Os amigos são investidores de longo prazo em ações americanas, e este ano começaram a aumentar a alocação internacional para 25-30%.

Ele diz que as ações americanas estão com avaliações altas demais, o dólar atingiu o pico, e alguns setores na Europa e Ásia têm expectativas de crescimento melhores.
Desde o início do ano, a tendência de saída de fundos das ações americanas e entrada nos mercados internacionais já é bastante evidente.
A participação das ações americanas no valor de mercado global começou a recuar a partir do pico de 2024.
O MSCI EAFE (mercados desenvolvidos excluindo os EUA) começou a superar o S&P este ano.
Em termos de avaliação, o P/E futuro das ações americanas está em torno de 20x-21x, enquanto na Europa é de 13x-14x, e nos mercados emergentes ainda mais baixo.
Essa diferença de preço é histórica.
O movimento do dólar é outra variável-chave.
Se o dólar recuar de uma alta, os investidores em ativos internacionais em dólares vão lucrar tanto com a valorização dos ativos quanto com ganhos cambiais.
Duplo ganho.
Mas a alocação internacional não é uma "fuga das ações americanas".
Os EUA continuam sendo o mercado de capitais mais profundo e amplo do mundo, e o poder de precificação de tecnologia e IA está nas ações americanas.
Não fazer parte do mercado americano é outro extremo.
A estratégia razoável é: de uma proporção de 90/10 de ações americanas/internacionais, ajustar para 70/30 ou 75/25.
Não é uma aposta em qual mercado vai subir, mas sim uma diversificação para reduzir o risco de avaliação de um único mercado.
US (excluindo ações americanas) é a solução mais simples e completa.
Se quiser algo mais detalhado, olhe para a Europa com VGK, para o Japão com EWJ, para a Índia com INDA.
Se não der, compre um pouco de ações de Hong Kong, sério, os bilionários estão voltando para lá.