Hoje há um sinal claro no mercado: o mercado está se dessensibilizando progressivamente às notícias de guerra.

Na semana passada já surgiu esse indício, e nesta semana, ao observar, a reação de pânico do mercado às tensões geopolíticas claramente está enfraquecendo: cada nova notícia negativa provoca uma volatilidade cada vez menor.

Mas a insensibilidade emocional não significa que o risco tenha desaparecido, a verdadeira pressão vem dos fundamentos, e o ritmo de transmissão dos fundamentos é muito mais lento.

Preços elevados do petróleo são a variável central deste impacto.

Atualmente, o mercado ainda não precificou isso de forma suficiente, parcialmente porque os investidores continuam esperando e observando: a conflito vai se intensificar rapidamente? Os preços do petróleo vão recuar por conta própria? Essa mentalidade de esperança adiou a reação do mercado.

Assim que os preços elevados do petróleo forem confirmados como uma realidade persistente e não apenas uma perturbação de curto prazo, a cadeia de transmissão se abrirá sequencialmente: aumento das expectativas de inflação, adiamento das expectativas de redução de juros, aumento dos custos empresariais, pressão na demanda de consumo, e então ativos de risco, incluindo ações, enfrentarão uma reprecificação mais substancial.

Resumindo, a calma atual do mercado parece mais uma reação retardada do que uma verdadeira digestão e limpeza do mercado. #Gate广场四月发帖挑战