Para onde vai o iene japonês em 2025-2026? Veja a análise das tendências da taxa de câmbio do iene.

Por que é que a tendência do valor do iene é importante

O iene não é apenas uma das cinco moedas com maior volume de negociação no mercado cambial mundial. Ele também funciona como uma ferramenta que reflete as possibilidades da economia japonesa, que ocupa a quarta posição mundial, com um PIB estimado em 4,19 trilhões de dólares em 2025.

Além disso, o iene desempenha o papel de ativo seguro (Safe Haven Asset), que os investidores procuram quando o mercado global está turbulento, como em tempos de guerra ou crise financeira. Isso torna essencial acompanhar a tendência do valor do iene para quem investe nos mercados globais.

Cinco principais fatores que impulsionam as mudanças no valor do iene

1. Política monetária do Banco do Japão

O Banco do Japão usa ferramentas incomuns, como o controle da curva de rendimento (YCC), para comprar títulos do governo de longo prazo e pressionar os rendimentos para baixo. Essa abordagem estimula o fluxo de liquidez para o sistema financeiro, mas o efeito colateral é a depreciação do iene.

2. Política monetária de outros bancos centrais

Quando o Federal Reserve aumenta as taxas de juros, o dólar se valoriza, o que, por sua vez, faz o iene desvalorizar. Assim, a diferença nas taxas de juros entre países é um fator que impulsiona as taxas de câmbio.

3. Crescimento económico (medido pelo PIB)

Países com crescimento do PIB geralmente têm moedas mais fortes, devido à maior procura pela sua moeda. Por outro lado, países com economia em declínio tendem a ver a sua moeda enfraquecer.

4. Balança de pagamentos

Quando um país recebe mais dinheiro do que envia (superávit na balança de pagamentos), a procura pela sua moeda aumenta, fortalecendo-a. O cenário oposto leva à desvalorização da moeda.

5. Ambiente de risco global

Quando o mercado financeiro global está instável, o iene, como ativo seguro, costuma receber fluxos de capital mais elevados.

Situação do valor do iene em 2025: entre recuperação e incerteza

Este ano, o par de moedas JPY/THB negocia a 0,2176 bahts por iene, um pouco acima do suporte anterior de 0,2150. O iene recuperou-se de uma desvalorização superior a 30% desde o início de 2021.

Ao longo de 2024 e até ao início de 2025, com a estabilização da inflação global, os principais bancos centrais, como o dos EUA e a União Europeia, começaram a afrouxar as políticas, enquanto o Japão permanece cauteloso.

A inflação no Japão ainda está entre 2,5% e 3,5%, acima da meta de 2% do banco central. Assim, mesmo com sinais de afrouxamento, como a redução na compra de títulos de 9 trilhões para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre, ainda não é suficiente para fortalecer significativamente o iene.

Ao mesmo tempo, o baht tailandês mantém-se relativamente estável, apoiado pelo aumento do turismo, pelo comércio regional forte e pelas taxas de juro reais atrativas para o capital estrangeiro. Tudo isso mantém o iene sob pressão no curto prazo.

Previsão para o final de 2025: Se o Banco do Japão continuar a sair do YCC com sinais claros e a inflação não cair rapidamente, o iene poderá recuperar-se para cerca de 0,2250 - 0,2300. No entanto, se a política for mais relaxada, o iene poderá testar novos mínimos históricos.

Perspetivas do câmbio do iene em 2026: olhando para o futuro

Observando o gráfico de longo prazo, o JPY/THB tem estado numa tendência de baixa contínua desde 2012, com máximos e mínimos cada vez mais baixos, após uma queda abaixo de 0,2400 em 2023. O par tentou recuperar em 2024-2025, mas sem manter o momentum de alta por muito tempo.

Neste período, negocia-se entre 0,2150 e 0,2250, uma recuperação dos suportes anteriores. O último padrão de alta em 2025 sugere uma possível inversão na tendência de queda, com um ponto de viragem em 0,2150.

Cenários possíveis: Se esse suporte se mantiver firme e os fatores macroeconómicos apoiarem, o valor do iene poderá subir lentamente para 0,2300-0,2400 em 2026. Contudo, se não conseguir manter o nível atual, o iene poderá testar valores abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar a adotar políticas de afrouxamento, enquanto a Tailândia beneficia do crescimento regional e do fluxo de capitais.

O que esperar para 2026

Diferença nas taxas de juro e inflação global

Espera-se que a inflação global se estabilize, com os EUA e a UE a adotarem políticas mais neutras, enquanto o Japão pode começar a apertar a política ou mesmo normalizá-la. Essa diferença impulsionará o fortalecimento do iene, mas se o Banco do Japão continuar a manter uma postura de afrouxamento, com inflação ainda elevada, o iene poderá continuar a enfraquecer.

Mudanças na política monetária do Japão

O Banco do Japão sinalizou intenção de abandonar a política de afrouxamento agressivo. Medidas concretas, como o fim das taxas de juro negativas ou a alteração do YCC, podem fortalecer significativamente o iene. Contudo, o timing e a velocidade dessas mudanças são cruciais; movimentos lentos podem limitar a recuperação do iene, especialmente em comparação com outras moedas regionais, como o baht tailandês.

Movimentos de capitais e cenário global

Investidores japoneses de grande escala podem retirar capital do país em 2026, face à instabilidade nos mercados emergentes e às eleições globais. Essa saída de capitais tende a impulsionar o iene. Além disso, tensões geopolíticas na Ásia podem aumentar a procura pelo iene como ativo seguro regional, influenciando pares como JPY/THB.

Visão geral a partir da análise técnica

Na análise do gráfico horário JPY/THB, a maioria dos sinais técnicos indica tendência de baixa. Dos 13 indicadores, 7 sinalizam “venda”, apenas 1 sinaliza “compra” e 5 permanecem neutros.

Os indicadores de tendência estão divididos igualmente entre sinais de “compra” e “venda”, com 6 de cada, indicando uma falta de direção clara.

Apesar da pressão de baixa, um excesso de sinais de venda e o suporte de longo prazo abaixo podem levar a uma reversão, caso o ambiente de mercado mude.

Resumo e futuro do valor do iene

A tendência do valor do iene é uma métrica que os investidores não devem ignorar, pois está relacionada com muitos outros ativos, como o dólar dos EUA, os rendimentos dos títulos e as ações japonesas.

2025 pode ser um ponto de viragem para as políticas monetárias do Banco do Japão, influenciando a mudança central no valor do iene. Este é um momento de atenção dupla para traders e investidores que desejam compreender o mercado cambial.