Guia de Investimento em Ações de Inteligência Artificial: As Ações de Conceito de IA Mais Promissoras para 2025

O retrato verdadeiro da atual febre de investimento em IA

Desde que o ChatGPT surgiu de repente no final de 2022, as ações de inteligência artificial tornaram-se a estrela mais brilhante do mercado de capitais. Mas será que esta onda de entusiasmo é uma bolha ou realmente representa valor verdadeiro? Pelos dados, pode ser mais sólido do que imaginas.

De acordo com o mais recente relatório da IDC, os gastos globais das empresas em soluções e tecnologias de IA devem atingir 3.070 mil milhões de dólares até 2025. Este número é apenas o começo — até 2028, o investimento total na indústria de IA (incluindo aplicações, infraestrutura e serviços) deve ultrapassar 6.320 mil milhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 29%. Desses, mais de 75% do investimento será destinado a servidores aceleradores que suportam a operação de IA.

Estes dados confirmam uma realidade de mercado: a indústria de IA está a passar do conceito para a implementação prática, com investidores institucionais e fundos de hedge a aumentarem significativamente as suas posições. Como exemplo, o Bridgewater Associates, no seu mais recente relatório 13F, aumentou bastante as ações de fabricantes-chave de IA como NVIDIA, Alphabet e Microsoft, demonstrando confiança neste setor com dinheiro de verdade.

Ao mesmo tempo, fundos focados em investimentos temáticos também estão a crescer exponencialmente. Até ao final do primeiro trimestre de 2025, a gestão de fundos globais de IA e Big Data ultrapassou os 300 mil milhões de dólares, mostrando que investidores individuais também estão a participar nesta festa através de ETFs e outros instrumentos.

O mapa de investimento em ações de inteligência artificial

As ações de IA que se destacam atualmente na bolsa dos EUA concentram-se principalmente em dois setores: fabricação de chips e computação em nuvem. Aqui estão alguns dos mais observados:

(Dados até 19 de setembro de 2025)

A lógica por trás das ações de IA com maior crescimento

NVIDIA：O domínio absoluto do rei dos chips

Se há um núcleo central na indústria de IA, esse é a NVIDIA. Este fabricante de GPUs construiu uma barreira de proteção quase intransponível com um ecossistema completo de chips, sistemas e software.

Um dado fala por si: em apenas 2 anos após o nascimento do ChatGPT, o preço das ações da NVIDIA aumentou 11 vezes. Em 2024, a receita anual da empresa atingiu 60,9 mil milhões de dólares, um crescimento superior a 120% em relação ao ano anterior, marcando a velocidade de crescimento mais rápida dos últimos 20 anos. No segundo trimestre de 2025, a NVIDIA atingiu um novo recorde, com cerca de 28 mil milhões de dólares em receita trimestral, e lucros líquidos cresceram mais de 200% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Por que a NVIDIA domina tanto? Dois motivos principais: primeiro, o treinamento de modelos de IA depende fortemente do poder de cálculo das GPUs, e a NVIDIA lidera de forma “drástica” neste campo; segundo, o ecossistema CUDA, que já reúne milhões de desenvolvedores e vastos repositórios de código, cria uma barreira de entrada elevada para concorrentes.

Muitos líderes de grandes empresas de tecnologia procuram secretamente o CEO da NVIDIA para obter fornecimentos, o que demonstra a escassez atual de chips de IA. À medida que as aplicações de IA avançam do treinamento para a inferência, a demanda por soluções da NVIDIA deve continuar a crescer exponencialmente. Analistas estão otimistas, com a maioria das metas de preço acima do nível de compra.

Broadcom：O subestimado habilitador de redes

Quando se fala de infraestrutura de IA, muitas pessoas pensam apenas na NVIDIA. Mas sem a Broadcom, a comunicação entre chips de IA seria um gargalo.

Este líder em chips de comunicação de rede, após anos de aquisições, monopolizou áreas como computação em nuvem, dispositivos de rede e acesso de banda larga. Na onda de IA, os chips ASIC, switches de rede e chips de comunicação óptica da Broadcom tornaram-se componentes essenciais dos data centers.

No ano fiscal de 2024 (até 3 de novembro de 2024), a Broadcom registrou receitas de 31,9 mil milhões de dólares, com produtos relacionados a IA respondendo por 25%. Em 2025, essa proporção deve continuar a subir. No segundo trimestre, o negócio de interconexão cresceu 19% ano a ano, impulsionado pelo acelerado desenvolvimento de data centers de IA por gigantes da nuvem, aumentando a demanda por chips personalizados da Broadcom.

Curiosamente, embora NVIDIA e Broadcom pareçam concorrentes na superfície, o rápido crescimento da indústria de IA tem beneficiado ambas. Em menos de 2 anos, as ações da Broadcom subiram 3,51 vezes. As avaliações de mercado para suas linhas de chips de IA são altamente consistentes — muitas metas de preço acima de 2.000 dólares, refletindo o otimismo dos investidores quanto ao seu potencial de crescimento.

