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Grande canhão não dispara também ouro de dez mil taels? - Análise do mercado do ouro após o cessar-fogo entre EUA e Irã

8 de abril, o mercado de futuros de ouro viveu uma volatilidade extrema sob múltiplas notícias. O contrato principal de futuros de ouro na NYMEX abriu perto de 4680 dólares por onça, e por volta das 6h da manhã, impulsionado pela notícia do acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã, o preço subiu rapidamente, atingindo 4842,50 dólares por onça às 7h, um aumento de 3,37% no dia. Depois, o sentimento do mercado começou a se acalmar, e o preço do ouro recuou um pouco. No fechamento do dia, manteve-se acima de 4800 dólares por onça, com uma alta de mais de 2% em relação ao preço de fechamento do dia anterior. Então, o preço do ouro continuará a subir ou irá virar para baixo? Vamos ouvir o que diz o Pequeno Fortuna.

1. Análise de indicadores técnicos e níveis-chave
Do ponto de vista técnico, o contrato principal de futuros de ouro na COMEX apresenta uma faixa de curto prazo bem definida.

【Níveis de suporte】4750-4780 dólares por onça é a primeira zona de suporte, que corresponde ao ponto de baixa de correção durante a alta de hoje, oferecendo algum suporte de compra; se esse suporte for rompido, os níveis abaixo de 4650-4680 dólares por onça se tornarão suportes críticos, sendo a base do antigo patamar de consolidação, testado várias vezes sem rompimento efetivo.

【Níveis de resistência】4850-4880 dólares por onça é a primeira zona de resistência, onde o preço do ouro encontrou resistência e recuou, com uma pressão evidente de posições de venda a descoberto; se essa resistência for superada, o próximo nível de resistência estará próximo de 4950 dólares por onça, perto do topo anterior.

【Indicadores técnicos】No gráfico de 4 horas, as Bandas de Bollinger estão se abrindo para cima, com o preço operando próximo da banda superior, o MACD mostra uma barra vermelha em expansão contínua, indicando um forte momentum de alta de curto prazo, mas o RSI já entrou na zona de sobrecompra, sugerindo uma necessidade de correção. No gráfico diário, o preço rompeu a faixa de consolidação anterior, com as médias móveis em configuração de alta, indicando uma tendência de médio prazo de alta, embora seja preciso ficar atento ao risco de correção após a sobrecompra de curto prazo.

2. Análise dos fundamentos que influenciam o mercado

1. Impacto de curto prazo do acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã

A notícia do acordo de cessar-fogo foi o gatilho direto para a forte alta do ouro hoje. Anteriormente, a situação no Oriente Médio permaneceu tensa, com os preços do petróleo em alta, elevando as expectativas de inflação global, o que pressionou a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve, prejudicando o preço do ouro. A assinatura do cessar-fogo aliviou os riscos geopolíticos, elevando a preferência por risco no mercado, com fundos retornando do dólar para o ouro, além de reforçar o fechamento de posições vendidas, impulsionando ainda mais o preço. Contudo, a estabilidade do acordo ainda é incerta; se as negociações futuras enfrentarem obstáculos, os riscos geopolíticos podem aumentar novamente, pressionando o preço do ouro.

2. Expectativas de política monetária: mudanças sutis na expectativa de corte de juros
Após o acordo de cessar-fogo, o mercado espera que a redução de tensões no Oriente Médio alivie a pressão inflacionária global, aumentando a probabilidade de o Fed cortar juros até o final do ano. Essa expectativa geralmente favorece o preço do ouro, pois o custo de oportunidade de manter ouro diminui. Recentemente, os dados de emprego não agrícola de março nos EUA superaram as expectativas, levando a uma redução na previsão de corte de juros do Fed em junho para 38%, e as expectativas de cortes ao longo do ano também foram ajustadas para baixo. A mudança na situação geopolítica hoje provocou ajustes sutis nas expectativas de política monetária, beneficiando o mercado de futuros de ouro.

3. Perspectivas para o mercado futuro
（一）Tendência de curto prazo: esperar uma correção de consolidação

No curto prazo, o mercado de futuros de ouro enfrentará pressão de realização de lucros e necessidade de ajuste após a sobrecompra técnica, podendo ocorrer uma correção de alta e baixa. Se o preço conseguir manter o suporte de 4750-4780 dólares por onça durante a correção, há potencial para continuar a subir, testando a resistência de 4850-4880 dólares por onça. Se o suporte crítico for rompido, o preço pode recuar para 4650-4680 dólares por onça.

（二）Tendência de médio a longo prazo: tendência de alta ainda sustentada

A médio e longo prazo, a tendência de alta do mercado de futuros de ouro ainda possui fundamentos de suporte. Por um lado, os bancos centrais globais continuam a comprar ouro, sustentando a demanda estrutural. Nos últimos dois anos, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais ultrapassaram 1000 toneladas, e a diversificação de reservas em mercados emergentes continuará impulsionando essa tendência. Por outro lado, a tendência de desdolarização se aprofunda, elevando a posição do ouro como ativo de reserva internacional. Além disso, se o Fed iniciar um ciclo de cortes de juros até o final do ano, isso reduzirá significativamente o custo de oportunidade de manter ouro, beneficiando os preços a longo prazo. A longo prazo, um preço acima de 4100 dólares por onça é uma boa oportunidade para montar posições de compra de longo prazo.

4. Avisos de risco:

O mercado de ouro também enfrenta algumas pressões de médio a longo prazo. Se a economia dos EUA continuar forte, com dados de inflação elevados, o Fed pode adiar ou até mesmo aumentar os juros, o que pressionaria o preço do ouro. Além disso, a forte alta anterior do ouro acumulou lucros, e uma saída concentrada de fundos especulativos pode causar uma correção de fase. Além disso, a alta alavancagem no mercado de futuros de ouro pode gerar oscilações de retorno mais intensas, portanto, recomenda-se que os investidores controlem bem a alavancagem e usem stops adequados.