A estrutura de detenção de BTC a longo prazo enfrenta a maior divergência em 10 anos, com a participação dos "baleias" nas exchanges a ultrapassar 60%. No primeiro trimestre de 2026, o mercado de Bitcoin parece externamente calmo — o preço continua abaixo de 70.000 dólares, e o índice de medo e ganância permanece na zona de "medo extremo" durante um longo período. No entanto, os dados subjacentes indicam mudanças estruturais profundas. De acordo com a SEC, a Strategy (, antiga MicroStrategy), aumentou em mais de 88.000 BTC no primeiro trimestre, e o seu portefólio total já soma cerca de 762.000 moedas; o preço médio de aquisição é aproximadamente 75.696 dólares. Paralelamente, o índice de "baleias" nas exchanges ultrapassou 60%, atingindo o máximo em uma década, enquanto o envolvimento dos investidores de retalho caiu para o nível mais baixo no mesmo período.