AMD：A janela de oportunidade do desafiador

Se NVIDIA é o rei absoluto, a AMD é a principal desafiante com maior potencial. É a única grande fabricante de chips que produz tanto GPUs quanto CPUs.

Embora ainda seja dominada pela NVIDIA no mercado de GPUs, a série MI300 da AMD já oferece desempenho semelhante ao H100, com um preço pela metade. Para provedores de nuvem que buscam eficiência de custos, isso é um grande atrativo.

Em 2024, a receita total da AMD foi de aproximadamente 22,9 mil milhões de dólares, com o segmento de data center crescendo 27%, resultado direto do sucesso na implementação de chips de IA. Em 2025, a AMD mostra ainda mais força. No segundo trimestre, o crescimento foi de 18% ano a ano, e o acelerador MI300X já foi adotado por principais provedores de nuvem, enquanto a nova série MI350 promete empolgar os analistas.

A vantagem da AMD está na sua solução integrada CPU+GPU e na estratégia de ecossistema aberto, oferecendo aos desenvolvedores uma alternativa real à NVIDIA. Embora a base de desenvolvedores CUDA ainda seja uma barreira, se a AMD conseguir oferecer incentivos e vantagens de custo suficientes, poderá conquistar fatias de mercado. Desde o lançamento do ChatGPT, as ações da AMD subiram 3,2 vezes, embora tenham sofrido uma correção devido à queda na demanda por chips tradicionais, a rápida expansão dos negócios de chips de IA está a remodelar sua estrutura de receitas.

Como investidores comuns podem posicionar-se em ações de conceito de IA?

Comprar ações diretamente é uma opção, mas para a maioria dos investidores há estratégias mais inteligentes:

Estratégia 1: Investimento em uma única ação

• Vantagens: fácil, flexível, baixo custo, escolha própria
• Desvantagens: risco concentrado, necessidade de pesquisa e julgamento

Estratégia 2: ETFs temáticos de IA

• Vantagens: diversificação de risco, acompanhamento passivo de índices, taxas baixas
• Desvantagens: potencial de desconto ou prêmio, liquidez variável conforme o produto

Para iniciantes, recomenda-se o método de investimento periódico, para média de custos. As mudanças na carteira do Bridgewater já mostram que, embora a indústria de IA cresça rapidamente, os benefícios não se concentram sempre na mesma empresa. Algumas ações podem já refletir totalmente as expectativas de IA, sendo necessário ajustar continuamente para maximizar os lucros.

Os riscos potenciais que não podem ser ignorados

Apesar do brilho aparente, investir em ações de IA também traz armadilhas:

Incerteza na evolução tecnológica O avanço em IA é extremamente rápido, e o líder de hoje pode não ser o vencedor de amanhã. Mesmo investidores experientes podem ser enganados por novas ideias de hype, levando a oscilações acentuadas nos preços.

Risco de startups Embora muitas grandes empresas de tecnologia tenham investido em IA, há muitas startups com pouco histórico e fundamentos frágeis. O risco operacional dessas empresas é muito maior do que o de empresas maduras que já passaram pelo teste do tempo.

Desafios regulatórios e éticos Com a expansão do uso de IA, questões de privacidade de dados, viés algorítmico, direitos autorais e ética estão a atrair a atenção dos governos. Se a regulamentação ficar mais rígida, o valor de mercado e os modelos de negócio de algumas empresas de IA podem sofrer ajustes significativos.

Perspectivas de investimento em IA de médio a longo prazo (2025-2030)

De uma forma geral, com a rápida evolução de grandes modelos, IA generativa, IA multimodal, a demanda por poder de cálculo, data centers, plataformas em nuvem e chips especializados continuará a crescer. No curto prazo, fornecedores de hardware e chips (como NVIDIA, AMD, TSMC) serão os maiores beneficiários. No médio e longo prazo, o foco deve estar na aplicação de IA em setores como saúde, finanças, manufatura e condução autônoma.

O ambiente macroeconômico também é uma variável. As políticas de taxas de juros dos bancos centrais afetam diretamente a atratividade de ações de tecnologia com altas avaliações; notícias relacionadas à IA podem gerar volatilidade de curto prazo; o crescimento de temas como energias renováveis pode desviar recursos. Assim, espera-se que o mercado continue a oscilar no curto prazo, mas com uma tendência de crescimento a longo prazo.

Para investidores que desejam participar desta festa, o melhor é focar em fornecedores de infraestrutura (chips, servidores, etc.) e empresas que desenvolvem aplicações específicas de IA (serviços em nuvem, IA na saúde, fintech). A estratégia mais segura é uma entrada gradual e de longo prazo, evitando comprar no pico para reduzir riscos de volatilidade.

A história das ações de conceito de IA ainda está a ser escrita, mas o investidor deve evitar seguir cegamente a moda, preferindo uma avaliação racional de ganhos e riscos.