Os market makers automatizados tradicionais revolucionaram as finanças descentralizadas ao simplificar a provisão de liquidez. No entanto, a estrutura fixa 50/50 introduziu uma restrição estrutural. A exposição igual entre ativos pareados significa que, quando os preços divergem acentuadamente, a perda impermanente pode aumentar rapidamente. Embora este modelo ofereça simplicidade, não acomoda todas as perspetivas estratégicas.

A STONfi aborda a liquidez de forma diferente através dos seus pools de Invariância de Produto Constante Ponderada (WCPI). Em vez de impor alocações iguais, estes pools permitem ratios personalizados, como 80/20 ou 70/30, e até suportam configurações multi-ativo. Este design permite que os provedores de liquidez estruturem posições de forma intencional, em vez de adotarem uma postura de neutralidade.

A capacidade de ajustar os pesos permite calibrar a exposição de acordo com o apetite de risco. Alocar uma percentagem maior para ativos estáveis pode moderar a volatilidade, enquanto inclinar-se para ativos de crescimento aumenta a participação direcional. Assim, o capital pode ser implementado de forma mais eficiente, as taxas podem ser capturadas de uma forma mais direcionada, e as posições de liquidez começam a assemelhar-se à gestão de carteiras estruturadas, em vez de pares rígidos de tokens.

Operando na blockchain TON, os pools WCPI beneficiam de custos de transação baixos e execução rápida, tornando os ajustes de alocação práticos mesmo durante condições de mercado dinâmicas. Esta flexibilidade técnica transforma a provisão de liquidez de um mecanismo passivo em uma ferramenta estratégica ativa.

Nos mercados em evolução, a estrutura não é apenas um design. É uma gestão de risco.