Acabei de ver os últimos números de vendas a retalho e são bastante interessantes. Janeiro registou uma queda de 0,2%, o que, honestamente, superou o que a maioria dos economistas previa - eles tinham previsto uma queda de 0,4%. Portanto, não foi tão mau quanto as pessoas temiam, mas ainda assim negativo.

O setor automóvel arrastou as coisas para baixo de forma bastante significativa. Os revendedores de carros e peças caíram 0,9% no mês passado, após uma ligeira descida em dezembro. No entanto, excluindo as vendas de automóveis, janeiro praticamente estabilizou-se, o que foi ainda melhor do que o aumento esperado de 0,1%.

Michael Pearce, da Oxford Economics, tinha uma opinião que faz sentido - ele diz que o clima de inverno claramente teve um papel nessa fraqueza de janeiro. Mas aqui é o que chamou minha atenção: os preços da gasolina estavam a subir devido à situação do Irã, o que está a pressionar de verdade o consumo das famílias. Isso é um obstáculo legítimo. Embora ele tenha notado que a temporada de reembolsos fiscais estava a começar, então isso poderia compensar parte do impacto.

Algumas categorias foram mais afetadas do que outras. Grandes armazéns, lojas de saúde, postos de gasolina e retalhistas de vestuário tiveram quedas acentuadas. Mas retalhistas diversos e vendedores online tiveram um crescimento sólido, o que acompanha a mudança nos hábitos de consumo atualmente.

Um ponto positivo: as vendas a retalho núcleo (excluindo automóveis, gasolina, materiais de construção e serviços de alimentação) aumentaram 0,3% no mês. Portanto, há uma força subjacente aí, se olharmos além do ruído das manchetes.