A inflação nos EUA está fora de controle! O sonho de cortar taxas de juros foi destruído, e a sombra de um aumento de juros reaparece?

Os dados do IPC de março nos EUA explodiram — aumento de 0,9% em relação ao mês anterior, a maior alta em quase quatro anos, e uma recuperação para 3,3% em relação ao mesmo período do ano passado, muito acima das expectativas. O verdadeiro culpado por trás disso é a energia: o preço da gasolina disparou 21,2% em um mês, atingindo o maior recorde desde 1967, contribuindo com quase 70% do aumento total.
Excluindo alimentos e energia, o IPC core ainda apresenta um aumento de 2,6% em relação ao ano anterior, cada vez mais distante da meta de 2% do Federal Reserve. Os aluguéis continuam a subir, mas a pressão está concentrada principalmente em energia e serviços, ainda sem uma disseminação total.
Assim que os dados foram divulgados, a ilusão de uma redução de taxas foi instantaneamente destruída. Os traders ajustaram seus preços: não haverá cortes em abril ou maio, a expectativa de cortes ao longo do ano foi reduzida de duas ou três vezes para no máximo uma, e a primeira janela de corte de juros só deve acontecer após setembro. Ainda mais severo, o minutes da reunião de março do Federal Reserve já discutiram a possibilidade de aumento de juros — se os preços da energia continuarem a subir loucamente, não se descarta a possibilidade de voltar a elevar as taxas.
Os preços dos ativos mudaram imediatamente: o rendimento dos títulos do Tesouro disparou, o dólar se fortaleceu, o ouro e as ações americanas caíram sob pressão, e a volatilidade nos mercados globais aumentou.
Resumindo: a inflação não foi controlada, não há esperança de corte de juros, e o aumento de juros não é mais "impossível". Agora, a situação no Oriente Médio, a trajetória do preço do petróleo e os dados do segundo trimestre vão determinar como o Federal Reserve vai agir.