A Realidade do Desempenho dos Fundos de Investimento: Por que a Maioria Não Consegue Superar o Mercado

Se estás a pensar em investir em fundos de investimento, aqui fica o que precisas de saber—a maioria deles tem um desempenho inferior. Aproximadamente 79% dos fundos de ações não conseguiram superar o S&P 500 em 2021 sozinho, e essa diferença aumentou para 86% na última década. Então, como é que um desempenho sólido realmente se apresenta, e como podes identificar o fundo de retorno mais alto nos últimos 20 anos?

Compreender os Fundos de Investimento: Os Fundamentos

Um fundo de investimento agrega dinheiro de vários investidores e permite que gestores profissionais de fundos façam o trabalho pesado. Em vez de passares horas a pesquisar ações individuais, obténs uma diversificação instantânea através de vários ativos, setores e tamanhos de empresas. Estes fundos são normalmente geridos por empresas de investimento estabelecidas e têm como objetivo preservar a riqueza através de estratégias conservadoras ou gerar crescimento através de posicionamentos agressivos.

Os principais tipos incluem fundos de ações (focados em ações), fundos de obrigações (renda fixa), fundos do mercado monetário (curto prazo, baixo risco), e fundos de data alvo (ajustam automaticamente o risco à medida que envelheces).

O Fator Custo que Não Podes Ignorar

Aqui é que os fundos de investimento ficam complicados. Cada fundo cobra uma taxa de despesa—basicamente uma comissão escondida que reduz os teus retornos. Embora pareça pequena no papel, ela compõe-se ao longo de décadas. Além disso, ao investires num fundo de investimento, renuncias aos direitos de voto sobre os títulos subjacentes. Estás, na prática, a entregar o controlo aos gestores do fundo, para melhor ou pior.

O que é que os Fundos de Investimento realmente Retornam?

Desempenho Histórico em Relação ao Benchmark

O S&P 500 entregou historicamente cerca de 10,70% ao ano ao longo do seu percurso de 65 anos. A maioria dos fundos de investimento luta para igualar, quanto mais superar, esse valor.

Olhando para o desempenho a longo prazo, o fundo de maior retorno nos últimos 20 anos entregou cerca de 12,86% ao ano para carteiras de ações de grande capitalização—superando o retorno de 8,13% do S&P 500 desde 2002. Num horizonte de 10 anos, os fundos de grande capitalização de melhor desempenho atingiram retornos de até 17%, embora este período tenha beneficiado de um mercado em alta prolongado.

A lição principal: um desempenho consistente acima da média é raro. Um fundo de investimento verdadeiramente bom é aquele que supera repetidamente o sua referência, não apenas por sorte uma vez.

Por que o Desempenho Varia Tão Extremamente

O universo dos fundos de investimento é enorme—mais de 7.000 fundos ativos operam nos EUA, cada um focado em setores e segmentos de mercado diferentes. Isto cria enormes diferenças de desempenho. Considera 2022: fundos do setor de energia dispararam enquanto carteiras com forte componente tecnológica afundaram. A composição do teu fundo determina totalmente os teus retornos, tornando a exposição setorial fundamental para a tua estratégia.

Fundos de Investimento vs. As Alternativas

Fundos de Investimento vs. ETFs

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) oferecem maior flexibilidade. Ao contrário dos fundos de investimento, os ETFs negociam abertamente nas bolsas de valores como ações individuais, o que significa que podes comprá-los, vendê-los ou até fazer vendas a descoberto durante o horário de mercado. Os ETFs normalmente cobram taxas mais baixas e oferecem melhor liquidez, tornando-os atraentes para traders ativos.

Fundos de Investimento vs. Hedge Funds

Os hedge funds operam numa liga completamente diferente. São acessíveis apenas a investidores qualificados, cobram taxas substancialmente mais altas e perseguem estratégias mais arriscadas—including venda a descoberto e trading de derivados. Embora possam gerar retornos elevados, os riscos de desvantagem também são amplificados.

É Esta a Decisão Certa Para Ti?

Os fundos de investimento funcionam melhor se queres gestão profissional e uma diversificação ampla sem necessidade de monitorização constante. No entanto, o sucesso depende inteiramente de três fatores:

• O teu horizonte de investimento: horizontes mais longos absorvem melhor a volatilidade
• A tua tolerância ao risco: consegues suportar uma queda de 30% sem vender em pânico?
• Consciência de custos: calcula sempre o impacto total das taxas de despesa ao longo do teu período de investimento

Antes de te comprometeres, pesquisa o histórico do gestor do fundo, entende em que setores e empresas eles estão a focar, e avalia honestamente se alternativas passivas como ETFs de índice podem servir-te melhor a um custo inferior.

A conclusão: os fundos de investimento podem funcionar, mas é preciso entrar com olhos bem abertos às suas limitações e custos.