Ethereum 2026: Janela de crescimento de 5 vezes aberta, instituições a apostar, reavaliação do valor do ETH

Autor do texto original: Vivek Raman, Etherealize

Compilação do texto original: Saoirse, Foresight News

Nota do editor_ : No início de 2026, enquanto as instituições financeiras globais ainda procuram percursos claros para a transformação digital, o Ethereum, graças ao seu acúmulo de segurança ao longo de dez anos, ao suporte técnico com capacidade de escala e a um ambiente regulatório bem definido, tem vindo silenciosamente a tornar-se o campo de batalha central para a estratégia das instituições. Das iniciativas do JPMorgan na implementação de fundos de mercado monetário em redes públicas, ao facto de a Fidelity integrar a gestão de ativos em redes Layer1, passando pelo papel do projeto de lei norte-americano 《GENIUS Act》 na remoção de obstáculos regulatórios para stablecoins, até às plataformas como Coinbase e Robinhood construírem blockchains dedicadas recorrendo à Layer2 —— uma série de ações confirma a transformação do Ethereum de um “campo de testes técnico” para uma “infraestrutura financeira global”. E, nesta análise, o Vivek Raman da Etherealize não só desmonta a lógica subjacente à forma como o Ethereum se torna a “melhor plataforma de negócios”, como também apresenta previsões sobre o “crescimento 5x em três frentes”: ativos tokenizados, stablecoins e o preço do ETH. As suas leituras sobre as tendências de alocação das instituições e o ponto de viragem de “blockchainização” do sistema financeiro poderão oferecer-nos uma referência-chave para compreender a direção do mercado cripto e das mudanças financeiras no novo ano. _

Ao longo dos últimos dez anos, o Ethereum consolidou a sua posição, tornando-se na plataforma de blockchain mais segura e fiável adotada por instituições globais.

A tecnologia do Ethereum já atingiu aplicações em escala; existem precedentes de adoção institucional; o ambiente regulatório global tem uma postura aberta face às infraestruturas de blockchain; e o desenvolvimento de stablecoins e o avanço da tokenização de ativos estão a introduzir mudanças fundamentais.

Assim, a partir de 2026, o Ethereum será a melhor plataforma para desenvolver negócios.

Depois de dez anos de promoção da aplicação, operação estável, adoção global e garantias de alta disponibilidade, o Ethereum tornou-se a opção preferida das instituições para implementar blockchains. A seguir, vamos recordar o processo crítico pelo qual, ao longo dos últimos dois anos, o Ethereum tem vindo a tornar-se progressivamente a plataforma predefinida para ativos tokenizados.

Por fim, apresentaremos a previsão para 2026 do Ethereum: a escala de ativos tokenizados, a escala de stablecoins e o preço do ETH deverão registar um crescimento de 5x. O palco para o renascimento do Ethereum já está montado, e o momento para várias empresas adotarem a sua infraestrutura está agora maduro.

Ethereum: a plataforma central para ativos tokenizados

A transformação do setor de ativos pela tecnologia blockchain é como a reconfiguração que a internet trouxe ao domínio da informação — permitindo que os ativos se tornem digitais, programáveis e com interoperabilidade global.

A tokenização de ativos digitaliza integrando ativos, dados e pagamentos na mesma infraestrutura, atualizando de forma abrangente os processos de negócio. Ações, obrigações, imobiliário e outros ativos, bem como o capital, poderão circular à velocidade da internet. Este é um grande upgrade que o sistema financeiro já devia ter concretizado há muito; e agora, blockchains públicas globais como o Ethereum tornam esta visão realidade.

A tokenização de ativos está rapidamente a transitar de uma ideia muito falada para uma evolução fundamental do modelo de negócio. Tal como nenhuma empresa deixaria a internet para voltar à era dos faxes, uma vez que as instituições financeiras experimentem as vantagens globais da infraestrutura de blockchain partilhada — eficiência, automação e velocidade — não voltarão ao modelo tradicional; o processo de tokenização será irreversível.

