco central. Com a pressão inflacionária sem sinais de alívio, a possibilidade de aumento de juros na Austrália está a aumentar, como isso afetará a tendência do dólar australiano?

Inflação acima do esperado, ciclo de cortes de juros chega ao fim

A 26 de novembro, o AUD/USD subiu 0,6% para 0,6505, acumulando o quarto dia consecutivo de alta. A mudança de sentimento do mercado foi impulsionada pelos dados surpresa do IPC de outubro na Austrália — uma taxa de variação anual de 3,8%, acima da expectativa do mercado de 3,6%. Esses números impactaram diretamente as expectativas dos investidores de que o Banco da Reserva da Austrália continuaria a cortar juros.

Analistas do Capital Economics apontam que o índice de preços mais recente indica que a pressão inflacionária praticamente não mostra sinais de diminuição, e que há espaço muito limitado para o banco central iniciar uma nova rodada de aumentos de juros no curto prazo. Se os dados de contabilidade nacional que serão divulgados na próxima semana também confirmarem o aumento da pressão de capacidade, o ciclo de política de afrouxamento, do qual o mercado depende há muito tempo, provavelmente terá chegado ao fim.

Em contraste, os dados econômicos dos EUA favorecem a decisão do Federal Reserve de reduzir os juros em dezembro, o que diminui ainda mais a atratividade do dólar, impulsionando indiretamente o desempenho do dólar australiano.

Divergências entre instituições: expectativa de aumento de juros está se formando

A 9 de dezembro, o Banco da Reserva da Austrália (RBA) anunciará a sua decisão mais recente de taxa de juros, e o consenso de que manterá a taxa em 3,60% parece estar bem estabelecido. No entanto, há divergências entre as opiniões das instituições sobre a direção da política até 2026.

Stephen Wu, analista do UBS, acredita que a situação mudou. Ele afirma que a tendência de aumento da inflação atual é preocupante, e que o índice de preços ao consumidor provavelmente permanecerá acima do intervalo-alvo do Reserve Bank da Austrália durante o próximo ano. Com base nessa avaliação, o UBS prevê que o banco central australiano começará a aumentar os juros no quarto trimestre de 2026.

A opinião de Jo Masters, economista-chefe da Barrenjoey, é mais direta: “Embora o limiar para aumento de juros seja extremamente alto, é provável que o Banco da Reserva da Austrália tome uma ação em 2026. A fase final da inflação pode exigir uma política monetária mais restritiva; não vemos uma trajetória de cortes de juros em 2026.”

Por outro lado, algumas instituições ainda consideram que há possibilidade de cortes de juros na Austrália, mas o surgimento da expectativa de aumento já representa uma mudança significativa na política.

Com o aumento de juros na Austrália, o dólar australiano deve liderar as altas no G-10

Francesco Pesole, analista do ING, afirma que o dólar australiano está se tornando a opção mais atraente entre as moedas do G-10 para o próximo ano.

Pesole destaca que o Banco da Reserva da Austrália prevê realizar apenas um corte de juros no futuro, o que significa que, até o segundo trimestre de 2026, a Austrália poderá ter a maior taxa de juros do grupo G-10. Além disso, considerando a melhora nas relações comerciais, as perspectivas de crescimento econômico da Austrália parecem bastante positivas.

Diante do surgimento oficial da expectativa de aumento de juros na Austrália, a probabilidade de continuação da alta do dólar australiano frente ao dólar americano não é baixa. O mercado está ajustando os preços para um novo ciclo de política.