Investimento com alavancagem: pense bem antes de usar fundos emprestados para comprar ações

Quando o mercado surge com oportunidades de ganhar dinheiro, muitos investidores pensam em usar alavancagem para ampliar os lucros. No entanto, antes de agir, é fundamental entender que armadilha pode esconder-se por trás do empréstimo para investir em ações.

A tentação e a realidade da alavancagem

Investir em ações com dinheiro emprestado parece lógico à primeira vista: se a sua taxa de retorno for superior à taxa de juros do empréstimo, a diferença é seu lucro. Mas a realidade é muito mais complexa.

A alavancagem é como uma espada de dois gumes. Quando o mercado se move na direção que você prevê, tomar dinheiro emprestado realmente pode aumentar seus lucros. Ao identificar uma oportunidade de investimento de qualidade, muitos investidores optam por aumentar a alavancagem para maximizar essa chance, e alguns usam alavancagem para operações de hedge, como vender a descoberto para reduzir o risco geral da carteira. Mas o problema é que essa mesma espada também pode multiplicar suas perdas.

O pagamento de juros, esse custo, muitas vezes é ignorado por iniciantes. Se a taxa de juros do empréstimo for 5%, sua taxa de retorno precisa ser pelo menos superior a 5% para começar a lucrar. Com custos de transação e impostos, essa barreira não é baixa.

Quatro caminhos para comprar ações com dinheiro emprestado

Existem várias formas de realizar investimentos alavancados no mercado, com riscos e custos diferentes.

Financiamento e margem: financiando a compra de ações ou vendendo a descoberto

Emprestar dinheiro ao corretor para comprar ações é a prática mais comum, com uma taxa de juros anual geralmente entre 5%-8%. Mas essa modalidade impõe requisitos — você precisa abrir a conta por mais de 6 meses e ter ativos superiores a 50 mil yuans para atender às exigências da maioria dos corretores.

A venda a descoberto é operar emprestando ações para vendê-las. Em teoria, se você prever que o preço das ações cairá, pode vender primeiro e comprar depois para lucrar com a diferença. O problema é que as perdas não têm limite — quanto mais o preço subir, maior será sua perda potencial.

Empréstimo bancário: o banco empresta diretamente para você

Essa é a modalidade com menor barreira de entrada, mas com custos mais altos, com uma taxa de juros anual de cerca de 8%-15%. Os bancos avaliam apenas seu histórico de crédito e nível de renda, sem necessidade de garantia. O preço a pagar é o juro mais elevado e a obrigação de pagar pontualmente. Se o investimento não for bem-sucedido, você ainda carregará a pressão de reembolsar.

Penhor de ações: trocar ações existentes por dinheiro

Se você possui ações de alta qualidade e não pretende vendê-las a curto prazo, pode usá-las como garantia para obter dinheiro junto ao corretor ou banco. A taxa de juros fica entre o financiamento e o empréstimo pessoal (cerca de 6%-10% ao ano). Mas o maior risco é que, se as ações penhoradas caírem de valor significativamente, podem ser forçadas a uma liquidação forçada.

Negociação de margem: padrão em derivativos

Operar com futuros, contratos por diferença ou forex permite alavancagem. Essa modalidade oferece maior flexibilidade, podendo fazer posições longas ou curtas, com uma taxa de juros anual de aproximadamente 5%-10%. Contudo, não é recomendada para iniciantes; uma volatilidade extrema pode levar a liquidações forçadas instantâneas.

Comparação das quatro formas de empréstimo

Por que investir com dinheiro emprestado é mais arriscado

O primeiro erro comum dos iniciantes é superestimar sua capacidade de previsão. Após pegar dinheiro emprestado, a carga psicológica aumenta exponencialmente. Ao ver as oscilações das ações, por serem financiadas, fica mais fácil tomar decisões de liquidação forçada.

A segunda armadilha é o efeito bola de neve da alavancagem. Se você usar uma alavancagem de 50% (ou seja, 1:2), uma queda de 50% no preço das ações pode levar à liquidação total. Se o preço atingir o limite de liquidação, o corretor venderá suas posições forçadamente, realizando perdas ao pior preço possível.

O terceiro problema é a pressão de fluxo de caixa. Independentemente do desempenho do investimento, você precisa pagar juros e principal todo mês. Se ocorrer uma perda de emprego ou uma despesa médica inesperada, pode não conseguir pagar, evoluindo para uma crise de crédito.

Como usar a alavancagem de forma segura

Passo 1: Calcule os custos

Antes de pegar dinheiro emprestado, calcule tudo. Uma taxa de 5% significa que você precisa obter mais de 5% de retorno para lucrar. Se o mercado não oscilar muito ou sua habilidade de seleção for mediana, esses 5% podem consumir seu lucro.

Passo 2: Controle a proporção de alavancagem

A recomendação do setor é que a dívida não ultrapasse 50%. Mesmo confiando em suas habilidades, não use uma alavancagem maior. Quanto maior a alavancagem, menor o espaço para stop loss, maior a chance de liquidação.

Passo 3: Reserve fundos de emergência

Após usar dinheiro emprestado, seu fluxo de caixa fica apertado. É essencial manter uma reserva de emergência suficiente para lidar com imprevistos. Se não puder pagar pontualmente, além de pagar multas, sua pontuação de crédito será afetada.

Passo 4: Defina pontos de stop loss

Esse é o método mais importante de controle de risco. Antes de comprar, decida onde será seu limite de perda. Se o preço cair até lá, venda imediatamente. Não espere, não confie na sorte. Operações emocionais são a causa mais comum de falha em investimentos alavancados.

Passo 5: Elabore um plano de investimento

Investir com dinheiro emprestado gera uma pressão psicológica que pode levar a comprar no topo, vender no fundo, e fazer negociações frequentes. A solução é criar um plano antes de investir — qual ação comprar, por quê, quando vender. Tente seguir esse plano rigorosamente, evitando decisões impulsivas.

Último conselho

Investir em ações com dinheiro emprestado não é impossível, mas definitivamente não é uma fórmula rápida para enriquecer. Dados estatísticos mostram que investidores de varejo que usam alavancagem têm uma taxa de perdas muito maior do que aqueles que não usam.

Se seu capital for pequeno e o custo do juros alto, ou se sua experiência for limitada, a alavancagem amplificará seus erros de decisão. Nesse caso, uma abordagem mais prudente é investir com recursos próprios, acumulando experiência aos poucos. Comprar ações com dinheiro emprestado testa não só sua habilidade de escolher ações, mas também sua gestão de capital, resiliência mental e consciência de risco. Antes de agir, certifique-se de que esses três aspectos estão bem preparados.