Guia avançado de cálculo do valor líquido do patrimônio: dos dados financeiros à prática de seleção de ações

Ao investir em ações, muitas pessoas ficam deslumbradas por vários indicadores técnicos. Mas os investidores que realmente entendem sabem que compreender a lógica central do cálculo do valor patrimonial por ação muitas vezes revela oportunidades de investimento que o mercado ignora.

Por que prestar atenção ao cálculo do valor patrimonial por ação?

A importância do cálculo do valor patrimonial por ação não está nos números em si serem bonitos, mas sim em ajudar-nos a entender a verdadeira base de ativos de uma empresa. Simplificando, o valor patrimonial por ação representa o valor intrínseco real de cada ação após a liquidação de todas as dívidas.

Em comparação com as oscilações diárias do preço das ações, o valor patrimonial por ação funciona como uma régua, permitindo-nos julgar se o preço atual está supervalorizado ou subvalorizado. É por isso que mestres do investimento em valor, como Warren Buffett, sempre se concentram nesse indicador.

A essência do valor patrimonial por ação: a verdade sobre o valor líquido dos ativos

Do ponto de vista contábil, o valor patrimonial por ação (Net Asset Value per Share, NAVPS) é a divisão do valor patrimonial total da empresa pelo número de ações em circulação. A lógica central do cálculo é:

Valor patrimonial por ação = Patrimônio dos acionistas / Número de ações em circulação

E o patrimônio dos acionistas (ou valor líquido dos ativos) é igual a:

Patrimônio dos acionistas = Ativos totais - Passivos totais

Em outras palavras, o cálculo do valor patrimonial por ação reflete: se uma empresa anunciar hoje a liquidação, quanto cada acionista teoricamente receberia.

Fórmula prática para o cálculo do valor patrimonial por ação

Na prática, existem duas formas comuns de cálculo:

Forma 1: método direto