一、 macro foco: Os dados do CPI estão prestes a ser divulgados, o mercado aguarda com expectativa $BTC

Hoje à noite (20h30, horário de Pequim), os EUA divulgarão os dados do CPI de março, sendo a primeira divulgação abrangente após o conflito no Irã no final de fevereiro, refletindo o "prêmio do Irã" na inflação, com alta atenção do mercado.
· Expectativa de mercado: aumento de aproximadamente 0,9% em relação ao mês anterior, uma variação bastante significativa. Se os dados de inflação superarem as expectativas, isso fortalecerá a expectativa de manutenção de altas taxas pelo Federal Reserve, podendo levar a uma alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e no índice do dólar, além de pressionar o mercado de criptomoedas a curto prazo.

· Expectativa de taxa de juros: dados do "Observador do Federal Reserve" do CME indicam uma probabilidade de 98,4% de manter a taxa de juros inalterada em abril, e apenas 1,6% de aumento de 25 pontos base. Mas, diante do aumento da expectativa de rigidez inflacionária, mesmo sem aumento, o período de manutenção de taxas elevadas pode ser prolongado, adiando ainda mais o ritmo de liberação de liquidez.

· Geopolítica: o primeiro-ministro de Israel, Netanyahu, ordenou o início de negociações diretas com o Líbano, o índice do dólar caiu por quatro sessões consecutivas, aproximando-se de mínimas de várias semanas, enquanto o renminbi offshore ultrapassou 6,83, atingindo uma máxima de três anos. Contudo, o estreito de Hormuz ainda tem circulação parcial, a situação de cessar-fogo no Irã permanece frágil, e a volatilidade do preço do petróleo continua a aumentar.
Analistas da Bitunix apontam que o foco do mercado mudou da crise geopolítica para sua transmissão real na estrutura inflacionária, com o mercado passando de preocupações com recessão para uma reavaliação de uma nova alta da inflação, o que faz os ativos de risco, anteriormente sustentados por expectativas de corte de juros, passarem por uma nova avaliação.
二、 revisão de mercado: Bitcoin tenta subir três vezes sem sucesso acima de 73.000 dólares
Bitcoin
Até 10 de abril, o preço do Bitcoin estava em torno de 71.696 dólares, atingindo um pico de 73.141 dólares nas últimas 24 horas, e recuando para 70.519 dólares no mínimo. Desde a divulgação da notícia de cessar-fogo na terça-feira, o nível de 73 mil dólares foi a terceira resistência que o Bitcoin tentou superar, mas cada tentativa foi revertida em poucas horas. Atualmente, o Bitcoin oscila entre 70 mil e 73 mil dólares.

Nesta semana, o Bitcoin acumulou alta de 7,9%, atingindo a melhor performance semanal desde o início do conflito, e continua operando acima da média móvel de 50 dias, que virou para cima pela primeira vez desde o início do conflito.

Análise técnica:

· Padrão de taça com pêndulo: no gráfico diário, formou-se uma estrutura de taça com pêndulo, com a linha do pescoço entre 73.151 e 73.240 dólares. Se o fechamento diário superar essa faixa, a meta de projeção é aproximadamente 81.720 dólares.

· Sinal de divergência de baixa: RSI em torno de 58,44, mas formando uma "divergência oculta de baixa" com o preço, geralmente indicando que a tendência de baixa pode ainda não ter terminado, e que a recuperação pode precisar de mais consolidação.

· Mapa de liquidação: na faixa de 72.600 a 74.100 dólares há acumulação de liquidez, com uma zona de potencial compressão de vendedores ao redor de 75.000 dólares; abaixo de 71.100 dólares, há uma zona de suporte de curto prazo, e sua perda abriria espaço para uma recuperação de liquidez até 69.600 dólares.
O analista-chefe da FxPro afirmou: "Antes de romper os 75 mil dólares, não podemos dizer que o mercado entrou em uma fase de alta ativa." Já o CEO da Galaxy Digital afirmou que o Bitcoin precisa consolidar acima de 74 mil dólares antes de romper os 80 mil dólares para retomar a tendência de alta.
Ethereum
Ethereum cotado a 2.189 dólares, com alta semanal de 6,6%. Mas a análise técnica mostra fraqueza em relação ao Bitcoin:
· No gráfico de 4 horas, há uma configuração de baixa, com a média móvel de 7 períodos abaixo da de 18, e o MACD em cruz de baixa.

· O suporte atual está próximo de 2.165 dólares, com resistência entre 2.220 e 2.250 dólares. Se romper 2.165 dólares, a queda pode acelerar.

· Dados do mercado de previsão Polymarket indicam que há uma probabilidade de 56% de ETH cair para 1.500 dólares em 2026, e os contratos futuros de ETH em aberto caíram para cerca de 23 bilhões de dólares, o menor nível desde 2024, reduzindo cerca de dois terços em relação ao pico de quase 70 bilhões de dólares em 2025, indicando que a demanda por alavancagem foi significativamente reduzida.
Kuptsikevich acredita que o Ethereum ainda está na faixa de consolidação entre 2.000 e 2.400 dólares, e que a volatilidade maior é mais uma "ruído de mercado"; uma quebra efetiva dessa faixa sinalizaria o início de uma nova tendência direcional.
Altcoins
As dez principais criptomoedas tiveram alta nesta semana, a primeira em mais de um mês. Mas há uma clara diferenciação: Algorand caiu 11,4%, Aptos caiu 6,1%, Polkadot caiu 6,1%. Essa diferenciação geralmente indica que os traders estão rotacionando posições, e não uma entrada maciça de novos fundos no mercado.
三、 liquidez: ETFs com grande fluxo de entrada, mas com impulso ainda fraco
Fluxo de fundos em ETFs (9 de abril)
· ETF de Bitcoin à vista: entrada líquida de 358,1 milhões de dólares em um dia, sem nenhum produto com saída líquida. O ETF da BlackRock IBIT teve uma entrada de 269,3 milhões de dólares, representando 75,2% do total; o ETF da Fidelity FBTC entrou com 53,3 milhões de dólares.

