VGSH vs SCHO: Qual ETF de Tesouro de Curto Prazo se Encaixa no Seu Portefólio?

Para investidores conservadores que procuram estabilidade através de exposição a obrigações de curta duração, a escolha entre o VGSH da Vanguard e o SCHO da Schwab tornou-se cada vez mais relevante. Ambos os ETFs visam títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e partilham taxas de despesa ultra-baixas de 0,03%, embora atendam a preferências diferentes dos investidores em relação ao rendimento, tamanho do ativo e estrutura do fundo. Compreender as suas diferenças ajuda a determinar qual a opção de curta duração que se alinha com os seus objetivos financeiros.

Porque é que as Obrigações do Tesouro de Curta Duração São Importantes no Ambiente de Taxas Incertas de Hoje

As expectativas de taxas de juro permanecem fluidas, tornando as holdings de Obrigações do Tesouro de curta duração essenciais para a estabilidade da carteira. Tanto o VGSH como o SCHO funcionam como veículos de preservação de capital quando a incerteza do mercado aumenta, oferecendo geração de rendimento ligada aos yields de títulos governamentais de curto prazo. Estes fundos proporcionam liquidez sem a exposição à volatilidade de obrigações de duração mais longa, tornando-se holdings fundamentais para investidores que priorizam retornos consistentes em detrimento do crescimento.

O VGSH da Vanguard gere 30,38 mil milhões de dólares em ativos e estabeleceu-se como um ator dominante no espaço de Obrigações do Tesouro de curto prazo. O SCHO da Schwab, com 12,37 mil milhões de dólares, oferece uma exposição comparável dentro da plataforma integrada da Schwab. Ambos os fundos oferecem risco de perda mínima — os seus valores máximos de perda em cinco anos (VGSH: -5,69%, SCHO: -5,71%) demonstram uma resiliência quase idêntica durante períodos de stress de mercado.

Custo, Rendimento e Desempenho: A Comparação Direta

Em termos de despesas, estes ETFs são idênticos. Ambos cobram 0,03% anualmente, eliminando considerações de taxas na sua decisão. A verdadeira distinção surge na geração de rendimento: o SCHO oferece um rendimento de dividendos de 4,95% em comparação com os 4,06% do VGSH, tornando-o a opção mais atrativa para investidores focados em rendimento, a partir de 23 de janeiro de 2026.

O desempenho no último ano (até 23 de janeiro de 2026) mostra o SCHO com 0,8% e o VGSH com 4,92%, refletindo os diferentes perfis de rendimento capturados durante este período. Ao medir os retornos acumulados em cinco anos, um investimento de 1.000 dólares no VGSH cresceu para 953 dólares, enquanto o mesmo montante no SCHO atingiu 948 dólares — resultados praticamente iguais, apesar das suas diferentes dimensões e estruturas de rendimento.

Ambos os fundos exibem uma sensibilidade de preço idêntica às movimentações do mercado, com um coeficiente beta de 0,26 relativamente ao S&P 500. Isto significa que se movem aproximadamente um quarto do mercado de ações mais amplo, reforçando o seu papel como âncoras de estabilidade em carteiras diversificadas.

Composição da Carteira: O que Cada ETF Detém

O VGSH mantém um foco puramente governamental, com 93 posições de títulos do Tesouro dos EUA, com 100% de alocação em dinheiro e obrigações governamentais. As suas maiores holdings incluem notas do Tesouro com vencimento em janeiro de 2027 (1,66% de peso), julho de 2027 (1,40%) e outra tranche de julho de 2027 (1,35%), refletindo a posição de curta duração que caracteriza todo o fundo.

O SCHO adota uma abordagem ligeiramente mais ampla, com 98 posições, mantendo uma exposição principal a títulos do Tesouro de curto prazo e dinheiro, com mínimas inclinações para os setores de comunicações e tecnologia. As suas principais holdings incluem notas do Tesouro a 3,45% e 1,15%, além de um componente de fundo de mercado monetário governamental a 0,10%. Com 15,5 anos de idade, o SCHO acumulou um histórico operacional mais longo do que concorrentes comparáveis.

Nenhum dos fundos utiliza alavancagem, apostas em moedas estrangeiras ou complicações estruturais. Ambos permanecem veículos simples e transparentes para acesso a obrigações de curta duração, sem particularidades ocultas na carteira.

Qual a Sua Escolha: VGSH ou SCHO?

A decisão entre estes ETFs de Obrigações do Tesouro de curta duração depende das suas prioridades específicas. Opte pelo VGSH se preferir a maior base de ativos disponível, a infraestrutura consolidada da Vanguard e uma abordagem minimalista ao investimento em Obrigações do Tesouro de curto prazo. Os seus mais de 30 mil milhões de dólares em ativos proporcionam liquidez excecional e atraíram capital institucional como uma holding de núcleo confiável.

Escolha o SCHO se priorizar o aumento do rendimento e operar dentro do ecossistema da Schwab. O pagamento de dividendos mais elevado atrai investidores focados em rendimento, dispostos a aceitar uma exposição ligeiramente maior ao beta (embora a diferença seja negligenciável, ambos os fundos têm um beta de 0,26). A integração do SCHO com as plataformas da Schwab também pode reduzir atritos para titulares de contas existentes na Schwab.

Ambos os fundos partilham perfis de risco de taxa de juro virtualmente idênticos e mostram movimentos de preço limitados, exceto quando as expectativas de taxas mudam de forma significativa. Não são projetados para gerar alfa ou expressar opiniões táticas de mercado — destinam-se a manter-se estáveis, fornecer rendimento ligado às taxas de curto prazo do governo e reduzir a volatilidade da carteira quando a incerteza aumenta. A sua escolha reflete, em última análise, preferências institucionais e prioridades de rendimento, mais do que diferenças fundamentais na exposição a Obrigações do Tesouro de curta duração.