Preço do ouro atinge máxima de 5200 dólares, prata atingiu 88 dólares... A volatilidade dos ETFs expande-se sob as compras dos bancos centrais

Os preços internacionais do ouro na madrugada de 16 de abril (horário da Coreia) negociaram-se perto de 5025,10 dólares por onça, continuando a ligeira tendência de queda do dia anterior. Em comparação com o preço de fecho de 13 de abril, de 5019,83 dólares, mantêm-se relativamente estáveis, mas recuaram em relação ao pico de cerca de 5200 dólares atingido na metade da semana passada. O preço à vista da prata é de 81,39 dólares por onça, um ligeiro aumento em relação aos 80,60 dólares de 13 de abril, mostrando sinais de estabilização após a correção iniciada no início da semana passada, quando o preço caiu de cerca de 88 dólares.

Nesse dia, o ouro e a prata mantiveram-se relativamente estáveis em termos de direção, mas, ao observar a tendência da última semana, evidenciam diferenças na amplitude e velocidade de retração. O ouro, devido à sua forte característica de ativo de refúgio, reage sensivelmente às tensões geopolíticas e à incerteza na política monetária, apresentando uma tendência de ajuste gradual acima de 5200 dólares. A prata, com maior peso na demanda industrial e maior volatilidade, subiu perto de 90 dólares, mas depois ajustou-se para pouco acima de 80 dólares, sendo interpretada como uma busca por equilíbrio entre a demanda industrial e de investimento.

Na Bolsa de Nova York, o ETF de ouro SPDR Gold Trust (GLD) fechou a 460,84 dólares em 13 de abril (horário local), continuando a tendência de queda moderada desde o fechamento de 6 de abril, de 473,51 dólares. Após uma recuperação para 477,86 dólares em 10 de abril, o preço recuou para pouco acima de 460 dólares na segunda metade da semana, com aumento no volume de negociações na segunda parte. O ETF de prata, iShares Silver Trust (SLV), oscilou após ultrapassar 80 dólares, fechando a 72,69 dólares em 13 de abril, com maior variação do que o GLD. A tendência dos preços dos ETFs reflete, aparentemente, lucros de curto prazo e ajustes na carteira de investimentos.

A análise indica que o cenário de fundo envolve estratégias de reservas de metais preciosos por bancos centrais e governos de países como Rússia, China e Índia, além de sanções e pressões tarifárias dos EUA. O governo russo anunciou planos de ampliar suas reservas de metais preciosos, incluindo ouro e prata, nos próximos três anos, enquanto o Banco Popular da China continua a comprar ouro e há um aumento significativo na importação de metais preciosos da Rússia. As ações do governo Trump, incluindo tarifas elevadas sobre o petróleo russo, negociações de paz na Ucrânia estagnadas e o fortalecimento da cooperação política e econômica entre Rússia, China e Índia, também influenciam o mercado de ouro e prata, representando fatores de risco geopolítico e político.

Analisando os mercados à vista e de ETFs, os preços físicos mantêm-se relativamente firmes na faixa de máximos históricos, enquanto os ETFs mostram maior volatilidade na segunda metade da semana. Os preços físicos são apoiados pelas compras de bancos centrais e pelas expectativas de demanda de longo prazo, enquanto os ETFs, por sua estrutura, reagem rapidamente às variações de taxas de juros de curto prazo, desempenho do mercado de ações e taxas de câmbio, refletindo fluxos de capital mais voláteis. Ambos os mercados também mencionam discussões recentes sobre o aumento das reservas de ouro e prata pelos bancos centrais e a estratégia dos países do BRICS de reduzir a dependência do dólar, como variáveis de referência para decisões de investimento.

O preço do ouro, que já acumulou grande parte de seus ganhos desde o início do ano, passa por uma fase de ajuste, interpretada como um sinal de que a preferência por ativos defensivos permanece válida diante de riscos geopolíticos e incertezas na política monetária. O preço da prata também apresenta uma recuperação após um forte aumento neste ano, com sua volatilidade característica, influenciada por demandas industriais e de investimento, reafirmando seu perfil de ativo sensível a esses fatores. Nos mercados de ETFs, recentemente, tanto o GLD quanto o SLV mostraram sinais de pressão de venda, embora, de modo geral, permaneçam em uma zona de busca de direção, com uma postura de observação em níveis elevados.

A discussão sobre a ampliação das reservas de ouro e prata pelos países do BRICS, combinada com as sanções tarifárias dos EUA, é apontada como uma variável que aumenta a incerteza no sistema dólar e no mercado de commodities. Movimentos de bancos centrais ajustando a proporção de ouro em suas reservas, o aumento de compras de ouro por parte de investidores russos e questões relacionadas à demanda por prata para energias verdes e eletrônica contribuem para uma situação de mercado de metais preciosos marcada por fatores de defesa e sensibilidade econômica.

Considerando que ouro e prata são ativos altamente sensíveis a variações nas taxas de juros, câmbio, políticas monetárias e variáveis geopolíticas, incluindo guerras e sanções, há sempre a possibilidade de aumento da volatilidade de curto prazo. Além dos fatores estruturais, como compras de bancos centrais, demanda industrial e fluxos de fundos em ETFs, os participantes do mercado reconhecem que anúncios políticos inesperados ou notícias geopolíticas podem provocar oscilações significativas na direção dos preços em curto prazo.