Atualmente, a tokenização da grande maioria dos ativos de elevado valor é feita na plataforma Ethereum — porque o Ethereum é a infraestrutura global mais neutra e segura; tal como a internet, não é controlado por uma única entidade e está aberto a todos os utilizadores.

Até 2026, a “fase experimental” da tokenização de ativos termina oficialmente, e a indústria entrou na fase de implementação. As principais instituições estão a lançar produtos de referência diretamente na plataforma Ethereum para captar liquidez global.

A seguir, alguns exemplos de instituições a tokenizar ativos em Ethereum:

• JPMorgan: implementou diretamente um fundo de mercado monetário na Ethereum, tornando-se um dos primeiros bancos a adotar diretamente blockchains públicas;
• Fidelity: lançou um fundo de mercado monetário na Ethereum Layer1 (primeira camada de rede), incorporando a gestão de ativos e os processos operacionais no ecossistema blockchain;
• Apollo: lançou na blockchain pública um fundo de crédito privado ACRED, no qual a liquidez do Ethereum e da sua Layer2 (segunda camada de rede) é a mais elevada;
• BlackRock: como um dos mais ativos defensores da ideia de “tokenização de tudo”, liderou a vaga de tokenização de ativos institucionais ao lançar na Ethereum um fundo de mercado monetário tokenizado BUIDL;
• Amundi: (a maior gestora de ativos da Europa) tokenizou os seus fundos de mercado monetário denominados em euros na plataforma Ethereum;
• BNY Mellon: (o banco com a história mais antiga nos Estados Unidos) tokenizou um fundo de empréstimos garantidos de nível AAA (CLO) na plataforma Ethereum;
• Baillie Gifford: (uma das maiores gestoras de ativos do Reino Unido) lançará na Ethereum e nas suas redes Layer2 o primeiro fundo tokenizado de obrigações do seu tipo.

Ethereum: a blockchain central para stablecoins

Stablecoins são o primeiro caso claro no setor da tokenização de ativos a alcançar um “encaixe produto-mercado”. Em 2025, a transferência de stablecoins ultrapassou 10 biliões de dólares. Na sua essência, as stablecoins são dólares tokenizados, equivalentes a um “upgrade de software da moeda”: permitem que o dólar circule à velocidade da internet e tenha características programáveis.

2025 foi um ano decisivo para o desenvolvimento de stablecoins e de blockchains públicas: o 《GENIUS Act》 dos EUA (também chamado de 《Stablecoin Act》) foi oficialmente aprovado. Este ato estabeleceu de uma só vez um enquadramento regulatório para stablecoins e acendeu “luzes verdes” para a infraestrutura base de blockchains públicas que lhes serve de suporte.

Mesmo antes da aprovação do 《GENIUS Act》, a taxa de adoção de stablecoins no Ethereum já estava muito à frente. Hoje, 60% das stablecoins estão implementadas na Ethereum e nas suas redes Layer2 (se incluir futuras cadeias compatíveis com a Máquina Virtual do Ethereum que possam vir a ser Layer2 da Ethereum, essa percentagem atingirá 90%). E a aprovação do 《GENIUS Act》 marca a abertura oficial do Ethereum a “aplicações comerciais” — as instituições obtêm permissões regulatórias para implantarem as suas próprias stablecoins em blockchains públicas.

A razão pela qual o email e os websites conseguiram uma expansão em larga escala é a existência de acesso a uma rede global unificada da internet (e não a redes internas fragmentadas). Da mesma forma, stablecoins e todos os ativos tokenizados só conseguem maximizar a sua utilidade e os efeitos de rede num ecossistema unificado de blockchains públicas.

Por isso, o crescimento explosivo das stablecoins ainda está apenas no início. Um caso típico é: o banco SoFi, nos EUA (SoFiUSD), tornou-se o primeiro banco a emitir stablecoins numa blockchain pública sem necessidade de licenças e, no fim, escolheu a plataforma Ethereum.

