Assim, as ações do MercadoLibre caíram 14% no último ano, e honestamente, a maioria das pessoas está a olhar para ela como um navio a afundar-se. Mas acho que há uma história interessante aqui se aprofundarmos um pouco mais.

A empresa acabou de divulgar resultados trimestrais que decepcionaram o mercado. A receita foi sólida, atingindo $8,8B (crescendo 45% ano após ano), mas o lucro líquido caiu 12,5% para $559M, e isso ficou aquém das expectativas dos analistas. Na superfície, sim, ações em queda e lucros em declínio não parecem bons. A razão? O MercadoLibre está a lidar com uma concorrência real agora, especialmente do Shopee, que tem sido agressivo com preços na América Latina.

Aqui é que fica interessante, no entanto. A empresa não está apenas a assistir passivamente à compressão das suas margens. Na verdade, estão a fazer investimentos estratégicos que estão a reduzir os lucros de curto prazo, mas que podem prepará-los para um domínio a longo prazo. Três pontos destacam-se para mim:

Primeiro, eles reduziram o mínimo de frete grátis. Parece simples, mas é uma resposta direta ao preço competitivo do Shopee. Isso vai ajudá-los a aumentar o volume bruto de mercadorias, mesmo que isso lhes custe dinheiro inicialmente.

Segundo, estão a expandir o seu negócio de crédito. A infraestrutura bancária na América Latina não é tão desenvolvida quanto noutras regiões, por isso esta é uma oportunidade realmente grande para uma empresa como o MercadoLibre possuir essa camada de serviços financeiros.

Terceiro, estão a apostar tudo na IA. Desde fintech até publicidade, estão a implementar IA em toda a plataforma. Este é o tipo de investimento com visão de futuro que normalmente prejudica os lucros de curto prazo, mas pode gerar um efeito composto ao longo dos anos.

Portanto, sim, as ações estão em queda neste momento, mas eu vejo isto como uma potencial oportunidade de compra se estiveres a pensar a longo prazo. O mercado de comércio eletrónico na América Latina tem sido uma das regiões de crescimento mais rápido globalmente. Se as apostas do MercadoLibre derem certo — e, dado o tamanho do mercado, há uma boa hipótese de que sim — investidores pacientes podem ver retornos sólidos.

A verdadeira questão não é se a queda das ações hoje importa. É se acreditas na estratégia da empresa e na trajetória de crescimento da região. Para mim, isso vale a pena acompanhar.