Desde o nascimento até agora: um artigo que explica a posição na estrutura de ciclo completo do Ethereum

Muitas pessoas atualmente discutem uma questão de curto prazo:
ETH vai reboundar? Ou já atingiu o fundo?
Mas se não estender o tempo ao ciclo de vida completo, essas questões na verdade não têm sentido.
Esta análise faz apenas uma coisa:
Desde o nascimento em 2015, colocar o Ethereum dentro de uma estrutura de ciclo completo, para ver exatamente em que fase ele se encontra agora.
1. Estrutura de ciclo de vida completo do Ethereum
1️⃣ 2015–2016: Período de acumulação primária
Nesta fase do Ethereum: sem instituições, sem ETF, sem ligação macro, liquidez extremamente baixa
O preço permanece lateral por um longo período.
Esta é uma estrutura de “fase de semente”: ativo de experimentação tecnológica, consenso de nicho, acumulação de baixa volatilidade.
2️⃣ 2017–2018: Primeira bolha
Impulsor: boom de ICOs
Preço sobe rapidamente para 1000+, depois colapsa para 80.
A linguagem da estrutura é muito clara: difusão → superaquecimento → colapso da estrutura
Esta rodada ensina ao mercado um fato central:
ETH é por natureza um ativo de alto β, com genes de bolha—limpeza.
3️⃣ 2019–2020: Reconstrução do fundo
Esta fase: lateralização, volume de negociação reduzido, sentimento em ponto de congelamento
Pertence a: decaimento completo → reparo lateral → nova acumulação
Este é realmente o período de reconstrução da estrutura.
4️⃣ 2020–2022: Segunda superciclo
Impulsor: liquidez global frouxa, DeFi, NFT
Preço sobe de 80 para 4800.
Depois ocorre aumento de juros, desleveraging, o preço cai para a faixa de 800–1000.
Esta foi a primeira verdadeira fase de “alta e baixa institucional”.
5️⃣ 2023–2025: Terceiro ciclo (institucionalização + macro)
Esta rodada difere da história: ETF de spot disponível, participação profunda de instituições, alta ligação com o mercado de ações dos EUA, forte ligação com liquidez macro
ETH deixa de ser apenas um ativo de criptografia, tornando-se: parte do sistema de ativos de risco globais.
Preço novamente atinge cerca de 4800 e recua.
2. Posição na linha do tempo histórica atual
Preço atual cerca de 1960.
A questão não é “vai subir”,
mas: isto é uma correção de continuação de mercado em alta? Ou é a fase de decaimento do terceiro ciclo?
No gráfico mensal
4800 forma novamente um pico
Atualmente caiu abaixo de 2000
Sem volume de reversão forte
A linguagem da estrutura é: recuo após dupla máxima, entrada em fase de decaimento de ciclo médio
Isto não é uma correção comum.
No gráfico semanal: pico não consegue subir, mínimos vão sendo progressivamente menores, inclinação de queda clara
Indica: a estrutura de queda ainda não foi reparada
3. Julgamento de fase
De acordo com o modelo de quatro fases fixo: início → difusão → superaquecimento → decaimento
Atualmente: fase intermediária de decaimento do terceiro ciclo
Por que não é o fundo?
Porque: não houve pânico extremo com volume, nem sentimento de ponto de congelamento, nem lateralização prolongada para formar fundo
4. Significado da estrutura em 2000
2000 não é um número comum. É: o centro importante de 2021–2022, zona de custos de múltiplas negociações, ponto de equilíbrio de longo prazo entre alta e baixa
Se o gráfico mensal fechar continuamente abaixo de 2000: a estrutura entrará em uma reprecificação mais profunda
Possível teste: zonas históricas de 1600, 1200, 1000–1400
5. Quando a estrutura se considera fortalecida?
Deve atender a três condições:
Primeira camada: qualificação para parar de cair—parada no semanal, formação de pontos mais altos e mais baixos
Segunda camada: reparo da estrutura—voltar a 2400–2450, sem romper o suporte
Terceira camada: recuperação da tendência
Gráfico mensal volta a ficar entre 2800–2900 e mantém-se
Sem a terceira camada, não se fala em tendência.
6. Mudanças irreversíveis
ETH já passou por duas mudanças estruturais:
1️⃣ Alta correlação com o mercado de ações dos EUA
2️⃣ Tornou-se um ativo de liquidez macro
Isso significa que o futuro movimento:
não será mais decidido apenas pela narrativa de criptomoedas
mas pelo ciclo de liquidez global
7. Julgamento frio atual
ETH não morreu, mas também não está na fase de alta principal.
Ele se assemelha mais: à fase intermediária de decaimento do terceiro ciclo
Se 2000 não se sustentar:
pode entrar em uma limpeza mais profunda.
Se 2000 se sustentar e ficar lateral por meses:
será um sinal de formação de fundo.
8. Permitir e proibir
Permitir: esperar confirmação de parada de queda no semanal, recuperar acima de 2400, testar de forma moderada, sem alocar pesado
Proibir: alocar pesado abaixo de 2000 para comprar na baixa, tratar a recuperação como tendência, usar narrativa para substituir a estrutura
Resumindo o ciclo completo em uma frase: ETH é essencialmente um amplificador de liquidez + um ressonador de ativos de risco.
Fase atual:
Fase intermediária de decaimento do terceiro ciclo
Ainda não entrou na fase de limpeza final
Nem iniciou uma nova fase de início
Não apostar na recuperação, apenas esperar a estrutura.