Recentemente descobri que ainda há muita gente que tem uma certa confusão sobre o conceito de posições curtas, por isso vou partilhar, de forma simples, o que afinal são as posições longas e curtas.

Em primeiro lugar, falemos do risco, porque é a parte mais importante. Ao fazer uma posição longa, o limite máximo das suas perdas é, na prática, bem claro: é o capital que investiu. Por exemplo, se gastar 20.000 dólares para comprar 1 Bitcoin, no pior cenário perde esses 20.000 dólares, não fica pior do que isso. Mas as posições curtas são diferentes: o risco é teoricamente ilimitado. Isto porque o preço do ativo pode subir indefinidamente e, por isso, as suas perdas também não têm limite. É também por isso que as operações de posições curtas têm de ser especialmente cautelosas.

Agora vejamos como se faz na prática. As posições longas, na realidade, são as mais diretas: compra-se o ativo e espera-se pela valorização. Tu acreditas que o Bitcoin vai subir para 25.000 dólares, então agora, quando está a 20.000 dólares, compras e esperas com paciência. Logo que o preço suba, vendes e lucras com a diferença entre os valores; simples e directo.

As posições curtas, por sua vez, têm uma lógica invertida. Tu pegas emprestado um ativo a um corretor, vendes imediatamente no mercado e depois esperas que o preço desça para o voltares a comprar e devolver ao corretor. Para dar um exemplo: emprestas 10 ações de uma determinada empresa; quando cada ação custa 100 dólares, vendes e recebes 1.000 dólares. Se o preço realmente descer para 80 dólares, compras essas 10 ações por 800 dólares, devolves ao corretor e ficas com o lucro de 200 dólares de diferença. À primeira vista parece muito simples, mas o problema é que, se o preço não descer e em vez disso subir para 120 dólares, as tuas perdas começam a aumentar.

Assim sendo, as posições curtas são de facto um jogo de alto risco. Muitos principiantes nem se atrevem a mexer nisso, e os mais experientes também costumam definir stops de perdas (stop-loss) rigorosos. As posições longas são relativamente mais amigáveis: as perdas são controláveis. Se ainda estás a explorar estes conceitos básicos, recomenda-se começares por experimentar o mercado com posições longas e, só depois de ganhares experiência suficiente, considerares fazer operações de posições curtas.