Isto é apenas a “ponta do iceberg” do desenvolvimento de stablecoins. Bancos de investimento e bancos de nova geração estão a explorar a emissão de stablecoins próprias, de forma individual ou em consórcios; empresas de tecnologia financeira também estão a avançar com a implantação e integração de stablecoins. A digitalização do dólar em blockchains públicas já foi totalmente ativada, e o Ethereum é a plataforma predefinida neste processo.

Ethereum: construir blockchains dedicadas

Blockchain não é uma ferramenta “tamanho único”. Os mercados financeiros globais precisam de adaptação e personalização consoante diferenças de região, regimes regulatórios e perfis de clientes. Por essa razão, desde o início, o Ethereum foi desenhado com foco central na alta segurança e, através de “Layer2 blockchains” que podem ser implantadas de forma flexível sobre a sua camada, alcançou um nível elevado de customização.

Assim como cada empresa tem no mundo digital o seu próprio website, aplicações e ambiente de personalização, no futuro muitas empresas também terão as suas próprias Layer2 blockchains dentro do ecossistema Ethereum.

Isto não é uma arquitetura teórica; são já aplicações reais em uso. A Layer2 do Ethereum já formou precedentes de adoção institucional: alcança implantação em escala e constitui um suporte central para a característica “amigável para negócios” do Ethereum. A seguir, alguns exemplos:

• A Coinbase construiu a blockchain Base na Layer2 do Ethereum, apoiando-se tanto na segurança e liquidez do Ethereum quanto criando uma nova fonte de receitas;
• A Robinhood está a construir uma blockchain dedicada; esta cadeia integrará ações tokenizadas, mercados de previsão e vários tipos de ativos, e será construída com base na tecnologia Layer2 do Ethereum;
• A SWIFT (a rede global de transmissão de informação bancária) adota a rede Ethereum Layer2 Linea para conduzir negócios de liquidação baseados em blockchain;
• O JPMorgan implantou serviços de depósitos tokenizados na rede Ethereum Layer2 Base;
• O Deutsche Bank está a construir, com base na Layer2 do Ethereum, uma rede de blockchain pública com permissão, preparando a base para a criação de mais redes Layer2 para outros bancos……

O valor da Layer2 não reside apenas na customização; é também o melhor modelo de negócio no setor de blockchains. A Layer2 integra a segurança global do Ethereum e, através da operação, consegue margens de lucro superiores a 90%, abrindo novas fontes de receita para as empresas.

Para instituições que adotam tecnologia blockchain, esta é a melhor forma de “ganhar nos dois lados” — aproveitar a segurança e a liquidez do Ethereum e, ao mesmo tempo, manter as suas margens de lucro, operando num ambiente dedicado dentro do ecossistema Ethereum. A Robinhood escolheu construir a sua própria blockchain com base na Layer2 do Ethereum precisamente por essa razão: “Construir uma cadeia verdadeiramente segura e descentralizada é extremamente difícil… e com o Ethereum, podemos assumir garantias de segurança por defeito.”

Os mercados financeiros globais não se irão concentrar numa única blockchain, mas o sistema financeiro global pode coordenar-se e colaborar graças a uma rede interligada — e essa rede é precisamente o Ethereum e o seu ecossistema Layer2.

Mudanças no ambiente regulatório

Sem apoio regulatório, não há como falar de uma evolução fundamental do sistema financeiro global. As instituições financeiras não são empresas tecnológicas e não conseguem realizar inovação por meio de “tentativa e erro rápida”. A circulação de ativos e capital de alto valor requer um enquadramento regulatório robusto, e os EUA estão a desempenhar um papel de liderança nesta área:

