Boao Observaçã|Sinal de entrada de fundos do Oriente Médio em Hong Kong torna-se mais claro, Zheng Yongnian afirma que desenvolver novas indústrias é a chave

O capital do Médio Oriente “avança” para a Ásia e entrar gradualmente no mercado de Hong Kong tornou-se uma nova tendência.

Recentemente, circula no mercado a afirmação de que “300 mil milhões de dólares de capital do Médio Oriente estão a inundar Hong Kong”. A primeira财经 soube de várias fontes do setor que esses dados não têm uma confirmação clara, mas que a consideração de capital do Médio Oriente em avançar para o mercado de Hong Kong já é uma nova tendência.

No Fórum de Pequim para a Cooperação Ásia-Pacífico, o Chefe do Executivo de Hong Kong, John Lee, afirmou que, enquanto certas forças estão ocupadas a delimitar fronteiras e a confrontar-se, Hong Kong dedica-se a abrir rotas comerciais. E revelou que há progressos recentes nos acordos de investimento com o Catar e a Arábia Saudita.

Especialistas acreditam que a estabilidade e a previsibilidade de Hong Kong são fatores-chave para atrair capital do Médio Oriente, mas a questão de como transformar dinheiro de curto prazo em capital de longo prazo e paciência continua a ser um desafio.

“O capital vem em busca de lucros, e se não houver lucros, irá embora. Isto representa um grande desafio para Hong Kong”, afirmou Zheng Yongnian, diretor do Instituto de Políticas Públicas da Universidade de Línguas Estrangeiras de Hong Kong (Shenzhen), ex-diretor do Instituto de Assuntos Internacionais de Qianhai e presidente do Instituto de Pesquisa da Grande Baía Guangdong-Hong Kong-Macau, em uma entrevista coletiva com a mídia. Ele destacou que o mais importante é se esses investimentos estrangeiros podem ser convertidos em capital de risco para investir na economia real da China.

Sinais de entrada de fundos do Médio Oriente em Hong Kong começam a surgir

Rumores de entrada de fundos do Médio Oriente em Hong Kong estão sendo corroborados por uma série de opiniões do governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong.

“Firmar mais acordos de livre comércio também é uma prioridade. Estamos empenhados em aderir ao Acordo de Parceria Econômica Regional Abrangente, que é o maior acordo de livre comércio do mundo”, disse John Lee.

Na verdade, John Lee já mencionou várias vezes, em público, a cooperação com capital do Médio Oriente. Em 17 de março, durante uma reunião, afirmou que a situação no Médio Oriente destaca as vantagens de Hong Kong em segurança, estabilidade e oportunidades de desenvolvimento. Se os fundos procuram uma saída, Hong Kong estará mais ativo em se conectar com investidores do Médio Oriente.

O Secretário de Finanças de Hong Kong, Paul Chan, revelou no início de março que, recentemente, muitos fundos americanos entraram em Hong Kong. Quanto à possibilidade de fundos do Médio Oriente escolherem Hong Kong por “buscarem segurança”, Hong Kong já preparou planos adequados.

Dados recentes também confirmam essa tendência. Segundo informações divulgadas pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, até 2025, os fundos registrados em Hong Kong terão um fluxo de entrada líquido de 356,7 bilhões de dólares de Hong Kong, um aumento de 118,5% em relação ao ano anterior; até dezembro do mesmo ano, o valor sob gestão desses fundos (AUM) aumentou 38,3% em relação ao ano anterior, atingindo 2,28 trilhões de dólares de Hong Kong.

Em março, também houve sinais de recuperação na participação de investidores estrangeiros no mercado de ações de Hong Kong. “Intermediários internacionais” geralmente referem-se a instituições financeiras estrangeiras que detêm ações de Hong Kong através do sistema de liquidação central de Hong Kong (CCASS). Dados do Wind mostram que, até 10 de março, o valor de mercado das ações de Hong Kong detidas por esses intermediários aumentou cerca de 22.8k de dólares de Hong Kong em relação à semana anterior, sendo que a participação na Alibaba-W foi a mais significativa.

