Percebi algo interessante no fluxo de opções - em meados de 2023, alguém vendeu uma enorme quantidade de contratos de compra no valor de 1,16 milhões de dólares na Li Auto (LI), todos com vencimento em apenas 3 dias e com um preço de exercício $20 strike. O prêmio era elevado, situando-se no percentil 99,90 para negociações incomuns. Com certeza chamou a atenção dos algoritmos.

O que é mais intrigante são os sinais mistos vindo do grande dinheiro. Alguns fundos importantes, como a Aspex, têm acumulado posições de forma agressiva, aumentando sua participação na LI em mais de 40%, enquanto a Renaissance Technologies na verdade reduziu sua participação. A relação put/call de 0,79 sugere que os traders estão, de modo geral, inclinados para uma visão otimista, mas os dados trimestrais mostram que a propriedade institucional total caiu 34% — portanto, não há um consenso claro.

Os analistas estavam prevendo cerca de 15% de potencial de valorização na época, com metas de preço variando de 32,89 a 63,37 dólares. A empresa também tinha projeções sólidas de crescimento de receita. Se aquela negociação de compra foi uma aposta na recuperação ou uma proteção, é difícil dizer — mas os dados do fluxo certamente causaram impacto na época.