• Sob a liderança do presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins, desde que o Ethereum nasceu em 2015, foi estabelecido oficialmente o primeiro sistema regulatório que apoia a inovação. As instituições têm acolhido ativamente a tokenização de ativos; o sistema financeiro está a preparar-se para a migração para infraestruturas digitais, e o próprio Atkins afirmou que “em dois anos, todos os mercados nos EUA vão operar com processos on-chain”.
• O Congresso dos EUA também apoia a adoção responsável de tecnologia blockchain. O 《GENIUS Act》 aprovado em 2025 (mencionado na secção de “stablecoins” acima) e o iminente 《CLARITY Act》 (que estabelecerá um enquadramento abrangente para a tokenização de ativos e para a infraestrutura de blockchains públicas) já incorporaram a blockchain no sistema legal, fornecendo orientações claras para a aplicação do setor financeiro desta tecnologia.
• A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), embora não seja uma instituição governamental, é a entidade que opera a infraestrutura central do mercado de valores mobiliários dos EUA. Esta entidade acolheu totalmente a tokenização de ativos, permitindo que ativos depositados em empresas do tipo DTC (Depository Trust Company) circulem em blockchains públicas.

Durante mais de uma década, o ecossistema blockchain esteve durante muito tempo num “limbo regulatório”, limitando o potencial de aplicações de nível institucional. Hoje, sob a liderança dos EUA, o ambiente regulatório mudou de “obstáculo” para “impulso”. O palco para o Ethereum se tornar “a melhor plataforma de negócios” e para florescer já está totalmente montado.

ETH: ativos de tesouraria ao nível institucional

O Ethereum já estabeleceu a sua posição como “a blockchain mais segura”, pelo que se tornou a escolha predefinida para adoção institucional. Com base nisso, em 2026 o ETH será novamente reprecificado e, juntamente com o BTC, passará a ser um “ativo de reserva de valor ao nível institucional”.

O ecossistema blockchain terá mais do que um ativo de reserva de valor: o BTC já estabeleceu o seu estatuto de “ouro digital”, enquanto o ETH se torna “petróleo digital” — um ativo de reserva de valor que apresenta capacidade de gerar rendimento, utilidade e uma economia subjacente impulsionada por atividades do ecossistema.

A MicroStrategy (Strategy), como a empresa que detém mais BTC, liderou o processo para o BTC se tornar um ativo de reserva de valor. Nos últimos quatro anos, a MicroStrategy tem incorporado continuamente o BTC nos seus ativos de tesouraria, defendendo a tese de valor do BTC, fazendo com que este se tornasse a principal categoria nas participações institucionais de ativos digitais.

Agora, já surgiram 4 empresas “tipo MicroStrategy” no ecossistema Ethereum, impulsionando o ETH para uma oportunidade semelhante:

• BitMine Immersion (ticker: BMNR), operada por Tom Lee;
• Sharplink Gaming (ticker: SBET), operada por Joe Lubin e Joseph Chalom;
• The Ether Machine (ticker: ETHM), operada por Andrew Keys;
• Bit Digital (ticker: BTBT), operada por Sam Tabar.

A MicroStrategy detém 3,2% da oferta circulante de BTC. Por sua vez, as quatro empresas acima referidas que detêm ETH compraram, no total, cerca de 4,5% da oferta circulante de ETH nos últimos 6 meses — e este processo está apenas a começar.

À medida que as quatro empresas continuam a incorporar o ETH nos seus balanços, a proporção de participação das instituições nestas empresas que detêm ETH está a aumentar rapidamente, e o ETH tem potencial para ser novamente reprecificado, passando a dividir com o BTC o estatuto de ativo de reserva de valor ao nível institucional.

Previsão para Ethereum em 2026: crescimento 5x

Ativos tokenizados: crescimento 5x até 100 mil milhões de dólares

Em 2025, o valor total dos ativos tokenizados on-chain aumentou de aproximadamente 6 mil milhões de dólares para mais de 18 mil milhões de dólares, dos quais 66% foram implementados na Ethereum e na sua rede Layer2.

O processo de tokenização de ativos no sistema financeiro global está apenas a começar. JPMorgan, BlackRock, Fidelity e outras instituições já estabeleceram a Ethereum como a plataforma predefinida para ativos tokenizados de elevado valor.

Prevemos que em 2026 a dimensão total dos ativos tokenizados vai crescer 5x, atingindo perto de 100 mil milhões de dólares, e que a grande maioria será implementada na rede Ethereum.

