A recuperação do mercado de ações em 2026 parece provável à medida que a economia dos EUA desafia os obstáculos tarifários — Aqui está o que a Wall Street prevê

A Fundação Económica Permanece Forte Apesar das Preocupações Comerciais

Dados económicos recentes surpreenderam os investidores positivamente. A economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 4,3% no terceiro trimestre, superando significativamente as previsões dos economistas de 3,3%. Este desempenho robusto reflete um forte consumo e atividade de investimento empresarial, mesmo com as políticas tarifárias que criaram incertezas comerciais. Para contexto, a média de crescimento do PIB nos últimos 10 anos situa-se em apenas 2,7%, tornando a leitura mais recente excecionalmente sólida.

Claro que alguns economistas argumentam que parte deste crescimento resulta de uma antecipação de inventários antes da implementação de tarifas — uma distorção comercial temporária, e não uma força subjacente da economia. No entanto, quando comparado com o desempenho económico regional, incluindo métricas como a contribuição do PIB do Colorado para a atividade económica mais ampla dos EUA, a expansão geral demonstra uma resiliência genuína em múltiplos setores e regiões.

Inteligência Artificial Impulsiona a Próxima Onda de Resultados Empresariais

Os previsores de Wall Street tornaram-se cada vez mais otimistas em relação a 2026, principalmente devido às expectativas aceleradas de lucros ligadas ao boom da IA. O S&P 500 está projetado para ver um aumento de lucros de 15,5% no próximo ano, face aos 13,2% previstos para 2025. O que é particularmente notável é a trajetória do setor de tecnologia — os analistas estimam que os lucros de tecnologia da informação irão saltar para 30,4% de crescimento em 2026, à medida que a procura por hardware e software de IA se intensifica.

O setor de serviços de comunicação também figura de destaque, com previsões de crescimento de lucros de 20,5% em 2025, embora a tecnologia continue a ser o principal motor de crescimento. Esta força concentrada em nomes expostos à IA criou uma narrativa convincente para os investidores em ações de cara ao novo ano.

As Metas de Preço do Wall Street para 2026 Sinalizam Potencial de Alta de Dois Dígitos

De acordo com previsões agregadas de analistas, o S&P 500 tem um preço-alvo mediano de 8.011 até ao final de 2026. A partir do nível atual de 6.930, isto implica um potencial de subida de aproximadamente 15,5%. Vários grandes bancos de investimento delinearam cenários mais otimistas:

JPMorgan Chase sugere que o índice pode atingir 8.200 se os lucros impressionarem e a Federal Reserve seguir com mais de duas reduções de taxas, num contexto de inflação a arrefecer. As suas principais escolhas de ações centram-se em líderes tecnológicos como Alphabet e Broadcom, além do especialista em redes Arista Networks.

Evercore prevê um nível de 9.000 se a incerteza nas políticas comerciais diminuir, os ganhos de produtividade da IA se materializarem amplamente, e a Fed cortar taxas mais do que o atualmente previsto. Esta firma prefere Microsoft, Oracle e Snowflake entre nomes individuais.

Morgan Stanley delineia um cenário otimista de atingir 9.000 se as pressões relacionadas com tarifas diminuírem e os investidores aceitarem múltiplos de avaliação mais elevados, em torno de 23 vezes os lucros futuros. As suas principais apostas incluem Amazon, Nvidia e Astera Labs.

Até mesmo Oppenheimer, adotando uma abordagem mais moderada, prevê que o S&P 500 atingirá 8.100, com Alphabet, Microsoft e Nvidia entre as ações preferidas.

Uma Verificação de Realidade nas Previsões

Embora o entusiasmo de Wall Street pareça justificado, dado o atual cenário fundamental, os investidores devem reconhecer que as previsões de analistas têm um histórico misto. Durante o período de 2020-2024, as previsões medianas para o final do ano do S&P 500 desviaram dos retornos reais em uma média de 18 pontos percentuais, de acordo com a pesquisa do Goldman Sachs. Esta margem de erro significativa sugere que as projeções para 2026 devem ser encaradas como orientações de direção, e não como certezas.

A combinação de um forte crescimento do PIB, expectativas aceleradas de lucros e ventos favoráveis da IA cria uma configuração atraente para as ações. No entanto, desenvolvimentos nas políticas tarifárias, dinâmicas de inflação e decisões da Federal Reserve continuam a ser variáveis-chave que podem alterar significativamente a trajetória.