O volume de emissão de stablecoins no primeiro trimestre de 2026 atingiu 320 mil milhões de dólares, enquanto o volume de negócios representa 75% do volume total de negociações em criptomoedas. No primeiro trimestre de 2026, o volume total de emissão de stablecoins atingiu aproximadamente 320 mil milhões de dólares, estabelecendo um máximo histórico. No mesmo período, o volume total de negociações ultrapassou 28 trilhões de dólares, o que corresponde a 75% do volume total de negociações em criptomoedas — o nível mais alto de sempre. Dentro do trimestre, a oferta de USDC cresceu cerca de 2 mil milhões de dólares, enquanto a oferta de USDT diminuiu aproximadamente 3 mil milhões de dólares. Pela primeira vez desde 2022, observa-se uma divergência direcionada entre os dois maiores stablecoins principais; a quota de negociações por programas automatizados aumentou para 76%, enquanto as transferências a retalho diminuíram 16%. A nível global, em termos de regulamentação: nos EUA, o projeto de lei GENIUS foi oficialmente aprovado em julho de 2025; na UE, o regulamento MiCA entrou em vigor na íntegra e será aplicado obrigatoriamente às disposições sobre stablecoins a partir de 30 de junho de 2026; a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) está a promover a emissão das primeiras licenças para stablecoins.

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Ivan623vip
Nos últimos dias, os pontos de swap curto USDCNY estão constantemente a diminuir, e mesmo após o encerramento do trimestre, a situação de escassez de liquidez em dólares não melhorou. A taxa de swap overnight de um dia caiu abaixo de -6 pips, e as partes que normalmente fornecem liquidez agora tendem a restringir a oferta de dólares, o que indica uma tensão na liquidez em dólares dentro do país.

Na quinta-feira, o ponto de swap intranacional USDCNY O/N de um dia caiu para -6,5 pips. De acordo com a taxa overnight do yuan DR001, em 1,26%, a taxa implícita de overnight em dólares atingiu 4,67%, quase 100 p.b. acima da taxa overnight sofr (3,68%).
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