O Trump deixou de usar a vara das tarifas, não porque se tornou mais suave, mas porque fez as contas claramente


Quando o Trump anunciou a suspensão da ameaça de tarifas sobre a Europa, a primeira reação do mercado não foi “o mundo está em paz”, mas sim “ele finalmente se acalmou”. Afinal, no que diz respeito às tarifas, o Trump sempre foi de gritar primeiro, calcular depois e mudar por último. À primeira vista, parece uma concessão à Europa, mas na verdade é uma análise de custos bastante realista.

Atualmente, a inflação interna nos EUA, embora tenha recuado, não está estabilizada; impor tarifas adicionais à Europa e ao Canadá apenas reacenderá a inflação importada, criando mais dificuldades políticas para si mesmo. Mais importante ainda, a Europa não é um alvo fácil para “transferir custos”, e se o jogo de tarifas escalar, a retaliação costuma ser mais rápida. A decisão do Trump de recuar desta vez, na essência, não é uma mudança de estratégia, mas uma parada de perdas temporária.

Para o mercado, essa “retirada da ameaça” acaba por liberar um sinal de alívio de curto prazo, e os ativos de risco respiraram aliviados. Mas cuidado para não interpretar errado: isso não é o fim das tensões comerciais, mais parece um episódio de “pausa na atualização”. A trama ainda está em andamento, apenas trocou temporariamente o ritmo de exibição.#特朗普取消对欧关税威胁