· ETF de Ethereum à vista: entrada líquida de 85,2 milhões de dólares, mas com forte diferenciação interna: a BlackRock ETHA entrou com 90,9 milhões de dólares, enquanto a Fidelity FETH saiu com 21 milhões de dólares.

· Os dois tipos de ETF tiveram uma entrada líquida total superior a 440 milhões de dólares, revertendo duas dias consecutivos de saída líquida.

Porém, os dados de volume de negociação não são animadores. No dia do anúncio do cessar-fogo, o volume de negociação foi de aproximadamente 121 bilhões de dólares, menos de um terço do pico de 394 bilhões de dólares em outubro do ano passado. Com o valor total de mercado de criptomoedas em torno de 2,42 trilhões de dólares, esse nível de negociação não demonstra forte disposição de entrada.

A carteira de ativos digitais recuou 43% desde o pico de outubro passado, com uma perda de cerca de 1,86 trilhão de dólares ainda não recuperada. Em comparação, os mercados tradicionais tiveram recuos menores, e a pressão de perdas no mercado de criptomoedas ainda precisa de tempo para ser digerida.

Mercado de contratos

· Liquidação de posições: nas últimas 24 horas, cerca de 341 milhões de dólares foram liquidados em todo o mercado, sendo aproximadamente 92 milhões de dólares de posições longas e 249 milhões de dólares de posições curtas. Entre elas, a liquidação de posições curtas em Bitcoin foi de 139 milhões de dólares, e de posições longas de aproximadamente 12,89 milhões de dólares, indicando maior prejuízo para os vendedores.

· Aumento de contratos em aberto: após o anúncio de cessar-fogo entre Irã e EUA, os contratos perpétuos de BTC e ETH aumentaram mais de 20 bilhões de dólares cada, totalizando mais de 40 bilhões de dólares. O CryptoQuant alertou que o aumento de posições alavancadas de alta indica confiança, mas também aumenta o risco de liquidações em cascata se o momentum de preço se inverter.

· Caso de baleia: ontem, uma baleia abriu uma posição vendida de BTC com 40x de alavancagem, passando por duas liquidações, com uma perda total superior a 43,3 milhões de dólares, tornando-se o maior endereço de liquidação hoje.
四、 dinâmica regulatória: o quadro regulatório de criptomoedas nos EUA se acelera
· Avanço do projeto "Clarity": a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, pediu ao Congresso em 8 de abril que aprove rapidamente o projeto "Clarity", que visa estabelecer uma estrutura regulatória abrangente para o mercado de ativos digitais, resolvendo a ambiguidade de jurisdição entre SEC e CFTC. O mercado de previsão Polymarket indica uma probabilidade de 63% de que a lei seja promulgada até 2026.

· SEC "Reg Crypto" submeteu proposta ao White House: o presidente da SEC, Gary Gensler, confirmou que a proposta de estrutura de financiamento de ativos digitais foi enviada para revisão ao Escritório de Políticas Regulatórias e Informação do White House, incluindo uma cláusula de "isenção para startups", permitindo que projetos de criptomoedas captem fundos sob requisitos específicos de divulgação em até quatro anos.

· Progresso na legislação de stablecoins: o Comitê Bancário do Senado deve votar a "Lei Clarity" até o final de abril, e representantes do Senado chegaram a um acordo sobre a questão dos rendimentos de stablecoins, que está sendo revisado por partes interessadas do setor.

· Licença de stablecoin em Hong Kong: o Banco de Hong Kong divulgará hoje às 17h00 as primeiras licenças de stablecoin, com previsão de emissão de 2 a 3 licenças, após receber 36 pedidos, com foco na "abordagem prudente".
五、 avaliação geral e perspectivas
No curto prazo, os dados do CPI são a variável mais importante desta noite. Se os dados reforçarem a persistência da inflação, isso pressionará ainda mais a expectativa de manutenção de altas taxas, prolongando o período de taxas elevadas, pressionando o BTC, que pode testar a faixa de 69.600 a 70.000 dólares. Por outro lado, se os dados forem moderados, há potencial para o BTC tentar uma quarta tentativa de superar os 73 mil dólares. O mercado atual não carece de direção, mas de um gatilho capaz de romper as restrições de "inflação e taxas de juros".
Do ponto de vista técnico, o padrão de taça com pêndulo oferece referência de alta, com 73.200 dólares como nível de confirmação de rompimento; porém, a divergência de RSI indica que, no curto prazo, ainda há possibilidade de oscilações e riscos de falsa quebra.
No médio prazo, a equipe de pesquisa da BIT acredita que o mercado ainda está em uma fase cautelosamente baixista. Apesar de alguns indicadores técnicos mostrarem recuperação, as perdas ainda não foram totalmente digeridas, o fluxo de fundos é lento, e as incertezas macroeconômicas e geopolíticas permanecem. 70.000 dólares é uma linha de defesa crucial — se o Bitcoin conseguir se manter acima desse nível ao fechar o mês de abril, o mercado poderá passar de um risco de baixa para um potencial de alta; até lá, a postura de esperar e observar continua sendo a mais prudente.