#流动性与利率政策 Depois de ver esta rodada de discussões sobre liquidez e Bitcoin, tenho que dizer a minha opinião — a divergência de opiniões entre esses analistas macro revela exatamente uma verdade que quem já caiu na cadeia conhece há muito tempo: ninguém consegue prever com precisão a curto prazo, mas sinais de risco não podem ser ignorados.

Luke Gromen, que manteve sua posição desde US$30.000 até agora e ainda se atreve a virar para uma visão de curto prazo bearish, tem uma lógica que vale a pena refletir. A frase "impressão de dinheiro em nível nuclear só pode ser relaxada, caso contrário, será aperto" é bastante contundente — basicamente, indica que a probabilidade de deterioração do ambiente de liquidez é maior. Ele também está atento às movimentações do Tether, o que é interessante, já que a posição de ouro no balanço patrimonial deles é ainda maior, o que equivale a votar com ouro de verdade. A ameaça da computação quântica, embora pareça distante, num horizonte de 2 a 9 anos, não é algo tão remoto para investidores de médio prazo como nós.

Por outro lado, Tom Lee ainda está pintando a história de US$200.000, com um lado da Fundstrat preocupado com risco e outro com liquidez, cada um com sua lógica. Numa situação dessas, a postura mais perigosa é ouvir apenas o que se quer ouvir. Minha experiência mostra que: quando até as instituições profissionais apresentam divergências assim, é justamente um sinal de que a incerteza está aumentando. Em ambientes de maior incerteza, o FOMO é o maior inimigo.

Ao invés de tentar adivinhar se o próximo movimento do Bitcoin será US$60.000 ou US$200.000, é melhor perguntar a si mesmo: qual é a sua tolerância a retrações na sua carteira? Antes de uma mudança na política de liquidez, você reservou dinheiro suficiente em caixa? Se não conseguir responder bem a essas perguntas básicas, qualquer previsão de alta, por mais bonita que seja, é apenas teoria na papelada. A chave para sobreviver na cadeia é nunca apostar tudo numa única tendência, especialmente quando a incerteza está no auge.