De acordo com relatos da mídia, o vice-diretor do Departamento de Tesouro de Hong Kong, Chen Haoliang, revelou recentemente, em uma reunião, que devido à estabilidade e alta previsibilidade do mercado de Hong Kong, mais de 20 escritórios familiares (family offices) já estabeleceram ou expandiram suas operações na cidade, com o apoio da Agência de Promoção de Investimentos.

Zheng Yongnian também apontou essa tendência durante uma entrevista no Fórum de Pequim para a Cooperação Ásia-Pacífico. Ele afirmou que o capital busca estabilidade, e quando sente incerteza em outros lugares, tende a migrar para regiões mais seguras. Hong Kong é exatamente esse lugar. Além disso, o capital do Médio Oriente demonstra interesse no desenvolvimento da China continental e vê Hong Kong como uma porta de entrada para o interior do país.

Mais importante ainda, Hong Kong consegue atender às necessidades centrais do capital do Médio Oriente de “evitar riscos e também de valorizar”. Uma fonte do setor afirmou que o capital do Médio Oriente é composto principalmente por fundos soberanos e escritórios familiares, e que o mercado de ações de Hong Kong possui ativos de gestão sólida, com dividendos estáveis, avaliações razoáveis e capacidade de fornecer fluxo de caixa contínuo, sendo, assim, uma combinação bastante compatível.

“Será que o dinheiro de curto prazo consegue ficar?”

O mercado teme se, após entrar em Hong Kong, esse dinheiro de curto prazo conseguirá permanecer na China a longo prazo e quais setores irá atingir.

Zheng Yongnian acredita que, se o capital de curto prazo não encontrar um ponto de apoio, será altamente instável. O capital vem em busca de lucros, e se não houver lucros, irá embora. Isso representa um grande desafio para Hong Kong. Ele destacou que os quatro principais setores de Hong Kong são de serviços, enquanto a economia real é relativamente fraca. Portanto, desenvolver novas indústrias é fundamental. O capital só pode se estabilizar de fato quando for investido na economia real.

Zheng Yongnian sugeriu que Hong Kong deve focar em setores como medicamentos inovadores e inteligência artificial, fortalecendo a cooperação com a China continental e acelerando a construção do Distrito de Alta Tecnologia do Norte.

Ele também afirmou que o centro financeiro de Hong Kong deve definir claramente seu posicionamento. Devido às limitações do sistema e da estrutura institucional, a China continental tem dificuldades em desenvolver um sistema de capital de risco semelhante ao de Wall Street ou Londres, enquanto Hong Kong pode desempenhar esse papel. Empresas como DJI de Shenzhen e Tencent, no início, cresceram graças ao investimento de risco realizado em Hong Kong.

Ele enfatizou que a China atualmente não carece de capital, e que o país já entrou na fase de excesso de capital; o que realmente falta é capital de longo prazo e de risco.

A primeira财经 observou que, entre as empresas inovadoras na China que fazem IPO em Hong Kong, fundos soberanos do Médio Oriente já aparecem com frequência, com períodos de bloqueio de 6 a 12 meses. Por exemplo, a Mini Max, que foi listada em 9 de janeiro, contou com a participação do Fundo de Investimento de Abu Dhabi, que adquiriu 3,065 milhões de ações a 165 dólares de Hong Kong por ação; a Jingfeng Medical, listada em 8 de janeiro, também contou com a participação de 14 instituições, incluindo o Fundo de Investimento de Abu Dhabi, que comprou 3.07M de ações a 43,24 dólares de Hong Kong por ação.

No entanto, uma recente análise da China International Capital Corporation (CICC) indicou que, atualmente, a participação do capital do Médio Oriente ainda se dá principalmente por meio de investimentos estratégicos no mercado primário, como investimentos de base em IPO, sem uma transferência sistemática de fundos.

Além disso, o papel de Hong Kong como “porta de entrada” também tem sido destacado. John Lee revelou no Fórum de Pequim para a Cooperação Ásia-Pacífico que Hong Kong usará sua rede para criar oportunidades para investidores. O governo de Hong Kong criou um grupo dedicado a apoiar empresas continentais na expansão internacional. Na semana passada, foi lançado um plataforma de serviços profissionais multidisciplinar sob o programa “Sair para o Exterior”, com o objetivo de conectar as necessidades de expansão das empresas continentais, compradores globais, investidores e os serviços profissionais de classe mundial de Hong Kong.