Tenho observado recentemente como alguns traders aproveitam oportunidades de curto prazo durante um mercado em queda e reparei que muita gente usa uma formação técnica chamada padrão de bandeira de baixa. Os resultados parecem bastante bons. Este bearish flag pattern é, na verdade, um sinal de continuação durante o processo de queda do preço; em termos simples, é como dizer que o mercado vai continuar a cair, mas primeiro faz uma pausa.

Como interpretar esta formação? Divide-se em duas partes. A primeira é o mastro, que é aquele tipo de queda muito acentuada, com um volume de transacções especialmente elevado, mostrando que o poder dos ursos é muito forte. Depois, o preço começa a consolidar — esta é a segunda parte, que nós chamamos de bandeira. A bandeira é normalmente um pequeno canal ascendente ou lateral, parece uma consolidação, mas na realidade é um período de acumulação, preparando-se para continuar a queda. O ponto-chave é que esta consolidação não deve recuperar acima de metade da altura do mastro, caso contrário já não fica tão consistente com o padrão.

Se quiser usar esta formação para vender a descoberto, os passos são bem claros. Primeiro, tem de confirmar que é mesmo um padrão de bandeira de baixa e não alguma outra formação. Depois, o mais importante é esperar pela ruptura: esperar que o preço rompa o limite inferior da bandeira. Muitos principiantes entram cedo demais e acabam “presos” numa falsa ruptura; por isso, tem de esperar pela confirmação. Quando entrar, observe o volume: só existe uma verdadeira ruptura quando o volume aumenta de forma súbita.

Depois de entrar, como definir os objectivos? Meça a altura do mastro e, a partir do ponto de ruptura, projete para baixo a mesma distância; esse será o seu nível-alvo. O stop-loss deve ficar acima da bandeira, ou acima de um pouco do último máximo dentro da bandeira. Assim, o risco fica limitado.

Eu já vi muitos casos deste tipo de bearish flag pattern e alguns detalhes são especialmente importantes. Um deles é a concordância com o volume: quando a bandeira se forma, o volume deve diminuir; quando ocorre a ruptura, o volume deve aumentar. Só assim é que dá para confirmar. Além disso, indicadores como RSI e MACD também ajudam a confirmar: se o RSI ainda estiver abaixo de 50 e o MACD continuar a olhar para baixo, o sinal fica ainda mais forte. E há ainda o facto de o preço estar abaixo de médias móveis importantes, como a de 50 períodos ou a de 200 períodos — assim é que a tendência de grande escala é realmente de baixa.

Há também uma técnica para operar esta formação: pode fazer primeiro uma operação de curto prazo dentro da bandeira, vendendo no nível de resistência, fazendo take profit no nível de suporte, e só depois aumentar a posição quando a ruptura acontecer. Contudo, este método tem um risco mais elevado e exige um entendimento profundo da formação. Outra situação é que, após a ruptura, o preço pode fazer um reteste; quando isso acontece, se o preço voltar a receber suporte no limite inferior da bandeira, pode ser uma oportunidade para uma segunda venda.

A armadilha mais fácil de cair é entrar cedo demais, ignorar o volume, definir objectivos demasiado agressivos e não usar stop-loss. Por vezes, esta formação também pode falhar; por isso, é fundamental seguir estritamente as regras. Agora, quando vejo gráficos de alguns activos no Gate, muitas vezes consigo ver este tipo de bearish flag pattern a formar-se e sinto que recentemente há mesmo bastantes oportunidades deste género. Para traders que querem encontrar oportunidades num mercado em queda, aprender a reconhecer e a negociar esta formação vale mesmo a pena.