Razões profundas por trás da contínua desvalorização do dólar neozelandês: um artigo para entender a tendência do dólar neozelandês

Dólar neozelandês, dólar neozelandês (código de moeda: NZD), também conhecido como dólar neozelandês. Desde 1985, a Nova Zelândia adotou um sistema de taxa de câmbio flutuante, com o Banco da Reserva da Nova Zelândia a deixar de cotar preços oficiais de licitação e a terminar a sua ligação a uma cesta de moedas ponderadas pelo comércio. Sendo uma das moedas mais negociadas do mundo, o NZD/USD ocupa o nono lugar mundial em volume de negociação cambial, cotado em 1 dólar neozelandês por X dólar americano. Por exemplo, se a taxa de câmbio for 1,50, significa que são necessários 1,5 dólares para comprar 1 dólar neozelandês.

Tendência histórica do dólar neozelandês: do pico ao fundo

Segundo estatísticas de mercado, a taxa de câmbio do dólar neozelandês em relação ao dólar norte-americano caiu para um mínimo de pouco mais de 0,5 dólares desde o seu máximo histórico de 0,88 em 2014, e o dólar neozelandês desvalorizou-se cerca de 32% face ao dólar americano. Esta queda reflete preocupações do mercado sobre as perspetivas económicas da Nova Zelândia.

Porque é que o dólar neozelandês se desvalorizou? Análise de quatro fatores fundamentais

A contínua depreciação do dólar neozelandês não é acidental, mas resulta de uma combinação de fatores:

Os preços agrícolas e das matérias-primas flutuam

A Nova Zelândia é um país típico de moeda de mercadorias, com produtos agrícolas, laticínios e lã a representarem mais de dois terços da sua estrutura exportadora. A queda dos preços destas matérias-primas no mercado internacional afeta diretamente os receitas de exportação da Nova Zelândia, o que, por sua vez, empurra para baixo a taxa de câmbio do dólar neozelandês. Como moeda de mercadorias, o dólar neozelandês move-se na mesma direção que os preços internacionais das matérias-primas, que é a força motriz fundamental por detrás da sua depreciação.

A indústria do turismo foi duramente afetada

O turismo é outro pilar da economia da Nova Zelândia. Após o surto da epidemia global da nova coroa, a indústria do turismo internacional estagnou, e a Nova Zelândia, enquanto destino turístico popular, registou um forte declínio no número de turistas de entrada, e a perda desta parte das receitas cambiais teve um impacto direto no dólar neozelandês.

O efeito de transbordamento do aumento das taxas de juro da Fed

A tendência da taxa de câmbio do dólar neozelandês em relação ao dólar norte-americano é fortemente influenciada pela taxa de juro do dólar americano. O dólar norte-americano continua a fortalecer-se, impulsionado por aumentos agressivos das taxas de juro do Federal Reserve, enquanto a diferença entre o Banco da Reserva da Nova Zelândia e o Fed continua a alargar-se. A taxa de juro relativamente baixa do dólar neozelandês fez com que os investidores tendam a deter ativos em dólares norte-americanos, o que agravou ainda mais a pressão de depreciação sobre o dólar neozelandês.

O impacto das emergências globais

Sendo uma economia altamente dependente das exportações, a Nova Zelândia é extremamente sensível a emergências globais. Quer sejam riscos geopolíticos ou crises globais súbitas, afetarão diretamente o comércio de exportação da Nova Zelândia, abalando assim a base cambial do dólar neozelandês.

Particularidade das moedas de mercadorias: A ligação entre o dólar australiano e o dólar neozelandês

O dólar australiano e o dólar neozelandês são frequentemente vistos como barómetros do crescimento económico global. Ambos os países são economias orientadas para a exportação, produzindo principalmente mercadorias e produtos industriais como carvão, minério de ferro, cobre, alumínio e lã. Devido a esta estrutura económica semelhante, o dólar australiano e o dólar neozelandês movem-se na mesma direção que os preços das matérias-primas, sendo figurativamente chamados de “moedas de mercadorias”.

O dinheiro de mercadoria era originalmente definido como dinheiro garantido por bens físicos – com valor intrínseco além das garantias de crédito do governo. Uma vez que o ouro e a prata são típicos, e os dólares australianos contemporâneos, os dólares canadianos e os dólares neozelandeses continuam esta característica. A economia global entrou em recessão após a pandemia, com o dólar australiano e o dólar neozelandês a caírem ambos mais de 10% face ao dólar norte-americano, o que é típico das moedas de mercadorias em ciclos económicos.

Previsão de tendência futura: pressão a longo prazo, flutuações a curto prazo

Devido à recessão económica global, o dólar neozelandês pode entrar num mercado em baixa a longo prazo. De acordo com os relatórios de previsão dos principais bancos de investimento, o dólar neozelandês em relação ao dólar norte-americano mostrará uma tendência gradual de enfraquecimento no futuro:

• em seis meses：0.594
• dentro de um ano：0.5934
• em dois anos：0.5885
• em três anos：0.5834

Estas previsões sugerem que o mercado é geralmente pessimista relativamente à perspetiva de médio prazo para o dólar neozelandês. O dólar neozelandês pode registar uma tendência descendente a curto prazo, e os traders devem acompanhar de perto os movimentos de política do Federal Reserve e do Banco da Reserva da Nova Zelândia.

