O que os investidores devem considerar sobre a recente valorização e avaliação da MakeMyTrip (MMYT)

MakeMyTrip (MMYT) encerrou a sua última sessão de negociação a $71,39, com um aumento de 1,54% em relação ao fecho anterior — um desempenho que superou o avanço diário de 0,54% do índice S&P 500. O Dow subiu 0,61% enquanto o Nasdaq, com forte componente tecnológico, aumentou 0,65%. No entanto, esta recente recuperação mascara uma fraqueza subjacente: as ações caíram 13,11% no último mês, tendo um desempenho inferior ao setor de Computadores e Tecnologia (-1,42%) e ao S&P 500 (-0,8%).

Perspetivas de Resultados e Projeções de Analistas

Os próximos resultados serão cruciais de acompanhar. Para o trimestre atual, os analistas projetam um EPS de $0,43, representando um aumento de 10,26% em relação ao mesmo período do ano passado. A orientação de receita situa-se em $313,62 milhões, refletindo um crescimento de 17,3% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. Em termos anuais, o consenso aponta para um EPS de $1,62 e uma receita de $1,11 mil milhões — melhorias de 3,85% e 13,49%, respetivamente, face aos níveis de 2023.

Avaliação: Um Fator Crítico a Considerar

É aqui que os investidores precisam de parar e pensar cuidadosamente. A MMYT negocia a um P/E Forward de 43,4, um prémio substancial acima da média do setor, que é de 12,85. Este prémio de avaliação de 3,4x levanta questões sobre a sustentabilidade do crescimento e o risco de desvalorização. O setor de Internet - Serviços de Entrega, onde a MMYT está inserida, ocupa a 168ª posição entre mais de 250 setores na Classificação de Indústrias Zacks — colocada na cauda de 32%. Dados históricos mostram que setores de topo superam os setores de menor desempenho por margens de 2 para 1.

Revisões de Estimativas Recentes e Classificações

As revisões de estimativas desenham um quadro cauteloso: as projeções de EPS consensuais diminuíram 29,13% nos últimos 30 dias — uma reversão significativa que sugere que o sentimento dos analistas está a deteriorar-se. A MMYT atualmente possui uma Classificação Zacks de #3 (Manter). Esta classificação reflete que, embora os fundamentos apoiem um crescimento modesto, o múltiplo de avaliação deixa pouco espaço para decepções. Para contextualizar, ações com classificação #1 Zacks têm retornos anuais médios de +25% desde 1988.

Conclusão

A MakeMyTrip apresenta um quadro misto que merece uma análise cuidadosa. O crescimento da receita, que acelera para 17,3%, é encorajador, mas o P/E Forward de 43,4 exige uma execução forte para justificar o prémio. Combinado com revisões negativas de estimativas e obstáculos setoriais, os investidores devem considerar esperar por avaliações mais favoráveis ou por um momentum de lucros mais claro antes de investir capital novo.