Tenho notado uma configuração bastante interessante no espaço dos ETFs de turismo recentemente. O setor de viagens e hospitalidade está a funcionar em vários cilindros neste momento, e se tem estado à espera, há de facto alguns catalisadores sólidos que valem a pena acompanhar.

Primeiro, o pano de fundo macro parece favorável. Temos visto a inflação a moderar-se, e o mercado tem vindo a precificar potenciais cortes de taxas nos últimos anos. Custos de empréstimo mais baixos historicamente traduzem-se em mais gastos discricionários por parte dos consumidores, o que beneficia diretamente as viagens e o turismo. As pessoas tendem a reservar mais férias e fazer mais viagens quando o dinheiro parece mais fácil de emprestar.

Do lado da procura, os números são bastante convincentes. O tráfego aéreo global já ultrapassou os níveis pré-pandemia - estamos a falar de quase 10 mil milhões de passageiros por ano agora. A indústria da aviação espera que isso quase duplique até 2042, com mercados emergentes como a Indonésia, Tailândia e Turquia a impulsionar um crescimento significativo. A China também está posicionada para se tornar o principal mercado de aviação, ultrapassando os EUA nos próximos anos.

O quadro de receitas é igualmente otimista. O mercado global de viagens e turismo está a expandir-se a uma taxa sólida de 3-4% ao ano, com projeções a apontar para mais de um trilhão de dólares em tamanho de mercado até 2028. Os hotéis, especificamente, são o maior segmento, e propriedades de luxo têm superado o mercado, o que é interessante do ponto de vista da dinâmica de mercado.

Portanto, se procura obter exposição a esta tendência de ETFs de turismo, há várias opções que valem a pena considerar. O ETF U.S. Global Jets (JETS) é provavelmente o mais conhecido - acompanha ações de companhias aéreas com mais de um bilião em ativos. Teve uma boa subida, com cerca de 20% de valorização em três meses numa altura. O fundo cobra uma taxa de 0,60% ao ano e está bastante focado nos EUA.

Depois há o ETF Defiance Hotel, Airline and Cruise (CRUZ), que oferece uma cesta mais ampla de ETFs de turismo, cobrindo hotéis, companhias aéreas e linhas de cruzeiro. É menor, com $35 milhões em ativos, mas cobra uma taxa competitiva de 0,45%. O ETF Amplify Travel Tech (AWAY) é outra abordagem, se quiser exposição ao lado tecnológico do turismo - pense em plataformas de reserva e empresas de software de viagens.

Para exposição pura a hotéis, o ETF AdvisorShares Hotel (BEDZ) foca-se especificamente em empresas que obtêm pelo menos metade da sua receita de hotéis. E o ETF ALPS Global Travel Beneficiaries (JRNY) oferece uma abordagem diversificada de ETFs de turismo em todo o ecossistema de viagens.

O fio condutor aqui é que estas opções de ETFs de turismo beneficiam todas dos mesmos ventos de cauda fundamentais - procura reprimida por viagens, melhorias económicas para gastos discricionários e crescimento estrutural em mercados emergentes. Quer esteja otimista com companhias aéreas, hotéis ou com o setor de viagens em geral, há um veículo ETF de turismo que corresponde à sua visão. Vale a pena aprofundar se estiver a procurar posicionar-se para este ciclo.