A estreia do ETF AVAX enfrenta frieza, o ETF VanEck Avalanche ETF com zero entradas reflete o sentimento do mercado de criptomoedas em janeiro de 2026

27 de janeiro de 2024 - A primeira ETF de Bitcoin à vista relacionada com Avalanche nos EUA foi lançada esta semana, mas a reação do mercado foi claramente fria. A Avalanche ETF, lançada pela VanEck a 26 de janeiro, não registou qualquer fluxo líquido no seu primeiro dia, o que rapidamente chamou a atenção do setor de criptomoedas e do mundo financeiro de Wall Street, sendo visto como um espelho do arrefecimento atual na apetência pelo risco.

Os dados indicam que o volume de negócios no primeiro dia foi de aproximadamente 33,4 mil dólares, com um valor total de ativos de cerca de 241 mil dólares, mas o capital não apresentou um aumento substancial. Mesmo com a oferta de isenção de taxas de gestão até 28 de fevereiro de 2026 ou até atingir um volume de 500 milhões de dólares, os investidores continuam a preferir aguardar. Isto reflete que, num contexto de incerteza macroeconómica global contínua, mesmo as novas ferramentas de investimento em criptomoedas têm dificuldade em atrair rapidamente uma grande quantidade de fundos.

Após a reeleição de Trump na Casa Branca, o mercado esperava que os ETFs relacionados com criptomoedas experimentassem um crescimento explosivo, com várias gestoras a lançar várias altcoins principais. No entanto, a realidade tem sido mais cautelosa. O mercado atual tende a preferir ativos defensivos, com parte do capital a regressar a opções consideradas mais seguras.

Contudo, a procura por ETFs não desapareceu completamente. Dados do mesmo período mostram que os ETFs relacionados com Bitcoin deixaram de ter saídas contínuas e começaram a registar uma pequena entrada de fundos, enquanto os ETFs de Ethereum atraíram mais de 100 milhões de dólares, indicando que o capital não está a sair em massa, mas sim a ser direcionado para ativos mais maduros e com maior liquidez. Em comparação, blockchains de médio porte como Avalanche encontram-se numa fase mais difícil de se tornarem a primeira escolha para a rotação de fundos.

O observador de criptomoedas Zia ul Haque afirmou que o fluxo zero no primeiro dia do VAVX indica que o Avalanche ainda é pouco conhecido entre investidores tradicionais, que aguardam catalisadores mais claros. Por outro lado, o analista Kaleo acredita que o verdadeiro valor de um ETF costuma manifestar-se a médio e longo prazo, e que, uma vez que o ambiente macroeconómico melhore, este produto poderá tornar-se numa nova porta de entrada de fundos.

É importante notar que, apesar da reação morna do mercado de capitais, a atividade na rede Avalanche aumentou significativamente em janeiro, com o número de utilizadores ativos diários na cadeia C a disparar quase 20 vezes em comparação com o ano anterior, demonstrando uma procura real por uso. Este fenómeno de “desacoplamento entre preço e fundamentos” também revela a contradição central do mercado de criptomoedas atual: uma forte expansão da rede, mas uma maior cautela do capital durante ciclos de retração de risco.

Sob esta perspetiva, a frieza do primeiro dia do VanEck Avalanche ETF parece refletir a verdadeira atmosfera de investimento em criptomoedas no início de 2026.