O investidor de peso Howard Marks recentemente voltou a agitar o mercado com suas declarações — afirmando que o ouro não gera fluxo de caixa e que sua avaliação é essencialmente uma ilusão coletiva. Essas palavras causaram um grande impacto online.

Pensando bem, sua lógica realmente tocou em um ponto sensível. Ativos tradicionais de proteção, em momentos de crise verdadeira, continuam a enfrentar crises de liquidez e quedas de preço. Mesmo as "fortalezas" aparentemente sólidas não passam de ilusões.

Mas há uma reviravolta interessante — os bancos centrais globais estão comprando ouro de forma frenética, com uma alta de 7% no preço do ouro neste ano. Parece contraditório, mas isso revela uma verdade fundamental: o valor de qualquer ativo, no final das contas, é baseado em consenso. Não existe uma mitologia de reserva de valor absoluta, apenas uma disputa de confiança relativa.

Essa lógica é exatamente a mesma do mercado de criptomoedas. Quando a "nova roupa do imperador" do sistema financeiro tradicional começa a mostrar suas falhas, o capital inevitavelmente busca alternativas mais transparentes, com fluxo de caixa mais sólido e maior liquidez global. Os mecanismos on-chain do Bitcoin, sua transparência de regras e sua capacidade de movimentação transfronteiriça estão construindo uma nova lógica de avaliação.

Quando a narrativa antiga começa a mostrar fissuras, geralmente é o momento em que novos ativos brilham. Quando o mito do ouro for desmascarado, para onde você voltará seu olhar?