Stablecoins: crescimento 5x até 1,5 biliões de dólares

Atualmente, o valor total das stablecoins em blockchains públicas é de 308 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 60% são implementados na Ethereum e nas suas redes Layer2 (se incluir futuras cadeias compatíveis com a Máquina Virtual do Ethereum que poderão vir a ser Layer2 da Ethereum, esta percentagem atingirá 90%).

As stablecoins tornaram-se um ativo estratégico do governo dos EUA. O Tesouro dos EUA afirmou por diversas vezes que as stablecoins são uma iniciativa central para consolidar a posição dominante do dólar no século XXI. Atualmente, o total de dólares em circulação é de 22,3 biliões de dólares. Com a entrada em vigor do 《GENIUS Act》 e o arranque em larga escala de aplicações de stablecoins, prevê-se que 20%-30% dos dólares migrem para blockchains públicas.

Prevemos que, em 2026, a capitalização de mercado total das stablecoins vai crescer 5x, atingindo 1,5 biliões de dólares, e que a Ethereum terá um papel de liderança neste processo.

ETH: crescimento 5x até 150k dólares

O ETH está a desenvolver-se rapidamente como um ativo de reserva de valor ao nível institucional, em paralelo com o BTC. O ETH é uma “opção de alta” para o crescimento da tecnologia blockchain; o seu crescimento de valor beneficiará das seguintes tendências:

• Expansão em escala da tokenização de ativos
• Adoção e uso generalizado de stablecoins
• Adoção institucional de blockchains
• O “momento ChatGPT” da evolução do sistema financeiro para a era da internet (refere-se ao ponto de viragem para transformações na indústria desencadeadas por avanços tecnológicos)

Manter ETH equivale a deter parte de um equity em “uma nova internet financeira”. A lógica de crescimento do seu valor é clara: o aumento da dimensão de utilizadores, a dimensão de ativos, o número de aplicações, a evolução das redes Layer2 e a frequência de transações, tudo isso impulsionará a valorização do ETH.

Prevemos que em 2026 o ETH atinja pelo menos um crescimento de valor de 5x (capitalização de mercado de 2 biliões de dólares, semelhante à capitalização de mercado atual do BTC), entrando no “momento de Nvidia” do ETH (ou seja, uma fase-chave que, de forma semelhante ao crescimento explosivo da Nvidia impulsionado pela vaga de IA, permite aceleração de forma significativa).

Ethereum: a melhor plataforma para desenvolver negócios

Até 2026, a discussão sobre “por que adotar blockchain” já se tornou coisa do passado. Agora, as instituições estão a disputar ativamente a tokenização de ativos, as aplicações de stablecoins e a implantação de blockchains dedicadas personalizadas; e a atualização estrutural do sistema financeiro global já foi iniciada.

Ao selecionar infraestruturas de blockchain, as instituições consideram prioritariamente fatores como: registos de operação a longo prazo, precedentes de aplicação, segurança, liquidez, disponibilidade e nível de risco — e o Ethereum tem o melhor desempenho em todas as dimensões. Se uma empresa tiver as seguintes necessidades, o Ethereum será uma opção ideal:

• Melhorar margens de lucro? Pode reduzir custos através da tokenização de ativos, diminuir taxas ao usar stablecoins e construir blockchains dedicadas com base na Ethereum.
• Abrir novas fontes de receita? Pode construir produtos estruturados na plataforma Ethereum, lançar novos tipos de ativos e emitir as suas próprias stablecoins.
• Alcançar uma atualização digital dos negócios? Pode otimizar processos operacionais com o Ethereum, automatizar contabilidade e pagamentos e reduzir a reconciliação manual.

2025 foi um ponto de viragem no desenvolvimento do Ethereum: a infraestrutura concluiu a atualização; projetos-piloto institucionais avançaram para uma implementação em escala; e o ambiente regulatório virou-se para um cenário favorável.

Em 2026, o sistema financeiro global vai viver um “momento de internet” — e esta transformação vai acontecer por cima desta melhor plataforma para desenvolver negócios: o Ethereum.