A guerra de liquidez do DeFi está entrando em um novo nível, e a maioria ainda não percebeu o verdadeiro poder destrutivo do veDEX.

Vamos começar dizendo que o MarbMarket estará em breve na MegaETH, um exemplo típico de veDEX, e também o primeiro desse tipo nesta cadeia.
Então, o que é um veDEX?
Basicamente, é tirar o poder de distribuição de incentivos do protocolo e entregá-lo aos usuários, você bloqueia MARB para obter veToken, quanto mais tempo bloquear, maior será o poder.
Os detentores de veToken votam semanalmente para decidir qual pool receberá incentivos, os projetos que desejam liquidez só podem competir por votos através de subornos.
Os provedores de liquidez ganham rendimentos básicos, os que fazem staking ganham taxas e subornos.
Votar é o ativo central, não a liquidez em si, essa é a essência do modelo vote escrow.
E por que o MarbMarket é importante?
Ele não é apenas uma cópia do modelo, mas acrescenta uma premissa crucial: um lançamento justo, sem pré-venda, sem apoio de venture capital, uma emissão totalmente justa.
Isso significa que não há tokens mais baratos, mas uma estrutura de interesses adquiridos eliminada.
Quando os DEX tradicionais foram lançados, a maior parte da distribuição já tinha sido concluída, e os usuários participavam do incentivo residual.
Aqui, desde o primeiro dia, a distribuição do poder de voto é aberta, você não participa dos lucros, mas das regras de distribuição em si.
Estruturalmente, é um ciclo completo: o staking decide a emissão, a emissão atrai liquidez, a liquidez atrai projetos, e os projetos usam subornos para competir reversamente pelos votos.
No final, os incentivos deixam de ser distribuídos e passam a ser conquistados por competição, o que é a verdadeira premissa do modelo ve(3,3).
Atualmente, a MegaETH ainda não possui um DEX dominante, o MarbMarket está competindo pelo controle de preço, não pelo volume de negociações.
Se você entende DeFi, entenderá uma coisa: a liquidez não é fornecida, ela é direcionada.
E quem controla a direção controla toda a estrutura do mercado.
Para entender melhor esse mecanismo, você pode conferir:
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