O dólar americano enfrenta uma pressão crescente de queda! Mudanças na política do Federal Reserve e o aumento de juros pelo Banco do Japão atuam em dupla

O índice do dólar recentemente entrou em fraqueza, caindo por nove dias consecutivos, fechando em 99.24 em 3 de dezembro, uma queda de 0.08%. Ao mesmo tempo, o euro em relação ao dólar (EUR/USD) mostra força, subindo pelo oitavo dia consecutivo, com a cotação mais recente de 1.1637. Quais são as lógicas profundas por trás dessa pressão de baixa do dólar?

**A expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve é a principal razão da pressão sobre o dólar**

A mudança nas expectativas do mercado está remodelando o cenário cambial. Segundo dados da ferramenta FedWatch do CME, a probabilidade de o Federal Reserve cortar a taxa de juros em 25 pontos-base em dezembro atingiu 89.2%, e há expectativas claras de novos cortes em 2026. Essa expectativa de corte de juros aumenta a pressão de baixa sobre o dólar, pois um ambiente de juros mais baixos geralmente leva à depreciação do dólar.

**Padrões históricos revelam desempenho fraco do dólar em dezembro**

Dados estatísticos dos últimos dez anos mostram que o índice do dólar cai em dezembro com uma frequência de até 80%, sendo o mês de pior desempenho do ano, com uma queda média de 0.91%. Essa regularidade histórica sustenta a atual tendência de fraqueza do dólar.

**Múltiplos fatores indicam um futuro difícil para o dólar**

Van Luu, chefe de câmbio global da Russell Investments, afirmou que, se o presidente do Federal Reserve for nomeado como conselheiro econômico-chefe Haskett, o Fed pode adotar uma postura mais dovish durante seu mandato, o que enfraqueceria ainda mais o dólar. Nesse cenário, o euro (EUR/USD) pode ultrapassar a alta de cerca de 1.19 deste ano, atingindo uma máxima de quatro anos.

Steven Barrow, chefe de estratégia G10 do Standard Bank, apontou que o aumento de juros pelo Banco do Japão (com uma probabilidade de 80% de aumento atualmente), uma possível mudança na liderança do Federal Reserve e obstáculos na política tarifária são fatores que continuarão pressionando o dólar. Ele acredita que esses impactos não serão totalmente liberados ainda neste restante do ano e se estenderão até o início de 2026.

O estrategista macro do Deutsche Bank, Tim Baker, fez uma estimativa mais concreta, sugerindo que o índice do dólar pode recuar para níveis próximos às mínimas do terceiro trimestre, o que implica uma queda adicional de cerca de 2%.

**Como os investidores devem agir**

A fraqueza do índice do dólar e a força relativa do euro refletem as expectativas do mercado quanto à divergência nas políticas monetárias globais. A mudança na política do Federal Reserve e o aumento de juros pelo Banco do Japão, formando um diferencial de políticas, serão variáveis-chave que determinarão o futuro do dólar.