Onde está a esperança de uma recuperação do dólar neozelandês?

De uma lógica histórica, a força motriz por detrás da ascensão do dólar neozelandês vem do crescimento da economia neozelandesa, do aumento da procura por produtos locais e do consequente aumento do PIB. Quando a procura por ativos de risco é forte, os preços das matérias-primas geralmente sobem, e os investidores alocam fundos para ouro e outros ativos de maior rendimento enquanto vendem dólares de menor rendimento. Este conjunto de taxas de juro levará a uma rápida valorização do dólar neozelandês baseado em matérias-primas face ao dólar de refúgio.

No entanto, o dólar norte-americano tem demonstrado forte resiliência face às flutuações do mercado, o que limita o espaço de recuperação do dólar neozelandês.

Panorama dos métodos de investimento em dólares neozelandeses

Para investidores que queiram participar em investimentos em dólares neozelandeses, existem quatro formas principais de escolher:

1. Depósito a Prazo em Dólar da Nova Zelândia

Como moeda legal, o dólar neozelandês pode ser trocado diretamente em bancos locais. Os investidores convertem a moeda local em dólares neozelandeses à taxa de câmbio do dia, depositam-na num depósito a prazo bancário e trocam-na de volta de acordo com a taxa de câmbio vigente após o vencimento. A vantagem deste método é que o risco é pequeno e a operação é familiar, mas a desvantagem é que o retorno é relativamente baixo e não pode participar plenamente nas oportunidades de rendimento trazidas pelas flutuações da taxa de câmbio.

2. Fundo do Dólar da Nova Zelândia

O Fundo do Dólar da Nova Zelândia é um produto de Fundo de Bolsa com metas de investimento diretamente na moeda neozelandesa e é gerido por gestores profissionais de fundos. Devido às acentuadas flutuações das taxas de câmbio, os riscos e retornos destes fundos são relativamente elevados, tornando-os adequados para investidores com certa tolerância ao risco.

3. Futuros do Dólar da Nova Zelândia

Os futuros do dólar da Nova Zelândia são derivados cambiais negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME) sob o símbolo NE. Os contratos futuros exigem que ambas as partes negociem a um preço acordado numa data futura predeterminada. O tick mínimo é 0,0001, o valor mínimo do tick é $10, e a entrega física é adotada.

Os futuros são tipos de investimento com margem que podem ser tanto longos como vendidos. No entanto, como os futuros têm de ser liquidados quando expiram, existe o risco de liquidação forçada, liquidação ou mesmo liquidação, o que exige que os investidores tenham fortes capacidades de gestão de risco.

4. Contratos por Diferença (CFDs)

Um Contrato de Diferença é um contrato entre um comprador e um vendedor relativo à diferença de preço de um ativo subjacente. O vendedor paga ao comprador em dinheiro a diferença entre o preço do contrato e o preço de liquidação (e vice-versa). Todo o processo não envolve transações físicas dos ativos subjacentes, tornando-o particularmente adequado para investimentos forex.

Comparados com os futuros, os CFDs requerem menor margem e têm maior utilização de capital, maximizando o objetivo de alavancar grandes retornos com capital reduzido. Teoricamente, os CFDs não têm prazo de entrega e podem ser mantidos indefinidamente sem considerar questões como o rollover de futuros. Os CFDs suportam ambas as operações direcionais e podem ser tanto longos como vendidos, o que é particularmente benéfico para captar o movimento de moedas de mercadorias como o dólar neozelandês. A tendência das moedas de commodities é relativamente previsível, e a negociação bidirecional de curto prazo através de CFDs pode trazer mais oportunidades de lucro.

Visão geral rápida dos pares populares de moedas do dólar da Nova Zelândia

Os pares de moedas NZD mais ativos no mercado de negociação incluem:

• Dólar da Nova Zelândia/Dólar dos EUA (NZDUSD) - Os pares de negociação NZD mais comuns
• GBPNZD
• EURNZD
• Dólar Australiano/Dólar da Nova Zelândia (AUDNZD)
• Dólar da Nova Zelândia/Iene Japonês (NZDJPY)
• Dólar da Nova Zelândia/Franco Suíço (NZDCHF)
• Dólar da Nova Zelândia/Dólar Canadiano (NZDCAD)
• Dólar da Nova Zelândia/Dólar de Singapura (NZDSGD)

Conclusão

A tendência de depreciação do dólar neozelandês reflete os profundos desafios enfrentados pela estrutura económica da Nova Zelândia – o impacto dos setores tradicionais de exportação, a depressão da indústria do turismo e as alterações adversas no ambiente global das taxas de juro. A curto prazo, o dólar neozelandês poderá ainda enfrentar pressão descendente, mas a trajetória a longo prazo é, em última análise, determinada pelos fundamentos económicos da Nova Zelândia e pela recuperação dos mercados globais de commodities. Antes de participar na negociação do dólar neozelandês, os investidores devem compreender plenamente a sua tolerância ao risco, escolher ferramentas de investimento adequadas e acompanhar de perto dados económicos relevantes e tendências da política dos bancos centrais.