A desvalorização da moeda japonesa é a razão pela qual a vantagem competitiva do Metaplanet se destaca

Metaplanet pode estar a beneficiar de forma inesperada das questões estruturais da economia japonesa. Como empresa de tesouraria de ativos criptográficos, o ambiente de moeda fraca está a fortalecer a posição estratégica da empresa.

Crise do iene e espiral de dívida

A situação económica do Japão é grave. A relação dívida pública/PIB do país atingiu cerca de 250%, um nível notavelmente elevado entre os principais países desenvolvidos. Para cobrir o défice de crédito anual, o Banco do Japão tem que continuar a imprimir ienes de forma contínua, e esta expansão monetária está a corroer de forma constante o valor do iene.

Este processo de desvalorização da moeda está a acelerar-se. Ao observar a subida do Bitcoin (BTC), a gravidade torna-se evidente. Desde 2020 até agora, o BTC subiu cerca de 1.159% em dólares. No entanto, na mesma período, ao medir em ienes, a subida do BTC atingiu 1.704%. Esta diferença sugere que, face ao dólar e ao Bitcoin, o iene está a perder valor rapidamente.

Vantagem oculta da Metaplanet

O agravamento deste ambiente cambial tem proporcionado benefícios financeiros inesperados para a Metaplanet. Segundo a análise do investidor em criptomoedas Adam Livingston, o financiamento obtido pela empresa em ienes está a perder valor real, o que, a longo prazo, reduz a carga de dívida da empresa.

Especificamente, a taxa de cupão dos títulos prioritários emitidos pela Metaplanet é de 4,9%. Este juro, ao ser avaliado em BTC ou dólares, tem vindo a diminuir em custo real. Por outro lado, empresas concorrentes que financiam em dólares (como a Strategy) pagam um cupão de 10%. Pagar juros elevados numa moeda forte atrasará a perda de valor durante a desvalorização cambial, mas a Metaplanet consegue uma eficiência de custos real ao pagar juros baixos numa moeda fraca.

Desempenho como empresa de tesouraria

Atualmente, a Metaplanet ocupa a 4ª posição no ranking de empresas de acumulação de Bitcoin, com 35.102 BTC. As aquisições recentes foram feitas na terça-feira, adquirindo cerca de 4.279 BTC por 451 milhões de dólares. Considerando que o preço atual do BTC é de aproximadamente 91.830 dólares, a estratégia de Bitcoin da empresa continua a ser reforçada de forma consistente.

Resiliência em um mercado em declínio

O setor de empresas de tesouraria de ativos criptográficos enfrenta desafios severos. Grandes empresas como Strategy, BitMine e Nakamoto perderam mais de 90% do seu valor desde o pico, e desde o crash de outubro, o setor tem mostrado uma recuperação fraca.

O valor das ações da Metaplanet também tem sofrido pressões de queda, mas a estrutura de dívida em ienes e a estratégia contínua de acumulação de BTC funcionam como mecanismos de preservação de valor a longo prazo.

Perspetiva estratégica

O caso da Metaplanet demonstra que, mesmo num ambiente económico aparentemente negativo, uma estratégia cambial adequada e uma gestão de ativos podem criar vantagens competitivas. Financiar-se em moeda fraca reduz os custos reais, e, ao combinar isso com a acumulação de ativos em BTC forte, cria-se um mecanismo de geração de valor a longo prazo.