Apenas olhando para as taxas de hipoteca de fevereiro de 2022 e, caramba, aquele período foi louco para os proprietários de casas. A taxa fixa de 30 anos estava em torno de 4,386%, o que parece normal agora, mas na época estava subindo rapidamente — quase meio ponto percentual em relação ao mês anterior. As taxas fixas de 15 anos atingiram 3,503%, enquanto as hipotecas de taxa ajustável ainda estavam mais baixas, na faixa dos 3%.

O que me chamou a atenção naquele ambiente de taxas de hipoteca de fevereiro de 2022 foi a rapidez com que as coisas estavam mudando. O Federal Reserve já tinha sinalizado que começaria a aumentar as taxas para combater a inflação, e você podia ver isso acontecendo em tempo real. Os rendimentos do Tesouro estavam subindo, o desemprego estava se normalizando pós-pandemia, e o banco central estava reduzindo as compras de títulos garantidos por hipotecas que vinha fazendo desde 2020.

As taxas de refinanciamento durante aquele período eram ainda mais altas — 4,463% para um refinanciamento de 30 anos. Pessoas que tinham travado aquelas taxas super baixas durante a pandemia estavam basicamente presas, o que criou uma dinâmica interessante onde novos compradores e refinanciadores estavam sendo afetados de forma diferente.

Olhando para as taxas de hipoteca de fevereiro de 2022 em retrospecto, os especialistas previam aumentos modestos ao longo do ano, e, honestamente, foi exatamente isso que aconteceu. A maior lição daquele período foi que, mesmo com as taxas subindo, elas ainda eram historicamente razoáveis em comparação com os níveis pré-2020. A verdadeira mudança só veio mais tarde, quando o Fed se tornou mais agressivo. A pontuação de crédito e o valor do pagamento inicial ainda importavam tanto naquela época quanto agora para obter condições decentes.