Paul Atkins: Por que os traders de criptomoedas estão a apostar nesta escolha da SEC

O mercado de criptomoedas acaba de receber um catalisador importante. Paul Atkins, um ex-comissário da SEC com fortes ligações aos ativos digitais, está prestes a substituir Gary Gensler na liderança da Securities and Exchange Commission — e os traders já estão a precificar a mudança.

O Efeito Atkins: O que mudou?

Aqui está a questão: Atkins não é apenas mais um burocrata. Ao contrário do seu antecessor, é conhecido como uma força pró-inovação que entende de criptomoedas por dentro. Durante o seu mandato como comissário da SEC (2002-2008), defendeu regulações que realmente faziam sentido — não uma aplicação de força surpresa como na era Gensler.

O seu percurso? Impressionante. Antes de assumir a liderança na SEC, Atkins trabalhou na Davis Polk & Wardwell, um escritório de advocacia de topo em Nova York, especializado em valores mobiliários. Lidou com negócios complexos de fusões e aquisições, ofertas de valores mobiliários, e até passou um tempo em Paris obtendo credenciais legais francesas. Mas aqui está o que realmente importa: ele defendeu os ativos digitais de forma consistente. Fundou a Patomak Global Partners, uma consultora que ajuda gigantes financeiros a navegar na regulamentação de criptomoedas — e tem sido vocal sobre como a abordagem atual da SEC está a sufocar a inovação.

A Verdadeira Mudança de Política: Repensar a Regulação

Sob a nova administração de Trump, aqui está o que realmente está a acontecer:

Potencial tomada da CFTC: Trump está a considerar transferir a regulação de criptomoedas e bolsas da SEC para a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Tradução? O Bitcoin passa a ser tratado como uma mercadoria sob um regulador que já se mostrou um defensor da inovação. Em 2017, a CFTC aprovou futuros de Bitcoin. A liderança atual da CFTC já sinalizou que está pronta para agir rapidamente: “Com financiamento suficiente e a liderança certa, acredito que a CFTC pode começar a regular commodities digitais no primeiro dia da presidência de Trump.”

Apoio ao setor de criptomoedas em todo o gabinete: Isto não é apenas sobre Atkins. Desde o final de novembro, todo o gabinete de Trump está repleto de apoiantes de criptomoedas. Michael Novogratz, CEO da Galaxy, afirmou numa entrevista à CNBC que quase todos os membros do gabinete da administração possuem Bitcoin e apoiam fortemente os ativos digitais. O Vice-Presidente nomeado, o Secretário do Tesouro, o Secretário de Comércio, e vários outros divulgaram publicamente participações em criptomoedas. Isto indica uma política coordenada, não apoios dispersos.

Filosofia de Atkins: Espera-se que a SEC volte a focar na missão principal — deteção de fraudes, prevenção de negociações com informação privilegiada, combate a esquemas Ponzi — em vez de usar a aplicação da lei como uma marreta regulatória. O ambiente regulatório deve passar de “prove que estás em conformidade” para “aqui está como seres em conformidade.”

Reações do Mercado: Quem é otimista, quem é cético?

O Campo Otimista:

• Pesquisa Galaxy: As opções de ETF de Bitcoin IBIT da BlackRock provavelmente terão negociações ativas até janeiro de 2027 (aproximadamente metade do mandato de Trump), sinalizando uma forte convicção institucional na trajetória de crescimento a longo prazo do Bitcoin.

• Tese de Proteção contra a Inflação: Analistas da Deenar, deVere Group, e Copper.co notam que o Bitcoin está a substituir cada vez mais o ouro nas carteiras institucionais. O foco de Trump em cortes de impostos, tarifas e criptomoedas está a acelerar esta mudança. A correlação de preços entre Bitcoin à vista e ETFs de ouro está a tornar-se notavelmente semelhante.

• Especificidades do setor: Jogos blockchain e DeFi estão posicionados para verem maior alívio regulatório sob Trump. Jeffrey Zirlin, cofundador da Sky Mavis, espera que as restrições de “design de tokens” se suavizem, desbloqueando uma inovação radical.

• Metas de preço: A QCP Capital publicou que uma meta de Bitcoin de $100.000–$120.000 está ao alcance. A mudança antecipada para uma reserva estratégica de Bitcoin nos EUA e a rotação de ouro para BTC oferecem suporte sistêmico para valorização.

• Opinião da Ripple: O CEO Brad Garlinghouse resumiu: “A indústria de criptomoedas abraçou Trump; Trump abraçou a indústria de criptomoedas… Estou muito entusiasmado com o futuro.”

O Lado Crítico:

• Aviso de Peter Schiff: O veterano crítico do Bitcoin argumenta que os vencedores escolhidos pelo governo acabam por ser perdedores. Está preocupado que uma postura pró-Bitcoin desvie capital e prejudique a economia dos EUA.

• Notas de precaução do Coin Center: Embora a vitória de Trump seja positiva para o setor de criptomoedas, as políticas existentes ainda podem assustar desenvolvedores. Três “ameaças sérias” permanecem até 2025:

  1. A Secção 6050I do código fiscal obriga quem receber mais de $10K em criptomoedas a reportar ao IRS — o Coin Center considera isto inconstitucional
  2. Sanções contra Tornado Cash e acusações criminais contra serviços de mistura
  3. Acusações que criam precedentes contra desenvolvedores de carteiras não custodiais

Conclusão: A nomeação de Atkins é o sinal verde do mercado

Paul Atkins representa uma redefinição fundamental de política. Com apoio de todo o gabinete às criptomoedas, potencial supervisão da CFTC sobre ativos digitais, e um presidente da SEC que realmente entende a tecnologia, o vento regulatório é real. Se será suficiente para compensar preocupações legítimas sobre restrições remanescentes, ainda está por ver — mas a direção é inequívoca. A indústria de criptomoedas está a receber a sua redefinição regulatória, e os traders estão a apostar que ela se mantém.