Resumo do mercado de 19 de março: os EUA apresentaram um plano de cessar-fogo de 15 pontos, o preço do petróleo caiu mais de 5% num dia, enquanto o ouro disparou na direção oposta

Autor: Deep潮 TechFlow

Ações dos EUA: Wall Street finalmente sai da sombra do Irã

Na quarta-feira, Wall Street respirou aliviada após quatro semanas difíceis.

O movimento do mercado não foi impulsionado por resultados financeiros ou por declarações do Federal Reserve, mas por um documento — os EUA apresentaram uma proposta de cessar-fogo de 15 pontos ao Irã, com a cobertura simultânea do Canal 12 de Israel, indicando que Washington busca um mês de trégua. Assim que a notícia foi divulgada, os futuros do Dow subiram mais de 0,9%, o preço do petróleo caiu abaixo do limite crítico, e o sentimento geral do mercado mudou de direção antes mesmo da abertura.

O petróleo Brent caiu mais de 4% no início, rompendo os 100 dólares por barril, enquanto mercados asiáticos como Japão, Coreia do Sul e Austrália subiram, e os futuros dos índices americanos avançaram mais de 0,7%.

Este movimento de alta foi sustentado por uma forte pressão de semanas anteriores, que deixaram o mercado paralisado. Na terça-feira (24 de março), o conflito voltou a escalar: o Dow caiu 84 pontos, fechando em 46.124; o S&P 500 caiu 0,37%, encerrando em 6.556; e o Nasdaq caiu 0,84%, com as maiores perdas em tecnologia e telecomunicações. Os setores de energia, materiais e utilidades foram alguns dos poucos a manter o verde, enquanto a maioria dos outros setores sofreu perdas.

Em apenas dois dias, a perspectiva mudou completamente. Na segunda-feira, uma declaração de Trump no Truth Social sobre “conversas produtivas” foi suficiente para aliviar os vendedores a descoberto; na quarta-feira, uma proposta concreta foi apresentada, reforçando uma expectativa mais realista de otimismo.

No nível das ações individuais, as ações de tecnologia ainda enfrentam dificuldades. Oracle recuou mais de 50% em relação ao pico de setembro, ServiceNow caiu quase 6%, Salesforce mais de 6,5%, e Microsoft caiu quase 3%. A notícia de uma nova ferramenta de IA da Amazon continuou a pressionar o setor de software — o ETF de software (IGV) já caiu 23% este ano, atingindo o menor nível desde 25 de fevereiro.

No entanto, em 25 de março, a janela de recuperação finalmente se abriu.

Nos indicadores de sentimento, o índice de volatilidade VIX fechou terça-feira em 26,95, uma queda em relação aos mais de 30 no início do conflito, embora ainda acima do normal. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para 4,39%, uma outra fissura derivada da guerra — historicamente, riscos geopolíticos levam a uma fuga para os títulos do Tesouro, reduzindo seus rendimentos, mas a guerra no Oriente Médio de 2026 foi exatamente o oposto. As expectativas de corte de juros este ano caíram de 95% para cerca de 5%, enquanto há quase 40% de chance de pelo menos uma alta de juros ser precificada.

Essa é a verdadeira fissura preocupante: a combinação de guerra no petróleo e expectativas de inflação quase eliminou o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve.

Ouro e petróleo: uma queda brutal e uma alta contrária

Na quarta-feira, o mercado de commodities apresentou um movimento oposto.

Petróleo: expectativa de cessar-fogo cria buraco

O WTI atingiu cerca de 87,60 dólares por barril, uma queda de mais de 5%, enquanto o Brent também despencou, voltando abaixo de 100 dólares. O catalisador foi claro: a notícia de uma proposta de cessar-fogo levou o mercado a antecipar o fim da guerra.

Porém, há uma armadilha lógica: o Estreito de Hormuz ainda não voltou à plena operação, o Irã ainda não respondeu oficialmente à proposta, e o preço do petróleo já começou a precificar essa possibilidade. Nas últimas semanas, episódios semelhantes de “reação antecipada” aconteceram duas vezes — em 23 de março, quando Trump postou no Twitter, o Brent caiu quase 11% em um dia; na terça-feira, com a retomada do conflito, o preço do petróleo se recuperou rapidamente. Essa oscilação mostra que o mercado está altamente sensível às declarações de Trump nas redes sociais.

Ouro: rompendo a lógica de que “em guerra, o preço cai”

O ouro à vista subiu quase 3,7% na quarta-feira, chegando a cerca de 4.563 dólares por onça; a prata também subiu cerca de 6,66%.

