2 Previsões para empresas de Tesouraria de Cripto em 2026

Emma Newbery, The Motley Fool

Seg, 16 de fevereiro de 2026 às 1:10 AM GMT+9 4 min de leitura

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A capitalização de mercado das cripto – o valor de todas as criptomoedas – caiu mais de 30% nos últimos três meses. É uma pílula difícil de engolir para as empresas de tesouraria de cripto, que ganharam tração no ano passado, quando os preços disparavam. Muitas usam capital, frequentemente angariado através da emissão de ações ou de dívida conversível, para comprar criptomoeda.

Fonte da imagem: Getty Images.

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Além disso, conhecidas como tesourarias de ativos digitais (DATs), a maioria destas empresas detém Bitcoin (CRYPTO: BTC), mas algumas também se focaram em Ethereum (CRYPTO: ETH) e Solana (CRYPTO: SOL).

O desafio é que o valor das suas participações em cripto despencou, e muitas estão “a descoberto”. Podem precisar de vender a sua cripto este ano para servir a dívida. Os investidores também podem recorrer a ETFs de criptomoedas. Eis como podem desenrolar-se aquelas duas previsões.

1. As tesourarias de cripto vão começar a vender as suas participações

As empresas de tesouraria de cripto seguiram livros de jogadas diferentes. Cada abordagem, especialmente a angariação de fundos, vai afetar a sua capacidade de aguentar uma quebra prolongada. De forma geral, existe um risco significativo de as empresas não conseguirem refinanciar a sua dívida ou enfrentarem chamadas de margem em posições alavancadas. A venda forçada poderia empurrar os preços das cripto para baixo, criando um ciclo vicioso.

Estratégia (NASDAQ: MSTR), anteriormente conhecida como MicroStrategy, que foi pioneira no modelo DAT, garante que não vai vender a sua cripto, mesmo que a sua capitalização de mercado seja atualmente inferior ao valor das suas participações em Bitcoin. Mara Holdings (NASDAQ: MARA), no entanto, pode em breve vender parte do seu Bitcoin. A sua capitalização de mercado é de 3,05 mil milhões de dólares, e o seu Bitcoin vale 3,69 mil milhões de dólares. Os dados on-chain mostram que a Mara moveu recentemente quase 1.400 BTC para carteiras e endereços de exchange, o que pode indicar que está a preparar uma venda.

Entretanto, BitMine Immersion Technologies (NYSEMKT: BMNR) está a atravessar cerca de 7,5 mil milhões de dólares em perdas em papel não realizadas. A empresa de tesouraria de cripto com foco no Ethereum angariou dinheiro através de investimentos privados em negócios de equity público (PIPE). Emitir novas ações pode diluir o valor das ações – a BitMine desceu quase 60% nos últimos seis meses.

Mesmo assim, a empresa comprou recentemente mais Ethereum e diz que consegue aguentar a atual queda de preços. Pode ser verdade, mas a empresa está numa posição precária, e muito depende de quanto tempo os preços permanecem baixos.

2. Os ETFs de cripto vão pressionar as tesourarias de ativos digitais

Os ETFs de cripto e os DATs oferecem ambos formas alternativas de comprar criptomoeda. Alguns investidores não querem abrir conta numa exchange de cripto e descobrir como guardar os seus ativos. As empresas de tesouraria de cripto comportam mais risco do que os ETFs geridos de forma passiva – incluindo mais direitos se a empresa ou o fundo liquidar.

A história continua  

Durante algum tempo, um dos atrativos dos DATs foi que ofereciam funcionalidades – como staking e alavancagem – que não estavam disponíveis nos ETFs. O staking é importante porque é uma forma de obter rendimento em certas criptomoedas.

No entanto, isso está a mudar. A SEC já aprovou a nível regulatório uma série de ETFs de altcoins e ETFs alavancados, embora com alavancagem limitada. Parece provável que aprove ETFs de staking este ano.

O futuro da criptomoeda é difícil de prever porque esta ainda é uma classe de ativos relativamente nova e não testada. No entanto, parece que as tesourarias de cripto vão estar sob pressão em 2026, especialmente se esta quebra continuar. Infelizmente para os investidores em cripto, se estas empresas recuarem, isso vai impactar todo o ecossistema.

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Emma Newbery tem posições em Ethereum e Solana. The Motley Fool tem posições e recomenda Bitcoin, Ethereum e Solana. A Motley Fool tem uma política de divulgação.

2 Previsões para empresas de Tesouraria de Cripto em 2026 foi originalmente publicado pela The Motley Fool

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