HTX DeepThink：Início do Ano Novo, Dados de Emprego Tornam-se Variável Chave, Mercado de Criptomoedas Ainda em Período de Observação

Deep Tide TechFlow News, a 5 de janeiro, a colunista da HTX DeepThink e investigadora da HTX Research, Chloe (@ChloeTalk1), analisou que os dados de emprego e económicos nos EUA estão novamente no centro da atenção do mercado, e que irão influenciar diretamente quando a Fed irá cortar as taxas de juro novamente. As atas da reunião da Fed em dezembro mostram que alguns responsáveis são cautelosos quanto a continuar a cortar rapidamente as taxas de juro; Ao mesmo tempo, o PIB dos EUA no terceiro trimestre foi significativamente mais alto do que o esperado, o que fez com que o mercado praticamente excluísse a possibilidade de um corte das taxas em janeiro. Os futuros atuais das taxas de juro mostram uma probabilidade próxima de 50% de um corte de 25 pontos base em março, e ainda são esperados pelo menos dois cortes ao longo do ano.

No entanto, a premissa deste acórdão é que o mercado de trabalho não pode deteriorar-se significativamente. Se os dados de emprego continuarem a enfraquecer nas próximas semanas, as expectativas de cortes de taxas poderão ser antecipadas. O foco estará nos dados de salários não agrícolas de dezembro divulgados esta sexta-feira, especialmente se haverá uma revisão significativa em baixa nos dados de novembro. Devido à falta de amostras de inquéritos anteriores, existe a possibilidade de os dados de novembro serem significativamente revistos, o que é particularmente crítico para o juízo do mercado. Antes da divulgação da folha de pagamento não agrícola, o PMI de manufatura e serviços do ISM fornecerá também uma referência importante para as tendências económicas e pressões inflacionistas.

Para o mercado cripto, não é atualmente a fase de “seguir a direção”. O Bitcoin oscilou a um nível elevado, sem apresentar um investimento negativo ou sem impulso suficiente para romper a subida, o que refletiu mais a queda da liquidez no final do ano e a escolha de fundos de espera para ver. Do ponto de vista do mercado de derivados, a volatilidade implícita das opções continua a diminuir, indicando que o mercado espera que a volatilidade de curto prazo não seja demasiado elevada; Ao mesmo tempo, as opções de venda continuam a ter um certo prémio, indicando que os fundos continuam a defender-se de potenciais riscos de baixa em vez de apostar ativamente na subida. Isto mostra que o mercado ainda não formou uma expectativa de consenso, mas está à espera que os sinais macro sejam confirmados. Se os empregos não agrícolas enfraquecerem significativamente, a expectativa de uma taxa de juro em queda aumenta, o que pode reativar a lógica ascendente do Bitcoin; Pelo contrário, se os dados forem fortes, é provável que o mercado continue volátil.

Olhando para a semana que se avizinha, a estratégia de controlar posições e reduzir a alavancagem será mais razoável. Num ambiente de baixa volatilidade, o mercado tende a digerir informação macro através de estruturas de opções neutras ou defensivas, em vez de formar rapidamente expectativas direcionais consistentes. Do ponto de vista da estrutura de preços, a área em torno dos 80.000 dólares continua a ser uma área importante de suporte para o Bitcoin, mas se poderá evoluir para um mercado com significado de tendência ainda depende de se os dados de emprego e as expectativas políticas conseguem fornecer sinais de direção mais claros.