Esse movimento é contraintuitivo, pois a lógica anterior indicava que o ouro deveria cair com a alta do petróleo, aumento da inflação e fortalecimento do dólar. A queda do petróleo na quarta-feira quebrou essa cadeia, o dólar enfraqueceu e o ouro voltou a atrair compradores, reativando sua narrativa de proteção.

A sustentação estrutural mais profunda é que o ouro atingiu no início do ano uma máxima histórica de 5.600 dólares por onça, e mesmo após uma correção, permanece em níveis elevados, demonstrando maior resiliência do que o Bitcoin. As compras contínuas de ouro por bancos centrais ao redor do mundo também fornecem suporte de fundo contra a volatilidade do conflito.

Criptomoedas: Bitcoin oscila em torno de 70.000 dólares, mas Bernstein afirma que o fundo já foi atingido

O Bitcoin fechou quarta-feira em torno de 70.888 dólares, com uma alta diária de cerca de 0,28%, mantendo-se próximo do nível de 70.000 dólares.

Este nível de preço tem uma história importante: o Bitcoin caiu mais de 40% desde seu pico de aproximadamente 126.000 dólares em outubro do ano passado. Mas, em um cenário de forte queda, o Bitcoin mostrou-se relativamente resistente — nas últimas semanas, tem atuado como um refúgio alternativo, especialmente durante o período de maior risco geopolítico no Oriente Médio, com fluxos de capital saindo de ativos tradicionais de proteção e entrando no Bitcoin.

No lado institucional, a situação está mudando silenciosamente. Gautam Chhugani, analista da Bernstein, publicou na segunda-feira um relatório afirmando que “acreditamos que o Bitcoin já tocou o fundo e está em recuperação”, mantendo a previsão de atingir 150.000 dólares até o final do ano. Ele destacou que os fluxos líquidos de ETFs de Bitcoin no início do ano se inverteram, e os ETFs de posse física atualmente detêm cerca de 6,1% do fornecimento total de Bitcoin; as estratégias de “tesouraria de ativos digitais” detêm aproximadamente 3,6%, permanecendo como fortes compradores.

O índice de medo e ganância está em 25 (extrema ansiedade), a participação do Bitcoin no mercado é de cerca de 58,8%, e o valor total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 2,52 trilhões de dólares.

Outro ponto importante é a preocupação com a regulamentação: na terça-feira, a Circle caiu cerca de 20%, sua maior queda diária, após a divulgação de um novo projeto de lei sobre stablecoins — que, segundo relatos, pode proibir plataformas de oferecer qualquer tipo de “rendimento” para detentores de stablecoins, ameaçando o modelo de negócios da Circle. A Coinbase também caiu mais de 8% no mesmo dia. As variáveis regulatórias continuam sendo uma espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado de criptomoedas.

Resumo de hoje: a proposta de cessar-fogo mudou a lógica de preços do dia, mas a guerra continua

Em 25 de março, os EUA apresentaram uma proposta de cessar-fogo de 15 pontos ao Irã, e o mercado antecipou a boa notícia:

Ações americanas: após semanas de pressão, houve uma recuperação, com futuros subindo entre 0,7% e 1%. A expectativa de cessar-fogo elevou o apetite ao risco, embora o setor de software de IA ainda apresente dificuldades de curto prazo.

Petróleo/Ouro: WTI caiu mais de 5%, chegando a cerca de 87,6 dólares por barril, e o Brent voltou abaixo de 100 dólares; o ouro, por sua vez, disparou quase 3,7%, chegando a aproximadamente 4.563 dólares, rompendo a cadeia de inflação e oferecendo alívio ao mercado de ouro.

Criptomoedas: Bitcoin mantém-se próximo de 70.000 dólares, com Bernstein afirmando que o fundo foi atingido, enquanto as preocupações regulatórias continuam pesando.

A grande questão agora é: o Irã aceitará essa proposta de 15 pontos?

Se Teerã responder positivamente nesta semana, o petróleo deve acelerar sua queda abaixo de 80 dólares, as expectativas de corte de juros se reverterão, e as ações de tecnologia, prejudicadas pela guerra, poderão reagir fortemente. Caso contrário, se o Irã rejeitar ou permanecer em silêncio, a recuperação de quarta-feira será passageira — o mercado voltará rapidamente ao modo de pânico.

A guerra já dura quase um mês, e o mercado evoluiu para distinguir com maior precisão entre sinais verdadeiros e falsos. Uma proposta ainda não é suficiente; o verdadeiro ponto de virada dependerá do reestabelecimento do tráfego no Estreito de Hormuz.